曹卫东：新三板挂牌企业三年无交易应该退市

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近日，联讯证券与腾讯金融联手推出基于“互联网+新三板”的新三板研究院服务。

新三板市场近年来发展迅速。截至2015年底，共有5000多家上市公司和1000多家做市商。业界普遍预期未来发展会加速。在此背景下，新三板周边企业和投资机构的服务需求越来越强烈。

在新三板的融资过程中，估值定价是核心问题。从上市到后续的固定收益、股权质押、做市商或协议交易的每一个环节，定价和估值都是必不可少的，市场上的研究服务远远不能满足企业和投资者的需求。从这个角度看，联讯证券率先在行业内打起了新三板专业研究的旗帜。

联讯证券副总裁曹卫东表示，新三板估值模型已经运行了近半年，企业估值数据每天都在更新。新三板研究所从企业的基本面出发，建立了基于客观指标的评价模型，目标是建立新的三板研究体系。从不同的维度，如行业、关键财务数据、流动性、规模、持续时间等。，我们可以借鉴指数评分法。在当前相对估值的基础上，国家环境工程质量研究院将进一步增加绝对估值维度，并继续完善估值体系。

联讯证券是新三板支持下的企业快速发展的缩影。它不仅是第一家在新三板实现融资的证券公司，第一家实施股票市场转让的证券公司，也是新三板做市商数量最多的上市公司(35家)。在一年半的时间里，联讯证券的注册资本从5亿元增加到31.26亿元，净资产从6亿元增加到近50亿元，各项业务快速增长。引发这一巨大变化的杠杆是不到400万元的融资成本。新三板的创新发展为无数类似企业的融资、发展和壮大提供了良好的资本环境和制度环境。

联讯证券董事长徐刚表示，新三板研究所是近期阶段性成果，但它绝不是一个简单的研究机构。相反，应该建立一个数据和评估相结合的系统，充分利用互联网的支持，利用大数据为联讯的真正转型服务。联讯证券也希望利用其在新三板的发展成果回馈新三板市场。

股份转让系统市场开发部主任胡逸民表示，新三板市场服务中小企业、支持创业创新的效应不断释放。新的三板研究人员将更好地指导市场的定价和估值。“这三个委员会必须走探索之路，从大数据中挖掘信息。有必要更好地让这些企业了解。”股权转让制度将重点引导市场中介机构特别是经纪人的作用，引导推荐、做市商和投资行业整合的制度创新。

对于新三板市场的未来发展，曹卫东表示，2016年上市公司超过10000家并不是什么大问题，创新指数也有望推出，企业融资手段将越来越丰富。然而，新的三板必须有一个优胜劣汰的机制。“上市三年甚至更长时间，也就是企业没有交易和融资，我们也认为它没有更好的发展。此类企业已在新三板上市，实际上并未惠及新三板。发展，我们应该给这样的企业一个退出机制。”

来源：简阳新闻