索罗斯预警08年危机或再现 几分真几分假?

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昨日(1月7日)，中国和全球市场都面临巨大的抛售压力。a股开盘不到半个小时，引发二次熔断，交易终止；恐慌性抛售发生在美国股市开盘时。1月8日，该股大幅收跌，正式进入“盘整期”。与此同时，投资大亨索罗斯(Soros)也开始警告称，中国经济正在经历转型，而全球市场表现不佳，目前的环境与2008年的金融危机非常相似。

事实上，索罗斯因投资全球宏观趋势而闻名，他的地位和地位也使他的演讲特别受到媒体和投资者的关注。具体来说，从索罗斯的评价中有什么值得学习的？有什么偏见吗？

避险情绪的高涨和盈利的放缓与2008年相似

首先，一些经济数据和市场表现在一定程度上证明了索罗斯的早期预警观点。

“全球市场风险偏好下降如此之快，覆盖面如此之广。难怪索罗斯会将目前的形势与2008年的形势相提并论。”工业证券首席宏观分析师王汉指出。

最近，全球风险资产充满了悲伤和悲伤。自2016年初以来，全球风险资产普遍暴跌，美国S&P、德国dax和日经225指数在不到4个交易日内(截至1月7日晚)分别下跌6.0%、8.2%和6.8%，跌幅不超过a股。

相比之下，传统避险资产增长迅速，黄金和日元分别上涨3.3%和11.0%，美国和德国10年期债券下跌约13个基点，波动率指数(vix Volatility Index)和vdax波动率指数(vdax Volatility Index)也迅速上升。

(兴业宏数据)

截至1月8日收盘，道琼斯工业平均指数收于16514.10点，下跌2.32%；标准普尔500指数收于1943.09点，下跌2.37%；纳斯达克综合指数收于4689.43点，下跌3.03%。此时，道琼斯指数和纳斯达克指数都从52周以来的盘中高点下跌了10%以上，也就是说，它们进入了盘整区间。Vix恐慌指数飙升至25%。在避险情绪的推动下，金价九周以来首次攀升至每盎司1100美元以上。

(描述:美国三大股指于1月8日大幅收盘)

王汉表示:“担心2008年国际市场风险再次出现并非没有道理。”从历史上看，在次贷危机之后，美国股市的企业利润经历了2009年至2011年的快速复苏期和2012年至2014年的减速期。此后，它陷入了一年多的平台期，这种放缓节奏与2008年之前非常相似。美联储的收紧可能会给估值带来压力，这意味着

(兴业宏数据)

值得注意的是，自今年年初以来，人民币的持续贬值引起了国际市场对中国经济放缓的担忧。因此，一些对中国有大量敞口的美国跨国公司的股价尤其受挫。

例如，苹果股票和通用电气股票领跌，在1月8日分别下跌了4.22%和4.23%。在新年伊始的四个交易日里，苹果的股价上涨了8%以上。美国媒体开玩笑说，股市有“亚洲流感”。《第一财经记者报》还观察到，纽约证券交易所的交易大厅熙熙攘攘，每个人都在谈论的“中国”、“保险丝”和“汇率”等词可以模糊地区分。

事实上，不仅是美国股市，王汉也暗示，美国债券和etf市场非常脆弱，可能是首个受到影响的市场。最近，一些美国高收益债务基金被清算，或者这只是危机的预演。

(兴业宏数据)

中国的经济基本面仍然健康

投资老板总是对短期市场波动更加敏感，但他们不可避免地会反应过度。与2008年金融危机引发的全球极度恐慌以及此后的长期滞胀相比，目前的形势仍较为理想。

诺亚港财富管理研究主管夏纯告诉《中国商报》:“当前的全球经济环境比2008年好得多，2008年的情况大致相当于2011年的欧洲主权债券危机。”

他表示，市场长期以来一直担心中国经济生产过剩、高负债、股市干预等问题。这一次，市场的反应主要来自去年12月之后人民币汇率的快速贬值(根据中国过去的记录，这已经是非常快的速度了)。市场担心中国经济的实际情况比过去预期的要弱，因此它只能依靠货币贬值，一种优势和劣势并存的方式，来缓解经济的下行压力。

不过，夏纯也表示，中国经济基本面依然良好，没有必要对短期汇率和股市波动过度恐慌。此外，全球经济没有2008年那么糟糕。“美国、欧洲、日本、英国和印度的经济都在复苏的道路上。尽管没有预期的那么快，但消费、投资和进出口数据与前两三年相比实际上有了显著改善。中国也能从中受益。”

此外，从心理和行为的角度来看，夏纯认为市场倾向于夸大短期悲观主义而忽视长期乐观主义，甚至索罗斯也多次表现出这种倾向。“市场处于危险之中。我们相信，2016年中国将采取更加积极的财政政策和更加宽松的货币政策来应对经济困难。我们还预计，人民币贬值速度将放缓，从而缓解市场对中国经济的担忧。”

巧合的是，在回应国际社会对中国经济的担忧时，德意志银行(Deutsche Bank)亚太投资银行(Asia-Pacific Investment Bank)前董事长、韩德工业促进资本(Hande Industrial Promotion Capital)董事长蔡洪平向《中国商报》表示，当前和2015年的股市波动与2008年的美国金融风暴和1997年的亚洲金融危机完全没有关系，它们的基本面完全不同。2008年美国的金融动荡是由于美国金融体系和经济结构的问题。“两栋房子”倒塌，“溢出效应”波及全球；1998年的亚洲金融动荡是由于亚洲经济的问题，例如泰国和印度尼西亚的经济泡沫、过多的短期外债、国内外汇储备不足和资本能力有限。

“相比之下，中国目前的‘新常态’和经济转型是很好的战略安排，中国的经济基本面依然良好。”蔡洪平说。

来源：简阳新闻