万放： 资管行业应增加合格机构投资者的供给

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“2015年3月，一位朋友向我推荐了一款收益率为12%的理财产品，他的儿子在这家公司销售，所以他可以因为销售这款理财产品而获得4分的佣金。我们知道这种公司必须获得4%的利润。如果不计算其他成本，这种理财产品的基本资产需要达到20%，这显然是离谱的。不过，该公司理财产品的销售额达到了100亿元。现在，公安部已经对此进行了调查。我的问题是，为什么有这么多人购买这样的理财产品？”

7月16日，平安资产管理公司董事长万芳在《21世纪经济报道》主办的“2016中国资产管理年会”上分享了这样一个故事。

以这个故事为起点，万芳分析了当前财富管理市场每年增长高达48%的原因，以及居民向财富管理市场转移大量银行存款的原因。“这是因为居民目前的收入不足以支付他们未来的支出，对未来的养老金、医疗保健和子女教育有各种各样的担忧，而目前的养老金制度不能很好地解决这些担忧。因此，有必要增加合格机构投资者在资产管理领域的供给，提高市场合格机构投资者的数量和质量，允许符合能力条件的标准化资产管理机构发行和提供丰富的资产管理产品。"

增加资产管理行业的合格外国投资者

在谈到养老保障制度的现状时，万芳说:“在第一支柱上，现收现付制度受到了老龄化的极大挑战。在第二支柱中，由于税收负担、税收优惠、员工选择等问题，发展遇到了瓶颈。在第三个支柱中，也是税收优惠政策延期实施，导致商业养老发展缓慢。因此，居民通常通过个人投资来解决对未来财富的担忧，这就是为什么中国股市仍是一个零售市场，许多高风险理财产品将被购买。”

如何解决中国资产管理和财富管理的困境？万芳表示:“从全球资产管理行业的资本来源份额来看，海外合格机构投资者在数量和质量上都占有较大比例，保险年金等长期基金和共同基金等短期基金的比例相对合理。居民对未来财富的需求得到有效满足。"

因此，“增加合格机构投资者的资产管理供给，提高合格机构投资者的市场数量和质量，允许他们发行和提供丰富的资产管理产品，是解决我国当前资产管理和财富管理困境的有效途径。”帮助居民保持和增加他们的财富，以满足未来对养老金、医疗保健和教育的需求。”

构建完善的资产管理生态系统

谈到保险资产管理公司在财富管理时代的作用，万芳表示，一方面，合格的机构投资者需要提升专业能力，从传统的基础资产向多种资产拓展，建立多元化的资产配置和品种选择。为不同的个人和机构投资者提供全面和多层次的解决方案，同时满足法律合规性、尽职调查、信息披露和投资者教育的要求。另一方面，要建立完善的资产管理生态系统。

关于构建完善的资产管理生态系统，万芳具体解释说:“首先，确立资产管理的优越方法。目前，资产管理业务的上位法包括《基金法》、《商业银行法》、《信托法》和《保险法》，这使得资产管理业务与理财业务分离、孤立，同时也存在着无人监管的空白，导致当前理财市场出现一些混乱，损害了投资者的利益。”

其次，建立并实施许可证监管。万芳指出:“要淡化行业壁垒，实行许可证监管，提高合格机构投资者的数量和质量，允许合格机构投资者发行更多资产管理产品，满足不同投资者和基金的需求。”

最后，建立良好的资产管理业务环境。“合格的资产管理机构应履行其受托责任，谨慎、尽责，并符合客户的风险承受能力和偏好。同时，合格的资产管理机构在资产管理和经营管理方面也应得到法律的支持和保护。”

来源：简阳新闻