刘俏:现在经济增长靠信贷推动投资 金融与实体脱节

本篇文章701字，读完约2分钟

3月21日，北京大学光华管理学院召开了2017年两会经济形势与政策分析会议，许多光华管理学院的专家教授出席并发表了讲话。

2016年，尽管形势极其困难和不确定，中国经济仍实现了6.7%的增长。三年后，中国超越印度，重新获得全球增长率第一名，2017年前两个月的经济数据相对乐观。然而，北京大学光华管理学院院长刘桥表示，本轮经济企稳仍遵循以往的增长逻辑，大规模信贷推动的投资主要集中在房地产、基础设施等领域。

刘桥在讲话中说，金融的过度发展使其与实体经济进一步脱节。过去十年，金融增加值占国内生产总值的比重一直在上升，达到9.5%，北京和上海高达17%，超过了伦敦和香港。然而，与此同时，货币政策的边际效应正在急剧下降。2016年，近25万亿新融资仅带来5-6万亿国内生产总值增长。

刘桥分析了货币政策和金融发展效果较弱的三个原因:一是因为微观基础太弱，没有好的企业。第二是缺乏优质资产。第三点是金融体系的中介效率相对较低，大量资金流向投资回报率较低的领域和部门，这将导致长期流动性越来越大，但实体经济的支持没有体现出来。

关于今后的政策，刘桥建议不要提“保增长”，因为保增长、稳增长的唯一途径是提高投资率，两者很难兼得。此外，人们的获得感现在得到了强调。在讨论宏观政策目标时，通胀率可以被加权得更高，而对保持增长目标的强调可以被淡化。刘桥认为，重塑微观基础是中国经济稳定增长的关键。国有企业改革势在必行，必须加强。必须加快财税改革、减轻企业负担和保护私有产权。最后，他建议应减少似是而非的提法，如工业和金融的结合。“中国希望像在做什么事情一样来做金融，而审计层面的相关性非常弱，金融分离也非常弱。”

来源：简阳新闻