资产管理和增信交易驱动托管业务将进入黄金期

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近年来，国内资产管理行业的快速发展也带动了资产托管业务的快速扩张。据银行业协会统计，截至2016年第三季度，国内26家具有托管业务资格的商业银行资产托管规模已达113.16万亿元。

对于商业银行来说，发展资产托管业务不仅是转型发展的需要，而且具有内在优势。面对金融脱媒和息差收窄的现实，不占用资本的资产托管业务可以通过规模效应创造可观的中间业务收入，这符合轻资产的趋势，已被一些商业银行视为盈利模式转型的重点。

上海浦东发展银行(600，000，BUY)就是其中之一，它在“十三五”战略中明确提出要加强托管业务。截至2016年底，上海浦东发展银行资产托管规模达到7.56万亿元，同比增长50%以上。从业务结构来看，截至2016年底，规模前三位的是银行理财托管、证券公司客户资产管理托管和信托财产托管，均超过1万亿元。此外，上海浦东发展银行的私募股权基金托管业务已超过9000亿元，在自有市场以来一直位居第一，互联网领域的托管规模也超过3000亿元。

“在今年的托管规模增长中，比例最大的是银行理财、信托财产托管和基金专用账户。”上海浦东发展银行资产托管部总经理刘长江在接受《21世纪经济报道》记者专访时说。他认为，资产管理行业的快速发展所产生的需求是托管规模迅速扩大的主要原因，两者齐头并进。在这种情况下，如何培养内部实力，提高客户服务能力和服务质量，更值得托管机构考虑。

资产管理伴随着托管的繁荣

《21世纪英文报》:作为资产托管领域的老手，你如何理解托管业务？

刘长江:从资产托管业务的核心职能来看，托管银行作为独立的第三方，提供安全托管、资金结算、资产评估、会计核算、投资监管、信息披露等专业服务。资产托管业务能够有效保障托管资产运营的安全性和独立性，实现资产管理领域中信托关系和委托代理关系下可能产生的道德风险、信用风险和操作风险的控制和制衡，是委托人、管理人和托管人形成现代资产管理体系的基础。托管银行是财富管理的守护神，它可以让普通人(603883，BUY)在将自己的资金委托给专业的资产管理机构后感觉更舒服。

21世纪:信托业为什么繁荣？

刘长江:资产托管业务和资产管理业务的发展密不可分，相辅相成。

在世界范围内，资产管理业务是否必须有托管人并不总是法定的。然而，在实践中，当资金被委托给专业资产管理机构进行管理时，选择托管人通常是一种常规安排。

近年来，中国资产管理行业发展迅速。在“大资本管理”时代，各种资产管理计划逐渐开始引入托管机制，其中一些是强制性的。大量实践反复证明，国内外资产管理业务不选择托管人，风险事件迟早会发生。“大资本管理”必然要求托管业务的匹配和跟进，反之，托管服务能力的延伸也促进了资产管理业务的健康发展。

另一方面，资产形式不断丰富，促进了资产托管业务的发展。托管人可以管理的金融资产进一步丰富，可以与托管人合作开展托管业务的金融客户范围扩大。托管业务贯穿整个交易结构，托管人已成为大型资产管理治理结构的重要组成部分。与此同时，以在交易和支付中引入托管机制为代表的增强信任的托管业务近年来也蓬勃发展。

资产管理和交易信用增级已经成为资产托管业务快速发展的两个最重要的车轮。中国资产管理行业方兴未艾，托管人对信托增强服务的需求不断涌现。资产托管业务也将伴随这一趋势迎来快速发展的黄金机遇。

21世纪:在您看来，托管行业的快速发展中有哪些问题需要改进？

刘长江:资产托管业务立法迫在眉睫。虽然国内资产托管规模已超过1000亿元，但对资产托管仍没有明确的立法，托管资产的属性和托管人职责的界限不够明确。只有在立法的基础上，才能真正解决托管人的定位和托管资产的属性问题。

立法需要明确资产管理过程中的角色分担，为充分履行托管人职责提供法律依据和制度基础。由于责任界限不清，资产托管服务辐射国内外，可能存在跨境风险以及本币、外币和各种金融要素市场的跨市场风险传染。

同时，在托管业务的发展过程中，应更加重视对客户利益的保护。资产托管人应该意识到他们是客户选择或指定的托管人。只有这样，他们才能认识到自己的责任，谁来服务，谁来保护，谁来监督。

差异化托管布局:私募+互联网+国际化

21世纪:上海浦东发展银行托管业务的定位是什么？

刘长江:总体而言，浦发银行资产托管业务的发展主要着眼于社会需求，以服务基础金融为己任。从社会需求来看，我们有两个取向:一是服务机构投资者，做财富投资管理的守护者；二是金融信用增级服务。前者针对的是资产管理机构，而托管人在社会分工中具有特殊的地位，它不仅是会计、估值、清算等服务的提供者，也是投资前、投资中和投资后风险控制的监督者，起着制衡的作用。金融信用增级服务是指托管人在交易前、交易中和交易后为客户提供资金托管和交易清算，并通过托管人的信任增加交易信用的各种托管服务。

21世纪:上海浦东发展有限公司的资产托管规模今年增长迅速，2016年已超过7.5万亿元。增长的原因是什么？

刘长江:资产托管的增长来自社会投资管理的需求。资产管理市场的增长带来了托管的机会。因此，作为一个资产托管部门，必须首先培养自身的内部实力，并随着客户需求的增长而增长。浦东发展银行新一代托管业务系统于2016年正式上线，是实现托管服务能力的新载体。

相比之下，海外托管资产的规模已经超过了商业银行的总资产。尽管中国一些银行的资产托管规模超过了其自身的总资产，但从整个行业的角度来看，这还没有到来。目前，国内银行总资产约220万亿元，截至第三季度末托管规模约113万亿元，仍有较大发展。

《21世纪》:在激烈的竞争中如何采取差异化战略？

刘长江:资产托管业务的处理能力最终不可避免地会走向标准化，这种差异会体现在服务上，而就地服务需要专业的团队，专业的人仍然需要做专业的事情。

具体业务，首先，私募综合服务是一个重要的增长领域。在资产管理行业的发展中，私募的发展非常大，因此有必要通过信贷机构增加信贷，防范风险。浦东发展银行的托管层多年前就已经规划好了，现在主要是在私募领域推广“托管+n”，提供特殊的增值服务，如业绩评估、估值核算、股份登记等中后台服务。

第二个是与互联网相关的托管。互联网的发展给金融消费模式带来了巨大的变化，互联网的信用模式仍在探索之中，需要监管者的介入。为实现包括事件监管在内的真实托管，特别是在证券投资基金销售基金监管、证券投资基金支付结算基金监管等业务领域，上海浦东发展银行专门开发了一套与互联网平台实时对接的托管系统，以保护相关证券投资基金购买者的合法权益。

第三是全球托管。基于全球资产配置的背景，未来双向流动市场化后，全球托管的价值将进一步显现。今后，上海浦东发展银行计划进一步优化全球托管系统，包括按照国际公认的会计准则建立多币种账户。统一国际市场数据采购，丰富数据库，深化与国际托管银行的联系，护送中国资本走向全球。

率先登陆分步托管系统

21世纪:在全球资产配置的趋势下，托管如何走向海外？

刘长江:随着投资者的海外需求，资产托管服务走向全球是一个必然的方向。

上海浦东发展银行资产托管的国际化布局分为两条线。首先，它以中国为基地，并将其监管能力辐射至全球。上海浦东发展银行作为主要托管银行，在海外寻找二级托管银行，共同建立全球托管网络，为国内全球资产配置奠定基础。目前，通过与全球托管银行的合作，我们已经覆盖了数百个重要的全球主板市场。

二是逐步建立海外托管体系，与上海浦东发展银行海外分行对接，直接实现这些领域的托管服务。目前，上海浦东发展银行第一家海外分行香港分行的托管系统已经完成，托管业务将于近期正式启动。正在筹建的新加坡和伦敦分行预计将在开业阶段开始托管业务。

21世纪:托管业务的规模正在迅速增长，系统能否支持托管业务尤为关键。浦东发展银行在系统中做了哪些改进？

刘长江:资产托管业务严重依赖it系统。自2012年以来，上海浦东发展银行投入更多资源组织业务和科技骨干，并在未来4年内构建新一代托管业务体系，从规划上支持未来10-15年资产托管业务的发展。

从技术上讲，今年推出的新一代托管系统在中国率先采用了循序渐进的技术，可以根据业务增长随时扩展，增强业务可持续性。

从业务角度看，新系统真正实现了复杂托管业务的流程化和标准化。借助国际市场上流行的直通式业务处理模式，降低了业务落地率，提高了业务处理的自动化程度。减少人工干预，降低风险，提高治疗效率。

从系统运行的安全性和稳定性来看，双机系统之间的实时切换是在原有的双机热备和远程容灾的运行保障机制上实现的。同时，在合肥建立异地容灾中心进行系统容灾，所有业务在上海和合肥运营，可以随时切换接管系统和业务运营。

来源：简阳新闻