叶檀：立即推出注册制不妥 中国利益集团太多

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3月22日至3月25日，博鳌亚洲论坛2016年年会在海南省琼海市博鳌镇举行。本届年会的主题是“亚洲的新未来:新活力和新愿景”。届时，12个国家的领导人和近2000名代表将出席本次年会。金融网站报道了整个事件。

著名财经评论员叶檀接受了财经网站记者的采访，谈到了注册制度的实施和外界对三方当事人的合并。

1.金融网站:作为资本市场供给侧改革的战略性新兴板块和登记制度，它们都被推迟了。你怎么想呢?许多中国股票和国内高科技公司的目标是进入战略性新兴市场。

叶檀:战略新兴市场董事会和注册系统的暂停是理所当然的事情。为了确保市场的稳定，市场不能大幅上涨，更别说大幅下跌，监管当局也没有其他出路。当你选择发行量过大或开放注册系统时，市场将会不稳定。因此，我们只能选择堵塞漏洞。

并不是不应该引入注册制度，而是目前的配套制度不完善，没有退市制度或集体诉讼制度。立即实行登记制度是不合适的。中国股市的利益集团太多，所以很难保证在引入注册制度后，公司会突然“变脸”。

此外，战略新兴板和创业板的功能有所重叠，因此新三板的企业在“结算”后向创业板转移是符合逻辑的。美国股票市盈率较低的企业准备退出市场或私有化，然后转向市盈率较高的国内资本市场。在a股中圈钱真的很有力量。当然，有更好的公司作为回报。然而，最好的方法应该是“沉淀”。建立多层次的资本市场，用新三板催生好公司，并在新三板中进行分层，然后将好公司转化为主板和创业板。这样做更安全，而且后遗症也更少。

2.财经网站:去年的跳水事件显示，董高建身居高位，他的财富被转移到了他们的钱包里。你怎么想呢?如果市场应该保护中小投资者的利益，取消价格限制和t+0有用吗？

叶檀:去年的暴跌不仅是董高建的套现，也是大股东、再融资和税费的套现。

当然，在“熊市”中，有些人受益，而有些人在高位套现，“去杠杆化”导致信心不稳定。当然，取消限价制度和t+0制度是不可能的，因为中国的股票市场很有特色。这条规则最初是因为市场波动太大而制定的。我们现在需要做的是“放慢”金融期货，这样会更好。

中小投资者必须首先保护自己。毕竟，目前的集体诉讼制度和各种法律并不完善。维护权利的成本很高。虽然市场应该先稳定下来，但不要急于推出新政策。当市场信心稳定时，将实行“最低工资”政策，如退市制度和对内幕交易的严格调查。

3.金融网站:在金融改革的过程中，三方合并的可能性有多大，市场需要这么大的金融监管机构吗？

叶檀:三方合并阻力很大，只有内部人员的协调和安置是个大问题。现在，有一种声音已经成为主流，那就是没有必要合并，只需要建立一个协调机构。此前，代表团三次会议的协调工作是通过部委进行的，但协调能力相对较弱。因此，副总理仍然有必要掌管金融系统。

目前，国务院已经成立了一个财政局来管理这三次会议。目前，三大会议的协调主要缺乏促进三大部门之间沟通的有力部分。三大会议需要定期召开，共享资源，沟通协调，权责明确。

央行的立场需要“独立”和独特。它是货币政策制定机构本身，其他三个协会是行业监管者的角色。

来源：简阳新闻