陈发树如愿“上位”云南白药

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经过多年的迷恋，梦想成真了。备受市场关注的云南白药控股股东(000538，BUY)混合改革方案于年底解决:新华都(002264，BUY)集团单方面增资253.7亿元，收购白药控股50%的股权，股权锁定期为6年。至此，陈发树及其新华都将直接和间接控制云南白药25%的股份，从而超过云南SASAC对上市公司的持股比例。

自7月19日以来，云南白药已被暂停使用五个多月。今天，公司宣布，云南省国有资产监督管理委员会、新华都集团和白药控股于12月28日签署股权合作协议，新华都集团将增加白药控股资本约253.7亿元，从而持有白药控股50%的股权。交易完成后，白药控股的股权结构将由云南省国有资产监督管理委员会全资拥有改为云南省国有资产监督管理委员会和新华都集团各占50%。

因此，根据云南白药第三季度报告披露的前十大股东情况，陈发树及其控制的新华都将直接间接持有云南白药25%的股权，云南SASAC间接持有云南白药的比例将降至20.76%。

此前，陈发树曾想从红塔集团手中收购云南白药12.32%的股权，但几经波折，仍未成功。2015年，陈发树及其新华都“收购”了该公司十大股东名单。这一次，通过混合改革，陈发树将成功地率先在云南白药。

据财务报告显示，将投入巨资的新华都集团今年上半年实现营业收入34.12亿元，净利润近6.17亿元。2015年实现营业收入65.5亿元，净利润近16.6亿元。新华都集团增资253.7亿元，其中15亿元计入白药集团注册资本，约238.7亿元计入白药集团资本公积。

根据协议，云南省国有资产监督管理委员会和新华都集团均同意，在六年内，任何股东不得将所持白药控股的股权(不包括股权质押)转让、出售、赠予或以其他方式处置给第三方。

值得注意的是，该协议还明确规定，除通过白药控股间接持有云南白药股份外，云南国有资产监督管理委员会、新华都集团及其各自的一致行动者或关联方实际控制的云南白药股份比例不得达到或超过云南白药已发行股份总额的5%。

根据云南白药第三季度报告，截至今年9月底，新华都集团持有云南白药3.39%的股权，陈发树持有0.86%的股权。

此次新华都集团通过增资收购了白药控股50%的股权，但仍需获得商务部对经营者集中反垄断申报的批准。

据知情人士透露，与大部分民营资本在金融投资中占少数股权的国有企业混合改革案例不同，此次白药控股混合改革中50%的国有资本和50%的民营资本的结构比例，反映了云南省委、省政府在推进白药控股混合改革中的前瞻性和开放态度，既充分激发了民营资本的活力，又保证了国有股东继续履行其职责。

云南白药在公告中透露，本次交易完成后，白药控股仍持有云南白药41.52%的股份，仍是公司的控股股东，白药控股将继续保持上市公司的独立性。但是，此次改革坚持市场导向，未来白药控股的董事、监事和高级管理人员将按照市场化原则进行选拔。控股股东引入战略投资者将有助于公司进一步调整制度，激活机制，建立市场化的公司治理体系。未来，公司的运营活力和资源整合能力有望提高。

在12月初的一次机构投资者调查中，云南白药对控股股东的混合所有制改革做出了积极回应，称混合所有制改革将为云南白药的延伸发展奠定基石，有利于促进延伸并购的内生增长和协调发展，有利于探索精准医药、基因检测等健康新业务领域(爱基、净值、信息)。通过对M&A目标的搜索和研究，我们将加快建设以“医药”为基础的医疗保健体系。

来源：简阳新闻