任志强连发六微博谈为何＂宝万之争＂不是＂宝万之争＂

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如果控股股东和管理层之间存在矛盾，控制公司的不是万科，而是资本和管理层。至少目前，还不能说这个企业属于管理层。即使他们有一小部分股份。但他们主要是职业经理人！而不是因为投资者身份而被授权参与经营管理。

资本可以购买经理团队，用资金支持优秀的经理团队，扩大企业规模和市场份额，获得长期利益。(例如，华润收购华远地产时)

资本可以全面获得。一些企业资源、品牌和运营商是不可分割的。我们应该全面考虑其利益的最优性。(例如，华润收购万科)

任志强说，资本收购的目标和目的是不同的。因此，有些与经营者密切相关，而另一些与他们的利益无关。然而，宝能的收购让管理层感到了危机。

关键是万科已经实施了几个股权激励计划，但2008年的危机没能实现管理层的股权激励。管理层未能控制一定的股份比例。虽然后来有一些行动，但遗憾的是持股比例低，无法与大的资本收购竞争。

任志强认为，如果收购资金合理合法，管理层最终将无法改变持股比例。就目前情况而言，宝能控股万科的攻势结果暂时不得而知:

宝能出现时，朋友们给了万科一些建议。也许王石认为私人资本无法控制。尽管王石提醒华润，但他希望华润增加持股。第一场战斗结束后，华润没有采取任何行动。然而，宝能进行了一次大的攻击，阻止了华润在股价上涨后增持股份。然后是今天的股票比率变化。

尽管王石在宝能仅持有约10%股权时采取了行动，但他未能说服这一“不受欢迎的”资本继续进入，成为最大股东。

王石暂停交易和同步扩张计划(内容不明)是为了降低宝能的持股比例，考验宝能的能力。结果未知。

任志强对宝能系统的猜想

然后问题来了:宝能要做什么？

当然，到目前为止，宝能部门还没有透露其最终目标，外界只能猜测。任志强提出了七个猜想:

1.宝能看中了万科的资产、品牌和管理团队。也是其市场地位和发展前景。控股万科不仅可以提高其社会地位和融资能力，还可以通过万科的发展获得更多的分红和股权收益。

这样，宝能在获得控股地位和更换原大股东之前，需要与管理层友好协商，达成广泛共识。改变控股股东后，使企业平稳过渡，长期繁荣。

现在看来情况并非如此。当持有10%的股权时，沟通不能保持一致。相反，当他不再继续沟通时，他成为了控股股东。

2.有一种错觉，认为只要控股比例达到一定水平，管理层就会屈从于资本控股的现实。必须接受并服从资本的指挥。

现在看来情况并非如此。管理层不仅拒绝接受和屈从于现实，还采取行动和宣传反对控股股东。这加剧了双方的矛盾。

3.宝能在收购万科时只想收购和控制万科的资产和现有业绩。我在维凡科准备了一个更好的管理团队，可以全部或部分更换。根本没有必要考虑现有团队的意见。

然而，你有没有考虑到这可能会导致对抗，增加控制和管理的难度以及采购成本？你有没有考虑过股票市场的价格变化以及对其他中小股东利益的可能影响？资本与现有管理者之间的对抗很容易给双方造成损失，不利于企业的发展。

尤其是在社会和市场中扮演重要角色的管理者，以及与企业文化、品牌和形象密切相关的管理变革，将对企业的发展产生深远的影响。

4.宝能根本不在乎企业和管理层的意见，也不想改变现状。我只想通过股票市场的运作获得浮动利润。(这一目标目前已经成功实现)并利用这些浮动利润来增加杠杆再融资，(这可能是正在进行的，也可能是可能的)，然后进行下一个目标或一系列目标的收购。(这个目标可能很难实现)从资本市场获利。

但目前，如果我们得不到万科管理层的支持，这一系列行动可能会半途而废。只能实现前端，不能实现后端。

5.获得控股权后，宝能可能想与万科管理层谈判。只进入董事会或调整个人经理，以满足控制条件，不改变万科的文化和基础。

但是目前很难实现这个目标。万科的经理团队是从创业开始就积累起来的。与一般企业不同，他们有着深厚的感情和关联。容易形成一致行动的人。这是一个未知的数字。

6.任何全面的收购都需要与经理团队合作。用和平手段解决问题。即使我们想解除原有的合作关系，我们也能找到双赢的办法。最可怕的是双方都拒绝交流，各走各的路。这可能是损失和伤害的结果。

任何收购，无论是市场还是股东，都希望看到资本和经理人和平共处，形成双赢局面。但是还没有找到任何一方的让步。我希望在恢复交易前有一个好的解决方案，否则会引起股价波动。

7.我不想相信宝能是出于恶意而获得的。至少宝能希望通过收购赚更多的钱。没有办法为了赔钱而持有股票。当然，我不想看到公司失去市场竞争力。也许宝能已经想到了另一条安全的逃生路线。

任志强对王石想法的猜测

没有理由爱上一个人。憎恨某人可能有各种各样的原因。但是如果管理者拒绝购买资本，他们必须给出可以公开的理由。这个理由是对每个人说的。不管这个人是不是万科的股东！让每个人判断这个理由是否充分。

1.王石的万科还是王石的万科？社会和媒体上有两种观点。(法律上只有万科的王石)

2.没有王石的努力，就不会有今天的万科，这一点大家都知道，团队也更清楚。因此，王石有能力影响团队和同样的企业文化。

3.作为万科的大股东，华润对万科来说是一件好事。历史已经证明，Cr的作用做出了巨大的贡献。尤其是中央企业的背景是审批的通行证，是官场中的有利保障。

4.成为一个强大的中央企业的大股东，不仅可以提高市场竞争力，还可以提高企业的市场声誉。包括资本市场融资、银行信贷、债券发行成本、国际信用评级等。以及增加资本和扩大股份时的后续行动。股东的信用可能影响企业的信用和发展。

5.优秀的企业更注重契约精神和信用。然而，经过双方的首次接触和沟通，宝能未能亲自履行承诺。让王石变得更加不安全和信任。更不用说资本的归属感了。

6.至于“卖白菜”，这不是理由。我也开始卖卷心菜。出生贫困并不意味着罪恶或错误。这不应该是王石的理由。

7.宝能的资金来源是否合法，杠杆率有多高。王石可以向管理部门报告进行核实，以确保企业的安全。但是王石不是法官。这是国家行政部门的事情。没有人能打破规则。

8.企业管理层应该对所有股东负责，不仅包括中小股东，也包括大股东。防止大股东给企业带来负面影响当然是管理者的职责之一，不应被忽视。但这需要证明。

9.也许宝能与管理层在文化、追求、信念、理想等方面还有很多差距，很难达成共识。但是有一点是肯定的。如果宝能和管理层目前退出股市，双方都会赚很多钱。有更多的亿万富翁。如果宝能出价购买管理股票，王石不是输家。宝能更容易改变管理。但未知的是企业会发生什么。

此前华远、万科和华润之间的纠纷

任志强还在微博上披露了华远、万科和华润集团的往事，清晰地反映了职业经理人和股东对公司方向、控股权的考量和竞争。

早在1994年，华润收购了华远70%的股份，华远成为北京置地的控股公司后，以北京置地的名义在香港上市。当时，任志强以年薪700万的国内职业经理人圈为荣。华远凭借华润集团跻身国内房地产行业领军企业之列。

当时，万科的大股东持股不到10%，在不降低持股比例的情况下，无法继续支持万科的扩股增资。王石希望摆脱政府和企业的背景，说服大股东多次转让股份，以吸引更多的股东入股。王石选择的新大股东是华远地产。1997年夏天，王石已经谈过将大股东的股份全部转让给华远房地产公司。然而，由于当时万科大股东秘书的变动，股份转让被拒绝。华远未能留住万科。

此后，华润集团接手。2000年3月8日，华润通过收购申特发成为万科的股东。在接下来的15年里，华润目前通过参与私募和二级市场购买，共持有万科15.29%的股份。

上世纪90年代末，华润在万科旗下收购了怡保蒸馏水。王石于1998年成为华润置地的独立董事。1999年，任志强辞去华远地产总经理一职，出任华润(北京)地产董事长。

时任华润集团董事长的宁曾打算将华远和万科整合成中国最大的房地产开发公司，但遭遇了万科和华远的双重阻力。由于宁没有提出明确的华润置地房地产业务与万科的整合方案，任志强与万科对整合后集团的发展趋势存在较大的意见分歧。简而言之，王石希望万科在整合后成为新公司的领导者，而任志强则坚持万科与华远的平行关系。

2000年底，万科宣布计划以每股4.5元的价格向华润集团发行4.5亿股b股。一旦该计划获得批准并实施，华润将控制万科50%的股份。宁当时表示，“如果华润持有一定比例的万科股份，管理结构将会调整。”

然而，万科很快宣布将放弃该计划，理由是少数股东和散户投资者认为华润提供的价格太低。2001年5月底，宁不得不提出新的整合方案:华润向万科注入44.2%的北京土地，万科按比例向华润发行a股，形成华润控股万科、万科控股北京土地、北京土地控股华远地产的股权结构。

显然，的新整合计划实现了的愿望，但与任志强的愿望相反。两个月后，任志强宣布，他将出售所持华远地产18%的股份，从华润收回华远地产品牌，并成立一家新的华远地产。华润持有的老花园资产被迫更名为“华润置地”。

来源：简阳新闻