蔡鄂生：资产证券化是连接实体经济与金融的重要纽带

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“在2008年美国金融危机之后，许多人还没有真正理解这场金融危机的原因。资产证券化是这场危机的根源，但美国资产证券化的问题是它与实体分离，而不是资产证券化工具本身。”10日，中国银行原行业监督管理委员会副主任蔡鄂生(601988)在“用资产证券化重塑金融与实体经济新纽带——百城百企成都站”主论坛上表示，随着监管规则的进一步完善，资产证券化将成为中国资本市场结构中不可或缺的一部分。

资产证券化是指以基础资产的未来现金流量为还款支持，通过结构化设计进行信用增级，发行资产支持证券的过程。2008年金融危机后，许多业内人士将矛头指向abs，认为金融危机是美国金融机构高违约风险抵押贷款(次级贷款)证券化的结果。

“美国的次贷危机是由于过度杠杆化造成的，而资产证券化本身并不是罪魁祸首。”蔡鄂生表示，资产证券化将成为中国政府增加杠杆的工具。“通过证券化的门槛和负面清单的设置，按照国家提倡的‘三比一、一减一补’的原则，在国家需要的地方增加杠杆，市场资金将从高能耗、高污染、低效率的行业流向绿色、环保、普惠、ppp等国家需要的领域。”蔡鄂生说。

根据郭进abs云平台的数据，截至目前，中国已经发行了1370个资产证券化项目，总规模为2.7万亿元人民币(人民币，下同)。厦门国际金融科技有限公司董事长曹彤表示，与美国等成熟的资本市场相比，中国的资产证券化市场应该至少有30至40万亿元人民币。

蔡鄂生认为，资产证券化行业未来将呈现三大趋势:一是资产证券化行业的金融产品创新将更加稳定，充分发挥服务实体经济的作用；第二，资产证券化行业将逐步成为高效、成熟的监管体系和信息披露体系；第三，技术和资产证券化将更加紧密地结合起来，大数据和区块链技术将被广泛用于提高资本结构调整、市场监管和投资者保护的效率。(结束)

来源：简阳新闻