上海寰擎创始人杨阳：我们是一家金融科技公司

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上海欢庆信息技术有限公司是一家专注于债券市场和银行间市场的金融技术公司，主要包括dm银行间平台和dm固定收益平台。其中，dm对等平台是国内第一个实现交易者对等报价的资本资产报价平台，主要依靠大数据语义分析技术和人工智能匹配来提高场外交易的效率。7月25日，《证券时报》记者走进上海，采访了该公司创始人兼首席执行官杨扬。

人民币国际化

需要一个平台

杨洋，伦敦大学学院分布式计算法学硕士，在国内外金融科技领域拥有近10年的经验。他曾是伦敦彭博投资银行业务的高级经理。

彭博的工作经历让杨扬了解了整个欧美场外交易市场的建设以及金融技术在其中的作用。回国后，结合人民币场外交易市场的现状，杨扬有两个深刻的认识:一方面，中国场外交易市场建设必须达到欧美发达经济市场的水平，金融技术必须提高；另一方面，在人民币国际化和人民币资产成为全球配置主流资产的过程中，有必要像彭博社对美元资产所做的那样，拥有一家或多家具有国际视野的金融技术平台公司来推波助澜。

基于这两种认识，在一批专业投资机构的支持下，杨扬于2014年创建了交易矩阵机构间资产报价平台。据数据显示，目前中国有超过4500家金融机构和18000名贸易商使用dm对等平台实现业务合作。

提高场外交易的效率

与场外交易市场相比，场外交易市场通常采用报价驱动的做市商制度，许多产品缺乏流动性和价格发现能力。因此，场外交易市场一直是彭博(bloomberg)和路透(Reuters)等更成功的金融科技公司的一个有用场所。杨洋想做的是在平台上呈现最有效的价格，提高市场效率。Dm努力提供相对全面的资产报价信息。以资本交易为例，dm提供网上资金、线下资金、同业金融管理、同业存单、债券等报价。与传统的qq群报价方式相比，dm平台提高了报价的准确性，减少了询价过程中的市场摩擦成本，从而提高了整个市场的效率。

杨洋向记者介绍了dm的价格处理过程。首先，通过自然语言处理，将qq群或微信群中的大量引文转化为可检索的结构化引文，并在dm平台上展示。在第二阶段，人工干预开始了，它与金融机构直接相连，交易者将价格直接反馈给dm。重复和混乱的报价已被过滤，第二阶段的价格质量和有效性已大大提高。杨扬表示:“但经过一段时间后，我们发现机构倾向于提供的报价是可承受价格的下限，而这往往不是市场上的最佳价格。当这些价格偏离市场太多时，它们将成为无效价格，并且很难吸引交易机构。因此，在第三阶段，dm在总结历史经验的基础上，利用自身优势，提出了一些与金融机构对接的定价建议，使金融机构尽可能给出一个相对有竞争力的价格。这样，一方面可以提高交易机会，另一方面也可以提高平台上的价格质量和有效性。基于平台报价的全面性和准确性，dm在后期拟合了一个资金报价指数，以实时反映资金流向市场的情况和趋势。”

打造一个点对点的场外市场报价平台是dm的目标。杨洋告诉记者:“如今，大多数中小银行已经不能再依靠qq或微信群进行交易，而是将dm作为一种必不可少的交易工具，这也为我们未来的发展打下了坚实的基础。”

监管下的银行间市场

在去杠杆化的背景下，监管机构开始审查过去依赖银行间业务快速扩张的金融机构。杨扬告诉记者，根据dm平台的交易数据，今年上半年整个银行间市场明显下滑。

对于银行间市场的未来走势，杨扬表示:“这取决于如何界定银行间业务。如果在一定程度上导致资金在金融系统内部转移的渠道业务或嵌套业务，银行间业务将在监管环境下继续减少、压缩甚至消亡。此外，属于银行正常流动性需求的银行间业务将随着经济的发展而不断增加。”

关于公司的发展道路，杨扬表示，银行间市场的萎缩与公司的收入没有关联。数据挖掘的发展是基于互联网的思想。首先，通过自由报价平台，金融市场部的交易员将带来机构流量；基于这些机构的流量，dm将提供一些增值服务。例如，dm将为希望提高信用评估和投资研究能力的组织提供在线投资信用评估云平台。

中国的金融技术

至于为什么互联网金融在中国更成功，杨扬认为，互联网金融的成功与中国整个互联网行业的成功是一脉相承的，中国互联网行业本身比大多数国家都更成功。互联网市场的成功至少带来了三种影响。首先，一些世界级的互联网公司已经在中国诞生。这些公司既有前瞻性思维，又有强大的资源和实力，推动了一些困难的格式创新，如滴滴出租车和共享自行车。互联网产业的资本正在运作；第二，中国出现了大量具有互联网思维、勇于尝试和接受创新思想的用户；第三，经过十多年的发展，中国的互联网基础设施建设达到了世界一流水平，包括电子商务系统的普及率、三方支付和移动支付，为互联网金融和金融技术在中国的爆发奠定了良好的基础。

同时，网络金融对传统金融业产生了非常深远的影响和冲击。杨扬表示:“互联网公司不断利用流量侵占原本属于传统金融机构的领域。互联网公司可以被视为资本控制和资产生产的活跃人物。一批传统金融机构已经开始用互联网思维和金融技术武装自己，并成为基于技术的经纪人和基于技术的银行。这是一个非常流行的概念，叫做“技术金融”，是一个用技术武装起来的金融机构。未来，互联网金融和传统金融可能会以某种方式融合。”

关于公司未来的发展愿景，杨扬告诉记者:“dm属于一家非常正统的金融技术公司，它利用技术提高金融业务的效率，为金融市场创造价值。”成为中国的“彭博”是我们的梦想。我们希望成为一家具有国际视野的金融科技公司，帮助人民币资产走向全球投资者。”

来源：简阳新闻