马振邦：信托业正从通道业务向主动管理业务转型升级

本篇文章1901字，读完约5分钟

12月9日，以“创新引领增长，改革激活市场”为主题的中国证券市场第12届年会在北京召开。四川信托总裁助理马振邦在会上发表了讲话。以下是这次演讲的记录:

马振邦:感谢《证券日报》提供这个平台。这是我第一次参加年会。当我刚才在徐阳讲话时，我感到非常亲切。徐阳总是拥抱来自金融的技术。我从科技转向了金融。我之前在信息技术行业工作了将近十年。我非常同意周将军刚才的观点。金融的未来发展或未来发展方向必须是金融与技术的融合。下面，我将借此机会分享整个信托在资产管理行业这一领域的想法，包括我们如何做到这一点。

资产管理行业信托也是一个重要的机构。从整个资产管理行业的发展来看，信托今年也积极参与。在信托业的发展过程中，经历了几次难忘的整改。2001年，整顿信托业的基本原则是将信托业和证券业分开。当时信托公司的证券业务再次从信托公司中分离出来，包括当时所有的证券业务部门。当时有数据显示，2001年中国有2000多个证券营业部，其中1000多个属于信托公司。当时，分离属于许多信托公司，以分离所有相关的证券业务和证券资产。后来，许多信托公司被包装为证券公司的控股或参与股东，四川信托控制了一家证券公司。当时，资本市场业务也是一个非常核心的业务，阳光私募在早期就已经培育出来了，包括整个二级市场的产品，包括第一代fof的产品，包括后来的新产品，以及整个资产管理行业的发展。资本市场是信托的主要核心领域。

过去几年，宏观经济发展一直处于三个阶段的重叠阶段。随着包括利率市场化在内的人民币国际化，整个资产管理行业面临新常态，整个信托公司也面临转型或压力。从资产管理行业的发展来看，资本方向有一些创新，包括资产和业务创新。从资本角度来看，由于整个信托公司定位于为高净值客户提供理财服务，从理财能力的提升来看，将为高净值客户提供更加个性化、个性化的服务，通过合规创新互联网，拓展相关理财能力。从资产方面来看，过去信托主要面向房地产，包括基础设施相关领域。然而，随着近年来宏观经济的发展，未来资本市场和金融市场的发展也将为整个信托从事资产管理行业提供一个非常大的市场。

从具体业务模式创新方面来看，原有的从具体项目融资到包括服务标准化在内的投资的转变，从单一项目到更为全面的金融服务，以及这一领域的业务创新。信托过去常常做不规范的生意。随着整个资产管理行业的发展，特别是资本市场的发展，越来越多的信托从非标准业务项目的标准化业务转型，从技术含量相对较低的多渠道业务升级为管理更加积极的业务。

信托作为一种横跨资本市场(包括货币市场，包括实体经济)的金融工具，其本身具有天然的制度优势，可以利用其非常优秀和灵活的金融工具，为高净值客户服务，全面服务于整个多层次资本市场的发展。从整个资本市场的客户来看，无论是上市公司还是上市公司的大股东，包括其他利益相关者，他们在资本、投资和资本服务方面都有很多需求，信托可以在这一领域做很多事情。例如，上市公司可以参与其私募，包括并购，包括增加大股东持股和其他投资银行业务。对于一些未上市的企业，信托作为资产管理行业，可以提供私募股权投资包括其他创新方式提供的相关服务。整个资产管理行业的发展信托可以提供多方面的投资银行服务。

例如，普通股质押是一项相对常规的业务。信托在这方面做了很多工作，它可以与包括股东在内的许多上市公司建立沟通和联系，并为他们提供一些一揽子或更深更深的服务。内容发行也是资本市场的一个热点，过去大家都知道，整个市场已经超过1万亿元。整个信托业也在积极参与整个固定收益领域，这样一方面可以为相对优质的企业提供融资，最重要的是为相关信托公司的客户提供差异化的产品和一些投资资产。

此外，从2015年下半年开始，我们可以看到可交换债券有了很大的创新。在可交换债券领域，今年8月有50多种此类产品在运行和交易。可交换债券有许多创新。一方面，它们为许多上市公司提供了融资工具，更重要的是，它们为上市公司股东提供了合规减持的整个渠道。信托在可交换债券领域具有天然优势。一方面，整体信托可以提供债权、股权和收益权等多种金融工具，这正好适合于具有股份和债务特征的可交换债券。此外，信托公司的客户，尤其是高净值客户，将有更高的风险承受能力。在这种情况下，利用这两个优势以及信托的创新性和灵活性，信托也将成为可交换债券领域的一个重点，为整个财富管理，包括未来整个资产行业的发展和管理提供大量的支持和参与。

事实上，从几个方面来说，我更多地分享了整个信托作为资产管理行业的一个重要机构可以做些什么。信托还愿意与银行、证券等同行业的多家机构携手，共同推动整个资产管理行业未来的快速发展。

来源：简阳新闻