沈明高：人民币将成为重要的可配置资产

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11月15日，广发证券(000776)首席经济学家沈在第八届财新峰会“波动时代理财”论坛上表示，中国经济已经从外向型经济转型，消费升级带动了整个经济结构的转型，这将提升人民币资产在资产配置中的地位，未来人民币资产将逐步成熟为热点资产。

沈认为，人民币资产的概念尚未完全形成，但对人民币资产配置的需求却在不断上升。他说，如果中国分别走美国、韩国和日本的发展道路，到2049年，人均国内生产总值将分别达到2.3万美元、3万美元和3.8万美元。当然，韩国和日本更有参考价值。从1957年到1990年，日本的人均国内生产总值平均为3%，而韩国的国内生产总值仅为4%左右。这两个国家都表现出明显的衰落，但都成功地从发展中国家变成了发达国家。因此，未来30年中国gdp增长将放缓，因此我们需要关注未来的投资风险。

申还表示，从现在到2049年，中国要注意两个风险点:①大规模债务泡沫破裂的风险。②陷入中等收入陷阱的风险。如果这些风险能够成功化解，随着人均国内生产总值的增加，未来的资产配置也会发生变化。

至于如何配置资产，沈认为，随着未来中国经济自主性的增强，投资人民币资产将获得独特的回报，配置人民币资产的重要性将凸显出来。从全球资产配置来看，人民币仅占全球储备资产的1%，而中国国内生产总值约占全球国内生产总值的15%。两者之间的巨大差距表明，人民币仍处于可配置资产的初始阶段，未来潜力巨大。然而，如果人民币资产配置要释放其潜力，就必须开放资本市场，允许中国资金流出，同时外部资金也会流入。

沈最后解释说，随着人均收入的提高，大规模资产配置变得越来越重要，低波动性投资产品的比重将继续增加，这正是中国债券市场未来的发展机遇。随着人均gdp的增长，一方面要实现资产配置的多元化，另一方面要重视人民币的配置价值。

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来源：简阳新闻