牛犁： 2017年经济总体稳中趋缓消费增速可能放缓

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1月20日，统计局发布了2016年的宏观数据。据初步估计，2016年全国国内生产总值为74.4亿元，同比增长6.7%。其中，第四季度的增长率为6.8%，略高于前三季度的6.7%。

具体来说，全年规模以上工业企业增加值、零售总额等宏观数据增速与前三季度持平。固定资产投资年名义增长率为8.1%，较前三季度下降0.1个百分点。

2016年10月，一些热点城市相继出台了房地产调控政策。一些分析师认为，第四季度的相关政策可能会拖累经济。然而，数据显示，房地产投资增速有所回升，与前11个月相比，年均增速提高了0.4个百分点。

为什么经济在第四季度增长到了6.8%？为什么房地产投资的增长率会加快？固定资产投资有什么影响？2017年经济运行趋势如何？关于相关问题，《21世纪经济报道》记者采访了国家信息中心经济预测部宏观经济研究室主任牛莉。

2017年第一季度之前的房地产投资增速难以放缓

21世纪:第四季度国内生产总值增长率为6.8%。增长率略有回升的主要原因是什么？

牛莉:第四季度gdp增长率达到6.8%，超出了所有人的预期。据预测，第四季度的国内生产总值增长可能会略有放缓。

从数据来看，gdp增长是由服务业推动的。服务业前三季度增长7.6%，第四季度增长8.3%，比前三季度高0.7个百分点。同期，工业增长率与前三季度持平，初级生产增长率下降。

至于更具体的原因，将公布更详细的数据。目前，2015年第四季度金融业处于股市持续波动的第二季度，基数相对较低，这可能会带动2016年金融业增速回升。虽然债券市场自2016年11月以来明显走弱，但金融业的交易量有所下降，但并没有改善，主要是因为基数较低。

服务业的其他子行业没有明显改善。如果受政策影响，第四季度房地产交易量和交易面积下降；电子商务驱动的服务业，如网上购物和快递，正在放缓。

21世纪:固定投资年增长率为8.1%，较前11个月下降0.2个百分点。这背后的原因是什么？

牛莉:具体来说，制造业和房地产投资的增长率有所上升，但基础设施投资大幅放缓。

基础设施投资年增长率为17.4%，较前11个月下降1.5个百分点。12月份基础设施投资增速可能只有15.8%，明显低于此前20%的增速。然而，这应该是个别月份的波动，而不是趋势。

全年房地产投资增速为6.9%，较前11个月提高0.4个百分点，即12月份房地产投资增速达到11.1%。主要是因为房地产投资的连续性，目前房地产投资不会明显放缓，将持续到今年第一季度。

2016年，房地产市场蓬勃发展，开发商资金充裕。此前，房地产市场繁荣，企业盈利能力良好，投资意愿和实力较强。许多项目已经开始，这部分投资还将继续。此外，在10月份的密集调控政策下，房价并没有大幅下跌，也没有像市场预期的那样下跌。政策调整对投资的影响滞后，房地产投资只有在房地产市场降温一段时间后才会减弱。

制造业的年增长率为4.2%，高于前11个月的3.6%，12月制造业投资增长率约为9.5%。由于工业品价格反弹，工业部门面临着适当补充库存的需要。此外，对制造业的投资之前已经大幅下降，并将在个别月份反弹。当然，这也可能与上届政府推行的鼓励私人投资政策的逐步成功有关。

2017年，经济增速稳步放缓

《21世纪英文报》:就价格而言，12月份cpi上涨了2.1%，而11月份为2.3%。然而，生产者价格指数仍在加速上升，同比增长5.5%，环比增长1.6%。生产者价格指数会推动随后的消费者价格指数上涨吗？价格趋势是什么？

牛莉:适度的cpi是正常的，因为需求方相对收缩，供求关系相对宽松。在货币政策方面，自5月份以来，已经有了明确的政策方向，“去杠杆化”已经取代“稳定增长”成为核心任务。不考虑新增信贷、m2广义货币等的数量。，增长明显放缓，与第一季度相比出现了显著收缩。这些因素不支持价格的持续上涨。

适度涨价的因素主要受劳动力价格和租金上涨的影响。此外，2016年的冬天并不冷，蔬菜的供应相对较快，而且肉类价格在前期上涨过多。随着春节的临近，这两方面的价格并没有快速上涨。

然而，12月份cpi环比上涨0.2%，继续呈上升趋势，高于11月份的环比0.1%和10月份的环比-0.1%。因为每年12月的加息都是零，所以2.1%的增长率是2016年的一个新因素。

Ppi继续上升，这主要是受钢铁和煤炭等原材料价格上涨的影响。工业品价格波动很大，这将加速上涨和下跌。

从生产者价格指数到消费者价格指数有一个明显的时滞，这需要几个月的时间。然而，目前ppi很难传导到cpi，因为下游一般消费品的供给超过需求，价格也很难上涨。

21世纪:2017年的经济增长趋势是什么？三大需求的特点是什么？房地产市场会发生什么？

牛莉:中国经济将在2017年企稳并放缓。一般预计增长率将在6.5%左右。

从三大需求来看，固定资产投资可以通过基础设施建设来稳定。房地产市场降温后，房地产投资将会减弱；制造业投资已经大幅下降，2017年可能会略有回升。在消费方面，由于2016年居民收入增长放缓，可能会给消费增长(爱情基础、净值、信息)带来一定压力，消费将适当放缓。在对外贸易方面，不要指望2017年会有好的变化。即使世界经济复苏，也可能与中国无关，因为贸易保护和摩擦显著增加，而贸易下降是一个高概率事件。

中央经济工作会议提出，房地产调控是一个长期机制，一年半很难见效。从长远来看，它可以促进房地产的健康和可持续发展，而不是剧烈波动。房地产市场预计将受到影响，2017年不太可能大幅上涨。重点城市已经实施限购限贷政策，因此对房地产投机采取70%的首付是不现实的，市场不容易上涨，房地产投资也会回落。

来源：简阳新闻