巴曙松：破除刚兑有利于市场形成奖优罚劣机制

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中国银行(601988，诊断)行业协会首席经济学家巴曙松12日在“首届亚太资产管理峰会论坛”上表示:“打破新规可能会在短期内对资产管理行业产生影响，但从长远来看，这将有利于资产管理行业的发展。”

根据巴曙松的分析，在公平交易条件下，无论资产好坏，融资成本都很高，这就向市场发出了一个模糊的信号，提高了市场的无风险收益率，限制了行业的发展。打破汇率将有助于形成市场选择机制，促使资本追逐优质资产，从而降低优质资产的融资成本，形成有效的奖惩机制。

近年来，资产管理行业发展迅速，规模不断扩大，催生了跨学科、跨产品的创新。巴曙松指出，这给原来的分业监管带来了新的挑战。国务院金融稳定发展委员会成立后，重要的政策方向是建立统一的资产管理框架，该框架应适用于所有从事资产管理业务的市场主体，打破分业监管的制度缺陷。

巴曙松认为，在实施过程中，政策应该顺利去杠杆化，不对实体经济产生大的影响，并保持动态平衡的调整。他表示，去杠杆化是一个渐进的过程，不应急于求成。在实施过程中，要遵循增加杠杆的规律和逻辑，顺利解除杠杆，协调相关部门的配合。

最新的金融数据也显示了监管政策的有效性。11月，人民币贷款增加1.12万亿元，同比增长3281亿元，超出市场预期。

巴曙松认为，信贷增速高于预期，反映了社会融资回归的趋势，也是新监管规定下引导社会资金流入监管范围的政策效应。

来源：简阳新闻