樊纲：经济调整还远未结束 至少需要6到8年

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前央行货币政策委员会委员樊纲表示，经济调整至少需要6至8年时间，最早将在明年触底，明年将被视为本轮低谷的结束。

据新浪财经报道，范刚在2015年上海二级市场宏观战略峰会上提到，上一轮过热调整花了8年时间，1995年经济开始下滑，接下来两年是亚洲金融危机。1998年，有一项金融刺激政策，但没有奏效，通货紧缩一直持续到2002年。如今，新一轮经济调整始于2011年。“我们到现在才走了4年。我对最近的经济形势不太乐观，调整还远未结束。”

他还认为，当前的产能过剩是2008年刺激政策遗留下来的。此外，各种紧缩政策并未取消，这使得清理工作更加困难。包括房地产购买限制、20%的银行存款限制、3%的利率成本等。与世界相比，许多国家都有负利率，但中国的利率仍然是3%，并且有各种贷款限制和财政支出紧缩政策。

与西方相比，范刚表示，中国的经济周期极其漫长，最后一轮从顶峰到基本结束持续了11年。“我们不是典型的市场经济国家。我们的政府精力充沛。它在一段时间内涵盖了许多问题，并在很长时间内解决了这些问题。”

他认为，中国的经济调整至少需要6到8年的时间，即使目前的市场稳健性高于1993-2002年，也需要6年时间。“我们现在已经走过了四年，最大的希望是明年，也就是经济开始触底的第五年，而明年是本轮结束的低谷。”目前，一些行业已经开始企稳反弹。

然而，当经济疲软时，股票市场转向了牛。范刚解释说，头七年的熊市已经够长了，花了这么长时间才把上次泡沫的市盈率调整了70倍；第二，在过去的七年中，股票市场经历了大量的市场建设和制度改革，包括消化规模和股权分置的过程；第三，投资者正在投资未来。“如果经济太低而无法上升，政府将逐步退出过去的紧缩政策。我们已经看到了市场变化的趋势和趋势。”

范刚说，中国目前的主要缺陷是直接融资在整个社会中的比重太小。在过去的两年中，当交易量超过2000亿元时，股票市场的首次公开发行融资仅占一年内所有社会融资的1%，即使加上天使投资和风险投资，也最多只有3%，而且大量资金是间接融资。

他分析说，大政策必须希望资本市场会有很大发展，但希望看到相对稳定的波动，即慢牛。

来源：简阳新闻