券商研报合规受监管关注 任泽平被点名通报

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今天，任泽平没有脸面。为什么？

已经被证监会批评了！经纪研究报告的标题或内容夸大或不严重，受到中国证监会的批评。任泽平加入方正证券(601901，收购)后，他似乎不得不承担起发展公司品牌的责任，不顾一切，而这一次又因为这个头衔而变得炙手可热。

机构监管简报中提到的基本情况如下

最近，我们注意到一些证券公司或分析师发表了预测中国股市走势的报道或言论，这些报道或言论被许多媒体报道或转载，引起了市场的热烈讨论。例如，5月下旬，Z证券公司发布了一份关于中国股市头寸预测的研究报告，并运用数学模型对上证综指的具体头寸区间进行了预测和分析。又如，最近媒体报道了Y证券公司分析师孙谋在一个论坛上的讲话，题目是“未来五年a股不会再创新高”。另一个例子是，f证券公司分析师任某发表了题为《天气变了》、《空 20%干旱》、《休息一下，春天我会等你》等文章。这些报道或言论因其引人注目的内容或标题而被媒体广泛转载，并迅速传播开来，吸引了大多数中小投资者的注意。

任泽平的旧文本被中国证监会拿出来弥补。

这位基金经理上交了任泽平7月31日发表的一份研究报告，报告的名字是“天气变了”。乍一看，基金经理真的很震惊，因为他几天前刚刚投资了两只基金。但从内容上看，其核心思想在引言中有所表述:“我们提醒投资者注意近期的几个变化:经济已从快速下滑期进入L型缓慢触底期，价格已从滞胀幻觉转为温和下跌，货币已从积极放水转为挤牙膏宽松，上半年政策取向稳步增长，下半年开始供应方改革， 房地产市场已经从刺激和杠杆变成了抑制泡沫，股票市场已经从快速熊市变成了震荡，风格已经从投机变成了表现，债券市场已经从牛市变成了熊市。 这可能意味着一个时代的结束和另一个时代的开始。我没有执迷不悟，适应新的环境变化。”

至于任泽平在《天气变了》中分析的内容，付军最近采访了一些公共基金经理，谈论宏观经济学，一般内容也是这些。Funjun看着研究报告，撇着嘴喘着气。在这方面，中国证监会表示，标题明显夸大和归纳，其与报告内容的逻辑相关性不强。

既然中国证监会已经制造了这把刀，这位基金经理不想再忍受下去了。任泽平写了许多标题耸人听闻的研究报告，其中许多被打了耳光，好吗？

据公开信息，任泽平在进入卖方研究院之前，曾担任国务院发展研究中心宏观经济研究部研究室副主任。2014年加入国泰君安(601211，BUY)，当年未列入新财富宏观研究前五名。从那以后，他因高喊“党给了我智慧和勇气，5000点不是梦”和在2015年上半年踏上牛市而出名。2015年5月27日，上证综指收于4941.71点，即将触及5000点关口，任泽平当时说“我是理性的，市场是疯狂的”，后来又说风险是“海拔高，风慢。”去年6月，a股遭遇罕见的股市崩盘，这让任泽平一举成名。

分析师的预测点不可避免地会遭到打击。也许去年好运用完了。今年的任泽平在预测股市方面屡屡受挫。

1.今年妇女节那天，时任国泰君安宏观总监的任泽平，在国泰君安春季战略研讨会上做了“休息，春天我等你”的报告。

2.4月13日，任泽平直言不讳地说，“干，空房20%”。简单而粗鲁。

3.今年4月20日，我在微博上写道:“4-5月是经济好转和政策友好的时间窗口，要积极把握春季攻势。”

4.4月23日在任泽平的战略会议上说。“a股的底部已经确认。现在是用党章冲进a股的时候了。空.的a股没有下跌”

然后是该打脸的时候了，4月和5月股市连续下跌，这真的没有给任泽平面子。

5.5月13日，任泽平高喊“党给我智慧，给我勇气，5000点不是梦”，“冲进党章股”，“春晚”，“百万英雄过河”，他清空了空所有的微博，回应媒体说“没时间维持了”。

6月1日儿童节那天，任泽平在他的官方网站上发表了一篇题为“谢谢:带着梦想旅行”的文章，宣布他加入了方正证券，并离开了爱他并杀了他的联席总裁林采宜。就在两个月前，任泽平发表了一篇名为《天气变了》的耸人听闻的研究报告，受到了中国证监会的批评。

此外，中国证监会表示，上述案例暴露了证券分析师出具的研究报告合规性存在的一些问题，也反映了证券公司研究报告质量控制和合规性审查的不足。(经纪业务的风险控制可以长点心)

随后，中国证监会提出了监管要求:在上述情况下，证券公司及其证券分析师在发表研究报告的过程中存在审慎性不足、标题过度夸张、内容误导、质量控制不到位等合规风险，背离了专业机构和专业人士对投资者的专业、合规、客观和责任的基本原则和态度。所有证券公司、证券投资咨询机构和投资顾问都应高度警惕。各方应严格遵守证券研究报告发行的相关法律法规，继续加强证券研究报告发行业务的合规管理；在编制证券研究报告时，应坚持客观原则，秉持专业态度，充分考虑和充分披露各种预测方法和结果的局限性，审慎发布证券研究报告，避免误导投资者，共同维护资本市场健康发展秩序。

此前，市场受到了市场的批评，因为研究报告的标题被夸大了，而且很有娱乐性。“伟大的人接管了国家”，“爱有多痛”，“你多帅会很快死去？”“，”不是在警戒，就是在警戒的路上“，“地存，天存；有时两者都会结束，但不是现在，“你的阿姨不是你的阿姨，你的叔叔仍然是你的叔叔”，等等。

早在去年12月，一家经纪公司就因在两份研究报告中发表了“蒙克，你在纠缠哪个女人”和“亚文化:粉红掌权，腐败盛行”等令人发指的言论而被指控造成了不良的社会影响，并被通报批评要求进行书面检查和扣发工资。

因此，中国证监会公开批评一些券商分析师为了吸引注意力，在职称上过于娱乐化。中国证监会、上海证监局和北京证监局相继发文，要求证券期货机构发布研究报告等业务活动。

事实上，Fundanjun认为将标题变得有趣和人性化以吸引人们阅读是可以理解的，这只是反映了分析师的写作技巧，但它需要基于客观性、真实性和强逻辑关联性。金融业运营着巨额资金，这需要信誉和专业精神，而不是哗众取宠。随着新媒体的迅速传播，村东的祖父可以读到这份热门的研究报告，如“干，空 20%在房间里”。对于在市场上吃瓜的普通人来说，当他们读到这个标题时，真的有可能杀死他们！

以前，一些私人投资者抱怨他们不太乐观，所以他们让泽平说“做”，然后他们真的做了。幸运的是，他们没做什么，他们的职位也不高。后来，有人说“股市应该健康发展”，还有希望。后来，市场不景气。算了，赔钱走人。

这位私募伙伴继续呕吐:任泽平知道他“又干又干”，简单又粗鲁，缺乏气质和内幕信息。作为一名宏观分析师，任泽平被比作一名战略分析师，这表明这位宏观分析师似乎整天都在做战略。

下面，基金钧发布了《中国证监会机构监管通知》(2016年第5号)的内容，供大家参考。

来源：简阳新闻