刘凤良：高杠杆率是导致中国宏观经济传导不畅的主因

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刘风亮认为，在长期高负债驱动的增长模式下，企业积累了大量负债。面对货币紧缩的政策背景，价格上涨提供的现金流量很大一部分被用于清偿债务，修复企业的资产负债表，但不能用于新的投资。

中国人民大学国家发展研究院研究员刘风亮17日在由中国人民大学国家发展研究院、经济学院和中国信贷管理有限公司联合举办的中国宏观经济分析与预测(2017年年中)新闻发布会上表示，高杠杆率是宏观经济传导不畅的主要原因。

他说:“目前，中国经济的主要问题是短期的国内宏观经济传导和长期的生产率下降。这体现了中国经济在周期性经济衰退期间积累的各种风险的释放与国内政策收紧、传统动能的减弱和新周期的酝酿之间的各种结构性矛盾。”

刘风亮认为，在长期高负债驱动的增长模式下，企业积累了大量负债。面对货币紧缩的政策背景，价格上涨提供的现金流量很大一部分被用于清偿债务，修复企业的资产负债表，但不能用于新的投资。此外，各种结构性矛盾也反映在资金“不切实际”的事实上，高房价进一步加剧了资源配置的扭曲；以中央企业投资为代表的准财政支出挤压了地方投资，阻碍了国有经济和民营经济的融合；空对外贸易的缩小降低了技术进步的速度；生产率的下降使得企业成本持续上升。

来源：简阳新闻