赵婷：坚持量化投资 斩获绝对收益

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在成立不到三年的时间里，前祥资产已被列为2017年华英奖中国私募股权基金综合实力50强名单中的“黑马”。不要预测市场，只信任模型，不要追逐热点，只做绝对回报。一只年轻的私募股权基金和一群年轻人，以另类和安全的态度，坚定地走在量化投资的道路上，为投资者赚取持续稳定的正回报。

注重基于本地的量化

经过三年的发展，以cta策略为起点，以数据和算法研究为重点的量化对冲基金前向资产已经在定量选股、定量cta和套利等多种策略上全面发展。前祥资产的创始合伙人兼投资总监陈斌表示，除了传统的战略布局，期权战略、期货基本面定量战略等新战略也进入了重要的研发阶段。

在学者聚集的量化领域，前祥资产强大的投资和研究实力可以显示出本土化特征。据了解，目前公司拥有30支队伍，其中R&D人员占60% ~ 70%，全部毕业于北京大学、清华大学等国内外著名大学。陈斌认为，投资国内股票二级市场和期货市场的关键在于对国内市场有足够的了解，并制定适合国内市场的策略。

在选择投资和研究人才时，陈斌表示，前进资产更注重创新能力和科研能力。“这个模型实际上类似于做科学研究的过程。它需要创新的想法，然后验证数据，然后通过各种条件测试该方法是否有效。”他说。

在平台建设层面，公司研究团队分为数据组、股票组、注册税务师组等系统。陈斌认为，改进数据获取和战略研究过程有利于团队合作和效率。

计算机专业的陈斌在谈论定量模型时有一种天生的爱和激情。他直截了当地说，他在投资中完全信任模型，没有主观干预，但他会不断改进和完善模型。

陈斌提到，从长远来看，量化投资是一种能给投资者带来稳定收益的投资方式，未来黔湘资产将继续稳健发展。

坚持获得绝对收益

陈斌介绍，前祥资产自成立以来，已发行40多种产品实现了正回报。这是公司坚持绝对回报理念的结果。在现阶段，陈斌认为定量选股+定时对冲策略和cta的战略价格相对较高，是值得布局的产品类型。

据报道，定量选股+时机套期保值是在判断市场不存在系统性风险的前提下，进行定量选股的长期策略；然而，当市场存在系统性风险时，股指期货可以用来套期保值，套期保值的时机由模型来判断。这样，我们就可以在市场上涨时跑赢市场，并在市场回落时避免损失风险。

此外，cta策略适用于高波动性市场。国内市场环境的波动性往往很高，这将持续很长一段时间。因此，cta战略在中国将长期有效。

陈斌对市场上流行的人工智能也很理性。他认为，人工智能和交易模型的结合能够真正发挥更大的威力，当人工智能构建一个空模型时，它能够在人脑中包含意想不到的逻辑。但是如果你没有很好地使用它，它可能会适得其反。

面对近年来的量化投资热潮和新兴的量化私募公司，陈斌表示，未来量化私募将逐渐经历一个优胜劣汰的过程，资本、品牌和人气将集中在优秀的经理人身上，而客户服务和业绩不佳的经理人将逐渐从市场上消失。

来源：简阳新闻