天弘基金张磊：互联网金融未来五大猜想

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图为田弘基金副总经理章雷

2015年1月17日，互联网金融改变金融生活峰会论坛召开。田弘基金的章雷发表了题为“猜猜互联网金融的未来”的演讲，该演讲在金融部门的网站上进行了现场直播。

章雷说，预测未来总是很困难，预测互联网金融将更加困难。这个行业是一个快速变化的行业。在互联网面前，每个人都是小学生，因为它每天都在变化。

在演讲中，章雷描述了他对互联网金融未来的五个猜想:

首先，互联网将大大降低财务成本。因为我们有了互联网，我们可以大大降低成本，让我们的学生在学校，让我们的工人在这个阶层，他们可以管理他们的钱，即使他们的收入微薄，门槛降低。

第二种猜测是，互联网金融将被制度化。大数据技术、互联网大数据和云计算是三家公司的组合。如果你进入一个房间，现在下结论还为时过早。互联网、云计算和大数据是对象的三个方面。大数据技术将使投资管理更加智能和科学。投资既是科学又是艺术。如果我们只依赖艺术，它就不能被复制，明星基金经理就是这么做的。

第三种猜测是，人们的财务需求被纳入了人们的生活和企业的管理之中；金融无处不在。随着网络生活的逐步深入，更多的金融产品和场景将被整合。未来，只有当金融产品和情景与客户需求紧密结合时，这类产品才会不断受到客户的青睐。

第四种猜测是，支付仍然是最有利可图的领域，而且最有可能有先进的创新。马云说，现在已经不再是信息技术时代，而是已经转变为电子技术时代。你所有的收入都是数据业务，数据是未来的隐藏资产。

猜想5:从长远来看，未来不会有互联网金融。正如蒸汽机驱动的机器出现在工业革命的早期，在相当长的一段时间里仍有大量的人工工程。随着工业化的完成，现在没有所谓的机械化工厂了。因为工厂是一个机械化工厂，互联网金融的概念最终会像机械化工厂一样消亡。未来，传统金融业和新兴的互联网金融企业都将继续网络化，因为所有金融最终都将不同程度地网络化。

章雷认为，互联网金融是思维的竞争，规则的游戏，是对传统金融运作模式的颠覆，是金融在经济和社会互联网中的应用。既然是金融，它就具有外部性、传染性、滞后性、不对称性等。因此，保护投资者的利益和保持没有系统性风险的底线取决于我们的从业人员的自律和监管当局的适当监督。“我们呼吁监管当局进行监管，给空一个温和的空间。中国互联网金融之所以在世界上具有一定的领先地位，是因为我们的监管当局在过去两年里给予了高度的宽容。他说。

以下是田弘基金对章雷演讲的记录:

章雷:大家下午好。18世纪下半叶，第二次工业浪潮席卷了整个世界。随着1946年第一台计算机的出现、20世纪60年代互联网的诞生、互联网、云计算和大数据的出现，人类获取数据、传输数据、存储数据和计算数据的能力与以前一样高。我认为它最终会影响知识。

互联网改变和提升了所有方面。据统计，大型互联网信息技术最终会发展到什么程度？一切都与互联网相连，一切都不算数。目前，我们只有99%的人连接到互联网，只有1%的人连接到互联网。在未来，我们所有人都将连接到互联网。就像智能手机一样，你可以控制家里的孩子是否在认真学习。你可以看看空在家里是否合适。你可以在会场按下调整键。你可以看到煤气表上还剩多少。如果还不够，你可以用手机充电。我认为互联网对各方面的影响才刚刚开始。但是，请注意，这一波的到来不会像第一次革命那样。农业革命花了10，000年，工业革命花了大约200到300年。也许信息革命不会持续这么久。从现在开始，在未来的50年里，新的知识可以带给我们，新的知识可以通过互联网的方法和大数据操作产生，所以它是爆炸性的，从猿到人的知识在未来的50年里可能会超过它。这是第一点。我们激动人心的时刻正在人类的第三次浪潮中。

我的话题是对互联网金融未来的推测。我总是很难预测未来。我认为预测互联网金融会更加困难。这个行业是一个快速变化的行业。在互联网面前，每个人都是小学生，因为它每天都在变化。

首先，互联网将大大降低财务成本。个性化的高端金融服务最终会降低门槛，这是我们最典型的产业革命，我们对产业革命的思考。互联网强调个性化，可以通过大数据进行定制。原本个性化的高端金融服务将飞入寻常百姓家，因此包容性金融互联网可以给予极大的帮助。美国内战期间，电报在美国国债发行中的应用就是一个非常生动的例子。加拿大诞生于1812年的美加战争，美国不得不发行1000万美元的国债。当时没有分销渠道，美国也没有一个非常发达和成熟的金融市场。众所周知，它支付了1000万美元的包销费。当时，没有投资银行。当时，美国是现在最强大的国家。其国债发行的承销成本为42%，一年期利率为150%。它向发行人支付了420万美元，购买了1000万英镑国债。在贴现中，1000万美元以40%的价值发行，利率为150%，承销费为420万美元。1864年，美国内战爆发，美国不得不为战争筹集资金。这时，电报被发明了。一个名叫库克的非常小的银行家利用了科技革命。电报现在感觉过时了。然而，在那个时候，它和互联网一样是尖端技术。由于电报的巨大信息传输，结果比原来的要大。现在美国已经支付了千分之一的包销费，而且费用已经大幅下降。库克降低了整个国债的发行门槛，小投资者可以购买国债，因此科技和新技术被用于金融，降低了门槛，促进了普惠金融，降低了融资成本。这是一个例子。

事实上，互联网技术在金融业的应用也将降低革命性的成本。我们将会看到，过去只有中产阶级可以申请信用卡。现在，如果大学生在电子商务网站上多次交易和购物，他们也可以在网上打借条。这是信用卡门槛的降低。正是由于互联网技术的应用，货币基金才从以前的一千美元的门槛降低到现在的一美元。众所周知，货币市场基金的管理费是千分之三，一美元的管理费是百分之三，所以从12月1日到31日有必要投入一美元进行财务管理。恐怕没有多少人长期投资货币市场基金。那么它给我们带来的管理费不到1%。我们需要投资于管理和服务客户。正因为有了互联网，我们才可以大大降低成本，让我们的学生上学，让我们失去理智，让这个阶层的工人在收入微薄的情况下也能管理自己的财务。门槛降低了。

此外，时间成本已经降低，互联网打破了时间空.互联网技术的应用可以大大降低成本，提升普惠金融水平，剥离高端服务。

根据世界上最畅销的直销银行的统计，吸收储蓄的成本只有线下传统银行的20%-30%，这就降低了70%-80%的资本和负债成本。随着互联网金融的发展，过去传统金融中的高端服务肯定会让更多的屌丝觉得这是我的第一个猜测。

第二种猜测是，互联网金融将被制度化。以阿里小额贷款为例，大数据将更自由地增加信使贷款。电子商务将带来数千万的在线商家、数万亿的销售额和商业流量。资金流形成了大量的大数据。通过这些数据分析和建模，可以改变传统的企业信用增级和授信流程，让机器判断谁值得信任，然后让机器监控我的借款人是否正常，是否有必要增加贷款金额。

此外，大数据技术、互联网大数据和云计算是三家公司的组合。如果你进入一个房间，现在下结论还为时过早。互联网、云计算和大数据是对象的三个方面。数据技术将使投资管理更加智能和科学。投资既是科学又是艺术。如果我们只依赖艺术，它是无法复制的。明星基金经理做得很好，其他的很难复制。我们希望通过互联网上的大数据使投资更加科学。这家公司有1.9亿客户。我们通过对现有客户的购买和赎回进行分析，每天生成大量的数据，并通过大量的数据来了解客户的行为和演变趋势，然后通过这些数据建立模型来分析未来深度赎回的资金量。经过一年半的不断优化和迭代！目前，我们用这个模型来预测未来三天的购买和赎回金额，但是我们的预测值与实际金额之间的误差在3%以内。这是一个大数据指导客户管理的案例。在过去，那些基金仍然假设和猜测，因为他们预测流动性，并注意流动性，如货币。

第三种猜测是，人们的财务需求已经融入到人们的生活和企业管理中。以个人金融服务为例，它们将融入人们的生活场景。金融无处不在。随着网络生活的逐步深入，越来越多的金融产品和场景将会融合在一起。未来，只有将金融产品和场景与客户需求紧密结合，该产品才会受到客户的青睐。随着智能家居的普及，未来的家用电器将与移动终端相连。未来，它可以通过手机远程监控。不管孩子们在家努力学习，空是否合适，我们都可以检查煤气表是否足够，是否应该充电。未来，金融企业将像互联网企业一样，加入到人们的场景争夺战中，如娱乐、社交、电子商务、通讯、睡觉场景等。戴上可穿戴设备后，你的脑电波和心跳可以捕捉数据并进入各种场景。只有瞄准客户生活的主场景，以该场景的核心金融需求为切入点，设计产品，不断优化和提升客户体验，这样的金融产品才能立于不败之地。

第四种猜测是，支付仍然是最有利可图的领域，也最有可能推进创新。金融机构的诞生和发展源于支付。在最早的具有现代意义的商业银行——荷兰阿姆斯特丹银行中，正是由于支付而产生的。现在海洋贸易已经被电子商务所取代，所以我们必须有一个可以应用于电子商务的金融，于是互联网金融出现了。然后互联网金融从支付开始。2014年，支付宝诞生，成为买家和卖家的担保人，卖家表示除非你不付款，否则不会发货。支付宝说我会保证，大家都相信我。如果你把钱给支付宝，卖家发货，我会说钱已经给我了，如果是真的，那就通知支付宝付款。后来，支付结算得到了发展，其流程和数据是其他金融服务的基础。因此，马云说，现在已经不再是信息技术时代，而是已经转变为电子技术时代。你所有的收入都是数据业务，数据是未来的隐藏资产。

尽管互联网支付发展相对较早，但它仍将是未来最具活力和最有可能颠覆性的创新。将来，海外退税不用等很长时间。微信支付推出了红包支付服务，所以孩子们来的时候我们不用给他们换新的钱。我们都在微信里抢红包来换取微信的好处。

根据网上支付的情况，未来将会越来越丰富。滴滴快的将向出租车和出租车司机分别支付10元和10元，以阻止用户下载其支付工具。将来这样的例子会越来越多。付钱可以改变你的生活。

就像支付贴纸、一张纸和一张银行卡一样，当你把它贴在身上时，你可以近距离支付几十英镑。还有一款由三星开发的智能手表，它本身就是一个支付终端。未来，各种创新将接踵而至，如二维码支付、指纹支付、人脸支付、语音支付、汽车钥匙支付、蓝牙支付和全球定位系统支付。未来，虚拟货币和网络支付协议的兴起甚至会给中央银行和传统支付带来颠覆。

猜想5:从长远来看，未来不会有互联网金融。正如蒸汽机驱动的机器出现在工业革命的早期，在相当长的一段时间里仍有大量的人工工程。随着工业化的完成，现在没有所谓的机械化工厂了。因为工厂是一个机械化工厂，互联网金融的概念最终会像机械化工厂一样消亡。未来，传统金融业和新兴的互联网金融企业都将继续网络化，因为所有金融最终都将不同程度地网络化。在渠道部署方面，传统金融企业正在逐步上网，在互联网和移动终端上部署金融服务，新兴互联网企业也将部署线下企业。例如，个人理财计划、面对面交流不会消失，实体渠道也有其必要性。当然，互联网公司也有必要参与实体分支，这也是马云转而大举投资银泰的原因。该线下网点的定位与目前的储蓄网点有很大不同。

网络金融是思维的竞争，规则的游戏，是对传统金融运作模式的颠覆，是金融在经济和社会网络中的应用。既然是金融，它就具有外部性、传染性、滞后性、不对称性等。因此，为了保护投资者的利益和保持没有系统性风险的底线，我们依靠我们的从业人员的自律和监管当局的适当监督。我们呼吁监管当局进行监管，给空一个温和的空间。中国互联网金融之所以在世界上具有一定的领先地位，是因为我们的监管当局在过去两年里给予了高度的宽容。一、我们将共同防范风险，保护投资者利益，使我们的网络金融能够提高金融效率，为我国经济转型升级和普通百姓保富做出更大贡献。谢谢大家。

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来源：简阳新闻