回看周小川致辞：货币政策稳健中性 防控金融风险

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2017年，中国人民银行将保持稳定中性的货币政策，调整货币政策关口，保持流动性基本稳定；把防范和控制金融风险放在更加重要的位置，牢牢把握不存在系统性金融风险的底线。中国人民银行行长周小川在2016年12月31日中国人民银行的新年讲话中说

2017年，中国人民银行将保持稳定中性的货币政策，调整货币政策关口，保持流动性基本稳定；把防范和控制金融风险放在更加重要的位置，牢牢把握不存在系统性金融风险的底线。

——中国人民银行行长周小川在2016年12月31日中国人民银行新年讲话中说

核心问题

过去一年，中国经济走向“正常化”的债务违约发出了一个信号，这意味着“保持底线不出现系统性金融风险”已成为央行2017年的首要任务。稳定和中性的货币政策将有助于抑制资产泡沫。13%是2016年m2的增长目标，2017年这一目标可能会降至12%,这符合去杠杆化和挤压泡沫的要求。

当前，中国经济面临巨大下行压力，内外不确定性增加。改变人民币汇率贬值的预期需要时间。

在这一过程中，如何调整流动性闸门，如何布局“外汇管理体制改革，包括完善人民币国际化政策框架和基础设施”，是对监管能力的重大考验。

2017年策略扫描

◆保持货币政策稳定和中性；综合运用多种货币政策工具，调整流动性关口，保持流动性基本稳定。进一步完善宏观审慎政策框架，引导金融机构审慎经营

◆继续做好金融服务供给侧结构改革；进一步加大对钢铁、煤炭等重大国家战略、重点产业转型调整和京津冀协同发展的金融支持。由于城市的政策，我们将继续实施差别化住房信贷政策

◆有效防范和化解金融风险，保持系统性风险底线

◆稳步推进重点领域和关键环节的金融改革；深化利率市场化改革。进一步完善人民币汇率市场化的形成机制。积极引导和稳定市场预期，保持人民币汇率基本稳定在合理均衡水平。推进自贸区金融开放创新试点和绿色金融体系建设

◆继续促进金融市场稳定健康发展；着力加强金融市场体系建设

◆完善人民币国际化的政策框架和基础设施；深化双边货币合作。扩大人民币合格境外机构投资者试点范围。完善跨境人民币清算基础设施

◆深入参与全球经济和金融治理；继续推进对“一带一路”建设实施金融支持，加强双边和多边金融合作，继续稳步推进与港澳台地区的金融合作

◆进一步推进外汇管理体制改革

◆不断加强金融基础设施建设；

◆全面提高金融服务和管理水平

政策审查

国际国内经济金融形势依然复杂严峻，矛盾和风险依然突出。宏观调控和金融改革、发展和稳定的任务依然艰巨。

在稳定和中性货币政策的基调下，如何调整流动性闸门变得越来越重要。在帮助清除泡沫和降低杠杆率的同时，央行管理货币发行，并保持适度的流动性，如mlf(中期贷款工具)和slf(长期贷款工具)。2017年的使用规模和频率可能会有所提高。；将表外财务管理纳入mpa(宏观审慎评估)广义信用评估的可能性；将全面跨境融资的宏观审慎管理扩大到全国。另一方面，在推进外汇管理体制改革的同时，更有必要防范跨境资本流动风险，构建以银行自律为核心的外汇管理政策传导机制。采取多管齐下的方法来防范和化解金融风险，并保持无系统性风险的底线。

来源：简阳新闻