管金生重出江湖再创业 打造平行基金九颂山河

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经济观察网的实习记者黄逸梵决定了资本市场中不同角色的不同结果。市场大起大落，许多人离开，许多新面孔出现，一点点回到舞台。

6月6日，关锦生为上海黄浦区九松山河股权投资基金公司揭幕。在揭牌仪式上，他表示，成立这家股权投资基金公司并非一时兴起，而是经过长期酝酿和精心准备，并获得了政府和社会的支持。

过去，经纪行业的大腕回到了江湖，这似乎是不情愿的。

核心理念:中外平行基金

关金生表示，九嵩山和基金的核心定位是打造一只中外合作的平行基金，并以此为突破口，试图在中国私募股权行业开辟一个新的领域。

所谓平行基金，是指在国内外同时设立两只私募股权基金，委托同一名管理人进行投资管理，当项目被发现时，两只基金将同时投资，一般各占投资金额的50%。

九嵩山和发起了平行资金的资金筹集来源。初步假设国内外有四个部分。“首先，政府引导基金，而海外基金是其他形式的外国政府投资，占10-20%；二是聚集少数上市公司，占20-30%；第三是选择想法相似、志趣相投的优质LPs，占50%；最后，政府采购投资部分约占5% . "

“这种模式在中国开始的时候，是为了解决外国pe的间接登陆问题。现在我们却反其道而行之，利用它进入海外市场，与中国的海外投资和并购进行合作。”关金生表示，具体来说，在中国可以发行10亿元人民币的基金，在海外国家(如日本、美国、德国和以色列)也可以发行同等价值的基金。基金经理为九松何山基金公司。

关金生表示，中外平行基金模式有三大优势，即成本对冲、汇率风险规避和收益调整。

在投资目标的选择上，关锦生表示，九松山河将聚焦全球新技术、新材料，涉及产业链的设计、R&D、生产、应用、销售等各个环节。据报道，近几个月来，九曲山河与美国、日本、德国、以色列等国的财团和企业进行了几轮谈判，并已预留了一批具有投资潜力的国际项目。

“新资本+新技术”说新梦想

"面对中国真正的经济困难，我们该怎么办？"

关锦生的药方是新思维+新技术+新资本=新经济(爱情基础、净资产、信息)，同时也说明了他第三次创业的原因。“简而言之，就是树立新思维，控制新资本，引领新技术，推动实体经济(爱基、净值、信息)转型升级，塑造中国新经济。”

他强调，要推动实体经济转型，理解和控制新资本尤为关键。

然而，关锦生认为，当前中国资本市场的发展面临两个重要事实。首先，央行相对较低的独立性带来了货币过度的问题。二是直接融资和间接融资的结构。

从股票角度看，从股票市值、债券余额和银行贷款余额来看，2012年美国、德国和日本的直接融资比例分别为87%、74%和69%，而中国仅为40%左右。如果按照增量法计算，中国的比例甚至更低，不到20%。

“如果金融体系不进行结构调整、转型升级，中国经济的转型升级就无从谈起。”他认为，只有依靠灵活的直接融资体系，才能实现资本与技术的有效对接，保持经济的长期活力和竞争优势(Aiji、净值、信息)。

直接融资也是政策趋势。2015年12月，国务院常务会议讨论了《关于进一步大幅提高直接融资比重和优化金融结构的实施意见》，明确提出要提升私募股权基金的投融资能力，拓宽国内双向投资渠道。今年5月，中国证监会表示，将从7个方面支持私募股权基金机构规范化发展，包括鼓励私募股权基金申请公募基金业务牌照，支持符合条件的私募股权基金管理机构及时开展境外投资业务。M&A国内外投资将成为未来中国体育发展的主题。

“私募股权投资基金有广阔的发展空间和良好的政策机遇。它们不仅是发展直接融资、服务实体经济的重要途径，也是基金业的生力军。”关锦生说道。

“久益何山基金公司注册在黄浦区，与黄浦区命运相同。谋求共同发展确立了增强其全球影响力的三个愿景。”在撰写《九松山河》的未来愿景时，这位在经纪行业经历了几年风风雨雨的经纪巨头说:“黄埔区应该发展成为世界新技术、新材料领域的城市综合会展中心和资金服务平台。在黄浦区开设立体橱窗，吸引全球新技术、新材料，在黄浦区发布、展示、推广、交流与合作。与此同时，我们将发挥资本导向作用，为R&D和国内外新技术、新材料的生产、销售、转化和转让提供全面的投融资服务。”

来源：简阳新闻