任泽平：美联储加息靴子落地 A股每次回调都值得买

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方正证券(601901，BUY)首席经济学家任泽平表示，美联储加息的脚步已经落地，美国股市上涨。我们重申，经济复苏的持续时间和强度超出预期，a股结构性牛市=新周期+低估值+实际增长+改革。每一次评论都令人兴奋，每一次回调都值得购买。

为什么我们的观点不同？自去年第四季度以来，市场再度陷入衰退和通缩的观点层出不穷。作为本轮市场最早也是最坚定的推荐者，在2016年第四季度，我们提出了“买入股票对抗通胀，买入反通胀股票”的建议，并考察了股票市场空债券市场。2017年初，我们提出了曙光、中游崛起、新常态和新牛市。

为什么我们的逻辑不同？由于实际贷款利率下降、出口复苏、制造业投资改善、房地产投资反弹以及地方政府换届后基础设施投资的推动，实际gdp增长率呈L型，名义gdp增长率呈U型。中期策略是看结构性牛市，更多a股=新周期+低估值和真正的增长判断。采取明确的立场，将这个循环进行到底。更重要的是，供应和出口企业的业绩将继续改善。"新的5%比旧的8%好."剩下的是国王，强者永远是强者，寻找美丽的中国50。从中期和长期来看，中国经济可能已经告别了过去六年的产能下降、通缩和资产负债表调整。我们正站在新周期的起点，未来已经到来。

来源：简阳新闻