黄益平:CPI是否快速上升将是宏观决策重要因素

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2017年中国经济的风险点是什么？中国人民银行最近的市场操作是不是“变相加息”？中国经济下滑是周期性问题还是其他原因？

针对上述问题，中国人民银行货币政策委员会委员、北京大学国家发展研究院副院长黄教授接受了华尔街的专访。他指出，过去支撑中国经济增长的产业已不能继续支撑，必须培育和形成新的产业，其背后是一种“新旧动能转换”。鉴于经济风险，他特别指出，随着中国经济放缓和政策空收缩，系统性金融风险也大幅增加。

以下是对话的记录:

来自华尔街的消息:你提到中国的经济衰退不是简单的周期性或趋势性变化，而是应该理解为新旧动能的转换。如何理解这种转变，需要多长时间？

黄::中国经济低迷既有周期性因素，也有结构性因素，但我们今天面临的问题是，过去支撑中国经济增长的产业已经不能继续支撑下去，需要培育和形成新的产业来支撑，这就是我们所理解的新旧动能转换。

事实上，“四小龙”在70年代和80年代都很成功，但都是劳动密集型的低端产业。在20世纪80年代，他们没有竞争力，因为成本上升了。中国现在面临着同样的问题。经济下滑趋势背后更重要的是新旧动能的转换。

很难预测这种转变需要多长时间。每个国家都不一样。在这个过程中，最明显的是，在江苏和浙江省，许多劳动密集型的出口产品已经变得没有竞争力，他们要么转移到其他地方，升级或改变到其他行业。简而言之，进入这个阶段后，许多竞争对手将无法工作。

来自华尔街的消息:最近，市场误解了中国人民银行的规定，比如“变相加息”。你如何理解央行货币政策的变化？

黄::中国人民银行的政策是稳定的、中立的，以前的宽松政策现在已经没有了。当然，央行定义的稳定性实际上有一个小范围，但目前的政策是稳定和中性的。

来自华尔街的消息:最近，中国生产者价格指数的上升趋势还没有完全传导到消费者价格指数。这背后的原因是什么？

黄:cpi仍在回升，但速度没有ppi快。无论是由于传输故障还是时间延迟，仍然需要观察。但至少我们可以看到通货紧缩，这是许多人去年担心的，不再是主要的风险。cpi未来是否会快速上涨将是决定宏观决策的一个重要因素。

华尔街消息:今年中国经济的风险点主要集中在哪里？

黄:危机往往发生在最意想不到的地方。然而，纵观中国经济，仍存在许多风险点，包括商业银行不良率、资产市场泡沫、互联网金融违约、房地产市场冲击和外汇市场预期等，值得关注。不仅如此，现在随着经济放缓和空政策的紧缩，系统性金融风险也大大增加。

来源：简阳新闻