小川到底说了啥？

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3月12日下午，中国人民银行行长周小川在两会记者招待会上回答了记者提问。他演讲的要点已经为你整理好了，分析人员解释如下:

1.存款保险制度预计将于今年上半年推出

兴业证券首席宏观分析师王涵(报价:601377)解释称，存款保险制度预计将在上半年推出，存款利率上限预计将在今年内放开，这表明银行负债市场化进程将加快。

根据民生宏观固定收益团队的分析，存款保险制度是利率市场化的桥头堡，对防范挤兑风险起到了积极的作用。在该系统中，基于资本充足率和合理的支付限额的差别溢价将被用来防止道德风险。

2.存款利率上限极有可能在年内解除

民生宏观固定收益:放开存款上限是利率市场化的最后一步。大额可转让存单将在存款利率释放前推出，存款利率释放顺序预计为先大后小、先长期后短期。利率市场化进程可能导致银行利差收窄，政策将适当放宽银行混业经营的权限。

3.稳健货币政策的基调没有改变

尽管周小川行长一直强调基调是稳定的，但民生实际上会有所放松。在新常态下，经济增长放缓，企业面临去库存化和去产能化的压力，货币政策帮助你偿还了过去因害怕借钱而产生的资金。因此，就基调而言，未来必须保持宽松。

兴业银行的王涵表示，今天，周小川行长特别提到了利用m2来观察货币政策的紧度，这意味着基础货币能否满足实体货币仍然取决于银行系统的信贷衍生速度。从中期来看，银行仍是最重要的信贷供应商。

4.不赞成“资本进入股市不是为了支持实体经济”

民生宏观固定收益:这一说法肯定了货币政策与金融市场交易量之间的关系。据估计，只要11月份没有高杠杆率的推动，货币政策仍将保持宽松并继续支撑股市，市场预计未来将继续放缓。

5.人民币汇率比世界上许多货币都要稳定

邢业王汉:周小川强调，人民币汇率稳定，正常的金融市场参与者能够应对这种波动，反映出央行系统通过本币波动挤出套利热钱；从长期来看，人民币是一种稳定的货币，因此服务于长期的对外战略可能更为重要，而将人民币的长期预期建立在短期变化的基础上是不合适的。

民生宏观固定收益:人民币实际有效汇率偏高。最近，美元升值了，但人民币不但没有贬值，反而升值了。欧元区的利率为负，人民币资产与空.发达国家之间存在明显的利差目前不存在不可控制的资本外流风险，也不会成为制约货币宽松的关键因素。

来源：简阳新闻