梅拉梅德：中国期货市场要国际化

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记者郑东编辑长弓

芝加哥商品交易所名誉主席、金融期货之父利奥·梅勒迈德(Leo leo melamed)最近在参加交通银行(报价601328，咨询)、中信期货和芝加哥商品交易所(cme)的合作培训时，接受了《上海证券报》记者的独家采访。梅勒迈德表示，要推出外汇期货，中国期货市场应该首先向国际市场敞开大门。外汇衍生品是国际产品，必须与世界接轨。如果中国推出这种产品而不开放期货市场，只会有投机，其最终功效不会显现。因此，期货市场应该首先国际化，然后引入外汇衍生品。Cme有望在未来开展标普500指数和CICC CSI 300指数的产品交换合作，以促进国内外投资者参与国际和国内市场。

Melamed认为，“如果中国想拥有一个成功的外汇衍生品市场，它必须首先使中国的期货市场成为一个国际市场，并允许外国投资者参与。”目前是推出外汇衍生品的合适时机。”他说，“其他国家没有尝试引入外汇交易衍生品。当我推出外汇期货时，芝加哥已经允许外国投资者交易。如果此产品只是本地化产品，则推出此产品将永远不会成功。”

Melamed认为，中国期货市场已经走向国际化。“预计今年在上海国际能源交易中心推出的原油期货将允许合格的外国投资者参与，这是最重要的第一步。”此外，随着中国期货公司走出国门成为cme会员，与海外机构的合作日益深化。Melamed表示，这也是非常重要的一步，可以帮助中国金融机构开拓国际视野，将经纪业务拓展到国际市场。

股指期货已经上市近五年了。Melamed认为，CSI 300期货产品非常成功，CICC的成就是显而易见的。中国的期货市场非常积极，所以是时候让国际投资者进入这个市场了。

他透露，芝加哥商品交易所和CICC正在大力推进相互合作，希望有朝一日在芝加哥商品交易所交易CSI 300股指期货，芝加哥商品交易所也希望将美国S&P 500指数期货作为产品互换项目移交给CICC。“如果这个项目可以谈判，对中国投资者和美国投资者来说都将是一个非常好的机会。”他说，cme和CICC正在就这个项目进行初步讨论，希望能在两年内完成。

Melamed还表示，股指期货的成功很大程度上归功于券商在整个市场的积极参与。至于国债期货，目前交易量不大。他认为，最重要的原因是，作为国债的最大持有者和交易者，银行没有参与，国债期货的套期保值功能没有完全发挥出来。

10年期国债期货已经成功上市。Melamed表示，很难判断10年期国债期货和5年期国债期货的流动性能否同时得到改善。“很难说必须有对冲需求者来激活市场。如果银行不参与市场，很难说这两个品种是否活跃。”

“如果你想让国债期货产品活跃起来，唯一的办法就是让银行参与市场。”在Melamed看来，银行进入市场只是时间问题。

来源：简阳新闻