韩志国：大小非减持成最大威胁 对其约束要从IPO做起

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今天，经济学家韩志国在微博上写道:“不减甚至清仓已经成为达摩克利斯之剑，对中国股市的威胁最大，杀伤力最强。”他建议对不减持的限制应从新股发行开始。

今天，经济学家韩志国在微博上写道:“不减甚至清仓已经成为达摩克利斯之剑，对中国股市的威胁最大，杀伤力最强。”他建议对不减持的限制应从新股发行开始。

韩志国:“不减持甚至清仓套现已成为达摩克利斯之剑，对中国股市构成最大威胁，杀伤力最强。”这不仅是当年错误的股权分置改革计划留下的恶果，也是近年来股市持续熊市的重要根源。

自2015年以来，大量新股被集中发行，形成了一个巨大的“堰塞湖”，有成千上万的大大小小的堰塞湖。一旦这个“堰塞湖”决堤，将对中国股市产生不可估量的影响。中国股市已经疲软，资金短缺，甚至可能导致整个市场的增长。管理层已经意识到这个问题的严重性，并正在努力制定关于规模和不缩减的新规定。

我的观点如下:1 .对不减持规模的限制应该从新股发行开始:所有经历过股权变动的人，如大股东为了逃避取消控股股东禁令的限制而与自己所爱的人分割头寸，或在公司上市前因各种原因突然增持股份的人，三年内都不会上市。

2.不减和不减都应该与上市公司的业绩挂钩。如果公司上市后主营业务连续三年增长超过10%，并有现金分红，肖飞可以减持；公司上市后主营业务连续五年增长10%以上且有现金分红的，不得减持，年度减持金额不得超过其持股比例的10%；如果上市后业绩发生变化，无论是大是小，都不允许减持。只有当性能达到标准时才能降低。

3.税收政策应该用来鼓励非积极的延迟减少。如果你在到期后减持，你将被征收20%的资本利得税；资本利得税将每三年降低5%。一旦发现上市公司存在财务舞弊，应在舞弊期间全额追回减少的金额。拒绝归还的将被追究刑事责任，主要负责人将永远不会减少他们的财产，但也将为他们服务。这样，上市公司的管理层可以集中精力经营，而不是减持，更不可能通过清仓减持。

如果ipo企业因此转移到其他市场，我们只需鼓掌欢呼，然后毫无遗憾地将它们赶走。原因很简单:以套现为主要目标的上市公司不可能成为优质企业，更不可能为投资者创造利润。企业不是越多越好，而是越少越好。中国股市的各个方面都可以与国际标准接轨。只有现金的减少必须严格控制。否则，将会有越来越多的上市公司工作不正常，甚至恶意造假，中国股市将会乱七八糟！这些是我自己的意见，我将把它们提交给证监会，作为制定新的规模和不缩减规定的参考。"

来源：简阳新闻