瑞穗证券沈建光：今年融资成本会下降 对房产是大利好

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金融界网站消息2014年，房地产行业不再繁荣，但在各种经济大起大落中仍赢得了变革的机会。2015年，房地产市场的大起大落依然不可预测，相应的策略层出不穷。3月26日，2015年度观点论坛在广州举行，图片和文字的全过程在金融网站上直播。瑞穗证券(Mizuho Securities)亚洲公司董事总经理沈建光表示，对于今年融资成本的下降，没有必要过于悲观，这对房企将是一大利好。

以下是书面记录:

巴曙松:其次，坐在那里认真思考的人在国内外都很熟悉，在包括我国在内的国际货币基金组织也很熟悉，长期以来研究成果丰富。我和他参加过几次由总理和国务院主持的座谈会，这很不容易。外国资助的研究人员参加了首相的研讨会，表明他们没有把他当作局外人。让我们邀请沈建光博士来谈谈。从宏观角度来看，你应该做什么？两个建议。

沈建光:谢谢巴先生的介绍，因为在座的各位都是经验丰富的房地产专家。我从宏观层面提出了两点，这也是我刚从国务院发展论坛回来的两点感受。其中，我听了周小川行长的讲话，其中特别提到了房地产行业。我想和你分享。

他说，中国今年将争取加入国际货币基金组织的特别提款权。如果它加入，将意味着成为国际储备货币。今年，为实现资本基本可兑换，人民币将基本成为国际货币。这是我从央行行长那里听到的最激进的声明。这对房地产行业有两个重要影响。首先，如果资本账户能够像周主席所说的那样基本开放，就意味着国内外资本市场应该在很大程度上进一步融合。我们知道海外利率非常低，国内利率非常高。如果放开这两项资本管制，包括他提到的金融市场自由化，这意味着中国的融资成本将从今年到明年大幅下降。这是我的判断。我记得我去年在博鳌论坛上判断，9月份的RRR降息和降息可能会很快出现，而且都是后来发生的。

今年，我认为融资成本已经下降。我同意何先生的意见。我们不需要太悲观。我们知道去年的融资成本非常高，制造业处于通缩状态，但我们的利率可能是世界上所有主要国家中最高的。如果我们的融资成本能够大大降低，这将是对房地产行业的一个很大的支持，尤其是对于抵押贷款。去年，我很惊讶，中国的平均按揭利率是7%，美国是2%至3%，世界是1%至2%。我们的利率大幅下降，这是一个很大的好处。我认为融资问题将是下一个巨大的优势。

其次，它对房地产行业有很大的影响，这可能是周小川主席所说的，并大力鼓励中国个人投资海外。这一点还没有开放，包括发展外国直接投资，允许中国公民在海外买房。事实上，中国的房地产业可能有很多机会，不仅是国内发展的机会，还有海外扩张的机会。我住在香港，经常去伦敦和纽约。我注意到格林兰和万达最近在伦敦建了几处房产，在中国很受欢迎，包括纽约的格林兰项目。放宽对国内居民海外投资的限制可能会使每个人都有投资海外的热情。毕竟，中国房地产开发商最了解中国人的需求，这可能是一个新的机会。

巴曙松:谢谢你，沈博士。我认为他的判断非常有价值。首先，房地产最糟糕、最困难的时期已经过去。你说中国的利率是7%。我曾担任上市银行独立董事风险委员会主席。7%的房地产开发商想向我借钱。你怎么想呢?如果综合回报率没有达到20%，我是不会批准的。随着整个融资成本的下降，作为资本密集型行业，最困难的时候应该说已经慢慢过去了，这也是一种谨慎和乐观的态度。值得注意的是，从未来的大趋势来看，我们应该睁开眼睛，而不仅仅是看中国市场。我最近一年看到一家中国企业在曼哈顿买房，其直接收入可能是1%或2%。它有一个财务成本替代。当它从银行借钱时，利率只有2%左右。一个国内项目可能需要8%或10%才能完成。他可以做一个替代品，他只知道。因此，我认为这是一种趋势。我们应该利用好杠杆，控制好财务成本，利用好不同的融资渠道。其次，还有结构性影响。外国投资的开放可能会使我们受到抑制的投资需求转向海外市场。幸运的是，现在投资需求其实很低。谢谢你，沈博士。

来源：简阳新闻