刘纪鹏力挺“宝能系”：敌意收购应该鼓励

本篇文章87字，读完约1分钟

1月16日，在周五由北京交通大学和中国时报主办的全球M&A管理峰会论坛上，中国政法大学资本金融研究所所长刘纪鹏就“万宝之争”发表评论。他认为，在对上市公司的大股东和董事缺乏强有力约束的中国股市，需要越来越多的野蛮人来阻止他们为所欲为，减持和随意套现。

刘纪鹏表示，中国敌意收购的案例太少了。"从我国的特殊性和对大股东的约束来看，敌意收购变得非常重要."

刘纪鹏认为，宝能受到了道德上的批评。“但根据规定，应该鼓励敌意收购，不应该允许大股东如此轻松地减持股份。中国大股东的比例太高了。至少当你减持时，你会衡量它，然后减持并对收购持敌意态度。不要只知道如何套现。”

他说，股票市场的腐败很大程度上源于大股东董减少资本运营。由于上市制度的行政垄断，财富从股东手中重新分配给上市公司的大股东。

随着安邦保险的介入和万科“毒丸”计划的推出，“万宝纠纷”逐渐升级。然而，刘纪鹏表示，此前媒体披露的王石的政治要求将对安邦的援助意愿打上问号。然而，尽管宝能利用短期保险和长期投资进行的高杠杆收购存在风险，但是否涉嫌犯罪仍需由监管机构界定。

刘纪鹏分析了王石的现状，认为他有三个选择。第一个是毒丸计划，该计划暂停交易，并以低价增发股票，稀释了入侵者的比例，但它并不高兴，因为宝能已持有23%至24%的股份。或者王石可以选择焦土策略，低价出售万科的优质资产，然后用现金购买外部的劣质资产，但王石也不能这样做，因为他的道德标准很高。王石唯一的办法就是邀请白衣骑士，先找到华润，然后再找到安邦的吴小慧。

对于宝能部门来说，在刘纪鹏看来，宝能部门进行长期投资是有风险的，短期风险不计其数。共同风险收益高，可以短期内收回。用如此高杠杆的基金购买是非常危险的。但是，它是否涉及洗钱罪需要证明。

然而，刘纪鹏认为，我们应该从更高的层面来看待并购，并审视野蛮人入侵对上市公司大股东和董事的制约。

与此同时，刘纪鹏呼吁改革独立董事制度。独立董事的职责是约束大股东，保护中小股东，大股东不应聘请独立董事。否则，只有在门外的野蛮人才能起到制衡的作用。

“2016全球M&A管理峰会论坛”由《中国时报》、北京交通大学中国企业并购重组研究中心、国际M&A一体化联盟和坚持企业俱乐部共同主办。

来源：简阳新闻