易宪容：农行年报暗示银行业已告别利润高增长时代

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◎易宪容

四大国有银行开始公布业绩，最先公布业绩的中国农业银行(报价601288，咨询)显示，虽然盈利水平达到预期，但不良贷款水平和资本质量比其他银行差。

从公布的结果看，截至2014年底，农业银行实现利润1794.6亿元，同比增长7.9%；核心一级资本充足率下降，不良贷款和不良贷款率为双升。

笔者认为，上述数据意味着国内银行业利润高速增长的时代已经结束，银行的资产质量正在下降。

在最初的十年里，在政策的保护下，中国银行(报价601988，咨询)行业经历了一个前所未有的黄金发展时期，但随着大势的变化，这个黄金时期已经结束。

可以说，在上述黄金发展时期，无论机构的经营能力、资本实力和人力资本如何，只要能进入国内银行业，几乎就能获得可观的利润，实现利润的快速增长和信贷规模的扩大。

然而，自2013年下半年以来，国内市场环境发生了巨大变化，国内银行业的发展已经面临巨大挑战。有三种表现:

首先，互联网技术的发展和智能手机的出现改变了人们的生活方式、消费模式和交流模式，也改变了企业的生产和营销模式，给现代金融业带来了巨大的冲击。

如果现代银行业不能走出产品、服务和风险管理的传统模式，创新互联网时代的个性化金融消费，同时全面更新当前的盈利模式和风险管理方法，国内银行业将难以走出目前的困境。如存款损失和金融脱媒的发展，也可能严重侵蚀国内银行业。

第二，利率市场化改革正在加速，这将是计划经济转型给银行业带来的前所未有的挑战。

利率市场化要求每个银行都成为风险定价的主体。银行不仅要为不同的信用关系独立定价不同的风险，还要对这种风险定价负责。

在这种情况下，银行业的政策关怀也面临退出。面对激烈的市场竞争，如果银行不能在产品、服务、营销、管理和风险定价等方面进行全面提升和创新，就可能面临被市场淘汰的风险。存款保险制度的引入也意味着，面对激烈的市场竞争，经营不善的银行随时可能遭遇破产的风险。

第三，近年来，中国的经济发展和银行业发展都伴随着“房地产”的发展。在“房地产”经济模式下，过度信贷扩张是市场发展的主要工具。尽管它可以促进gdp增长，但它也将大量信贷资金投入到房地产市场的资产增值中，从而吹大了房地产泡沫。在这种情况下，国内银行业只有通过扩大信贷规模和数量才能获得巨额利润，而且没有必要对信贷风险进行定价，也没有必要考虑过度扩张带来的金融风险——因为只要房价上涨，银行的信贷资产就是优质资产。

然而，从2013年下半年开始，房地产市场开始周期性调整，投资拉动型住房市场的预期也发生逆转。在这种情况下，不仅占银行资产比重绝对较高的信贷资产面临巨大风险，这可能导致不良贷款因房价下跌而增加，更重要的是，银行必须改变现有的业务模式，以应对房地产市场调整的大趋势，从而重新培育利润增长点。

随着房地产市场的周期性变化，国内银行业的风险可能继续暴露，不良贷款和不良贷款率将上升或成为一种趋势，这将严重影响银行的资产质量，要求银行重新定位。

对于国内银行业而言，过去利润高增长的时代已经结束。该行能否走出目前的困境，取决于它能否拿出勇气实施一系列重大改革。

来源：简阳新闻