华生再谈万科之争：不是妖精厉害 是宝物厉害

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4月25日，万科经济学家、独立董事华生出现在北京银行(601169，BUY)大厦6楼，出席新书《万科模式:控制权与公司治理之争》的新闻发布会，分析万科纠纷的前后场景。

沃森从万科事件开始。他认为万科事件表面上看结局是好的，但在国有企业制度和公司治理制度的深层次改革方面进展甚微。

在接受经济观察网采访时，沃森说:“在中国的大企业中，大股东基本上都很享受这种待遇，真正计算企业成本和工作的是管理层。”这种情况将扩大贫富之间的差距。当然，小企业的大老板一个人没有问题，因为小企业的劳动力成本和财务收益都很小。”

以下是华生在新闻发布会上谈到的万科事件的亮点总结。

关键词1:万科董事会延伸服务

超期服务是中国上市公司的普遍现象，例如，中国民生银行(600016，BUY)董事会将其服务延长了一年。

延期不是一件好事。

万科董事会推迟服务的原因有很多:一是万科股权结构发生了变化，新成立的深圳地铁集团没有提名权；

第二，恒大将投票权授予深圳地铁背后的复杂性。他们之间应该有各种谈判和具体条件。

三、中国保监会的相关法律法规。宝能是正式股东。前海人寿保险是真正的投票权。保险公司不能控制工业公司。此外，前海人寿正在受到惩罚，其股权结构不稳定。

关键词2:项俊波的集权与“地精”可以对抗

有一个比喻说，孙武空非常能干。为什么有些小妖精会打扫而有些小妖精不会打扫？有人说有背景的妖精都很好，而没有背景的妖精已经清理干净了。我认为主要是不称职的小妖精拥有宝藏，不是小妖精，而是宝藏。

宝能凭借手中的保险牌照之宝，用万能保险持续收购企业，收购茅台不成问题。

中国保监会的项俊波出事了。我和项俊波认识。当他遇见我时，他还会说:“你的书我都读过了。”但是权力过于集中在一个人身上。在中国证监会，上市需要排队，但在中国保监会，排队不起作用。当然，项俊波个人很好，打过仗，写过小说等。，但为什么新疆的SASAC没有在新疆拿到财产保险许可证，而深圳的宝能企业却可以在新疆拿到财产保险许可证？

系统监管存在漏洞，宝能的野心有所扩大，但宝能没有什么可委屈的。为什么？当时，不公开检查宝藏已经很有面子了，但是有些人直到把天空弄得一团糟才停下来。这次是万科和格力，下次可能是茅台；今天是中国第四富有的人，下一步可能是世界上最富有的人。

最终的结果仍然不是所有各方所期望的，市场也无法解决这个问题。

关键词3:万科管理层战略判断失误

万科的管理并非没有问题，宝能也不应该预见到背后的复杂局面。

当宝能开始进入万科时，万科的股价不但没有上涨，反而下跌了。几个月来，k线图显示出下降趋势。如果采取以市场为导向的防御措施，万科就不会像现在这样被动。

据我所知，当时有很多人愿意帮助万科的管理层，但他们都被万科管理层拒绝了。他们只是说我们正在和华润讨论。

对华润的过度信任是一个企业家的战略判断错误。因为你没有回应，所以贝的股价还在下跌，宝能有万能保险。这么便宜，谁不想要？天然宝能又开始买了。如果你当时雇佣了“白衣骑士”，将来就不会有这么多矛盾了。如果股价是每股20或30元，宝能也会考虑风险。从这个意义上说，万科在市场化的防御策略上犯了错误，造成了很多麻烦。

关键词四:大股东和管理层

我很少谈论约束管理，主要是因为我们面对的是中国的现实，而美国的公司正在讨论如何约束管理。中国的管理非常薄弱。如果万科的业绩下滑，管理层很久以前就会被赶走。为什么如此优秀的管理应该被赶走？

如果股东基本上不工作，华润当了这么多年的掌柜，赚了这么多的利润，因为华润的新掌门人不是想当甩手掌柜，而是想当干预掌柜，管理层随时可以离开。

股东不工作，管理层每天帮你结算账目，老板们乐在其中。这种结构不利于社会公平，导致贫富差距不断扩大。当然，小企业没有问题，因为它们的劳动力成本和财务收益都很小。

来源：简阳新闻