巴菲特规划未来50年 伯克希尔的明天取决于企业并购

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当“股神”不再爱股票时，投资者的世界会变成什么样？股票投资组合不再是公司未来的焦点，伯克希尔的未来取决于并购。

沃伦·巴菲特接手伯克希尔·哈撒韦公司已经50年了，他最近一直很忙，在2月底准备一封给股东的信，在5月份的股东大会上准备一份给投资者的礼物——伯克希尔未来50年的发展战略。

在金融市场不断创新和复杂的今天，巴菲特未来50年的投资计划无疑是“困惑”投资者的指路明灯。事实上，在今年1月6日出席公司周年庆典时，巴菲特透露了他未来的投资计划:“股票投资组合不再是公司未来关注的焦点，伯克希尔的明天取决于企业并购。”

巴菲特

移情企业并购

“股神”巴菲特多年来一直被视为投资风向标，他“稳定、准确、无情”的选股能力使成千上万的投资者成为他忠实的“信徒”。近年来，巴菲特带领伯克希尔开辟了并购的新战场，并取得了良好的效果。

2014年，巴菲特频繁进行并购。目前，他参与了电力公司、制造商、零售商和美国铁路的许多并购。

2014年12月12日，伯克希尔宣布将从美国私人股本公司阿森纳资本合伙人公司(阿森纳capital partners)手中收购第三方物流公司特许经纪公司。伯克希尔在公告中表示:“特许经纪公司是一家从事石油和化工行业的第三方物流提供商，主要服务于北美的石油和相关行业。”

当国际油价创出新低时，巴菲特收购该公司引起了市场的极大关注。他说:“查特拥有高质量的经营业绩和出色的财务管理，这非常适合加入伯克希尔家族。”据报道，参议员资本合伙人公司估计租船经纪业务价值为5亿美元。尽管巴菲特的最终购买价格仍不得而知，但业内人士评论称，“巴菲特从不亏本交易。”

事实上，巴菲特是出了名的喜欢“捡便宜”。2014年11月13日，巴菲特收购了宝洁公司。g)其金霸王电池业务。据知情人士透露，此次收购对巴菲特来说“非常划算”，因为金霸王电池已经在消费电池领域开发出智能手机电池、应急电源甚至云存储产品，具有良好的发展前景。

在收购金霸王之前，伯克希尔多年来一直是宝洁的第五大股东，持有该公司5280万股股份，占全部股份的近2%。根据收购协议，宝洁将收回伯克希尔持有的股份，总额为47亿美元。这意味着伯克希尔通过“股票交易和合并”的方式收购了金霸王电池(Duracell Battery)，此前该公司多年来通过持有P&G股票赚取了数十亿美元，巴菲特成功地将此次收购所需的资本利得税降至最低。

对新能源的热情

值得注意的是，新能源产业也是巴菲特的关键投资领域之一。在他看来，投资公共能源“不能致富，但可以省钱”。在糟糕的经济形势下，这类投资的利润非常稳定。

他曾表示:“尽管我们在能源行业投入了大量资金，但在可预见的未来，我们将继续增加投资。自从15年前进入这个行业以来，我深深地意识到投资公用事业是一种保存财富的好方法。”

15年前，伯克希尔首次收购了一家公用事业公司，后来更名为伯克希尔哈撒韦能源公司。在迅速成长为美国最大的电力供应商之一后，该公司加大了收购其他能源公司的力度。

目前，伯克希尔能源公司的资产约为700亿美元，公司持有或按合同管理的发电装机容量超过3400万千瓦，其中风力、太阳能、水力、地热等新能源电厂约占产能的四分之一。“到目前为止，我们已经赚了很多钱。”巴菲特对这些可再生能源项目发表了评论。

在2014年的股东大会上，巴菲特说:“我们的能源公司已经成为美国最大的清洁能源供应商。据估计，到2015年，市场上40%的清洁能源将来自我们。”

他强调，在美国政府推出的减少二氧化碳排放的税收优惠政策的激励下，伯克希尔将再投资150亿美元建设可再生能源项目。到目前为止，伯克希尔的可再生能源业务已经花费了150亿美元。到2015年，该公司在加州的太阳能农场将建成，这将成为世界上最大的太阳能农场之一。

投资晚宴

当巴菲特在1965年接管伯克希尔时，该公司仍是一家濒临破产的纺织厂。在这50年里，巴菲特和他的合伙人查理芒格将伯克希尔变成了一个拥有股票、债券、白银和大量现金的保险王国，一个市值3550亿美元的控股公司，以及许多工业公司，涉及铁路、公用事业和零售等许多商业领域。

每年，巴菲特给股东的信都成为投资者最期待的年度“大餐”。最近，巴菲特在接受采访时说:“2014年致股东的信仍在撰写过程中。它已经写了20，000字，大约30页。其中大部分是我手写的，一些要点将在之前的股东信中概述。”

与此同时，巴菲特表示，在今年的伯克希尔股东大会上，他和芒格将公布他们对伯克希尔未来50年发展的愿景，作为给股东和投资者的礼物。

2015年伯克希尔股东大会将于5月2日在巴菲特的家乡美国内布拉斯加州奥马哈举行，届时预计将有4万人出席，这将是历史上规模最大的股东大会。

来源：简阳新闻