陈生强：做普惠金融 必须找到低成本、可持续的模式

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京东金融首席执行官陈生强

6月3日至6月4日，由清华大学五道口金融研究所和清华大学国家金融研究所联合主办的清华五道口金融论坛在清华大学举行。本次论坛的主题是“经济全球化与金融业的规范化发展”，金融网站作为一种特殊的合作媒体对本次论坛进行了现场直播。

京东金融首席执行官陈生强发表主旨演讲。他指出，目前制约普惠金融发展的最重要因素是负担得起的成本。至于如何降低成本，陈生强提出了三点:

首先，科技公司可以接触到传统金融无法通过互联网接触到的人。大量的金融服务是在现实生活消费场景和工业场景中实现的。向传统金融开放这一场景可以降低金融机构的客户获取成本。

其次，科技公司可以在日常消费和工业交易场景中获取大量数据，真实反映客户需求和实体经济的生产销售情况。通过这些数据和风险控制技术，可以进行风险管理和风险定价。金融机构可以与科技公司开展技术合作，将科技公司的风险控制技术与金融机构的风险控制能力相结合，降低欺诈和信用风险。

第三，在流程操作层面，科技公司可以基于更好的用户洞察力和产品洞察力，将金融服务嵌入到交易场景中，实现从客户申请、授信、放款、贷后的全过程，使客户可以在交易场景中获得贷款，不仅可以降低成本，还可以大大提升客户体验。当这种能力与金融机构联系在一起时，它也将大大降低金融机构的流程运营成本。

以下是书面记录:

感谢张总裁的介绍。各位下午好。我们今天论坛的主题是普惠金融。作为一家服务于金融业的科技公司，京东金融近年来一直在实施普惠金融。所以我想和大家分享一下我们对普惠金融的理解。

包容性金融的定义是由联合国在2005年提出的，指的是向有金融服务需求的所有社会阶层和群体提供适当和有效的金融服务，包括小微企业、农民、城市低收入群体和其他弱势群体，所有这些都是关键的服务目标。然而，即使从全球角度来看，最具包容性的金融机构也难以充分发挥作用。最重要的原因之一是没有可持续的模式，这限制了普惠金融的实施。

那么，目前制约普惠金融发展的最重要因素是什么？根据我们的研究，这是负担得起的。我们需要从经济学的理论角度来分析这个问题。

在经济学中，企业成本有一个划分维度，分为固定成本和可变成本。不同的成本结构使得经济实体能够服务的对象的广度和深度完全不同。对于金融业来说，如果一个金融机构的固定成本低，可变成本高，那么它只能为高收入人群和高价值的大公司服务，掩盖这一点是不经济的。相反，如果固定成本高而可变成本低，则相对没有边际限制，可以快速复制，覆盖更多的群体，实现规模效应，这符合经济学规律。

但目前，金融机构的成本结构只是前者。对于小微企业的信贷业务，金融机构在获取用户、风险控制和运营操作方面基本上依赖传统模式——依靠广告和地面获取客户；通过人工调查进行风险控制；在申请、受理、授信、放款、贷后等一系列流程管理中，有大量的人员用于审批和操作。因此，小额信贷的可变成本太高。

根据我们之前看到的一份调查报告，在拉丁美洲、东南亚、非洲等地区，金融机构小额信贷每个账户的运营成本，包括客户获取、信贷风险管理和流程管理，占总成本的30%-40%。此外，小微企业经营风险相对较高，抵御周期性风险的能力较弱，因此金融机构发放的小微贷款坏账率相对较高。这两个因素加在一起，很难获得小额金融利润。

要实现包容性金融，我们必须找到一个低成本和可持续的模式。目前，传统金融机构在实施普惠金融时需要解决可变成本高、信用风险高的问题，而科技公司可以通过贷前贷后管理帮助金融机构改变成本结构、降低信用风险、优化服务能力。

首先，科技公司可以接触到传统金融无法通过互联网接触到的人。特别是，基于互联网的科技公司通过自己的生态建设有很多场景。众所周知，像京东金融一样，大量的金融服务都是在现实生活的消费场景和工业场景中实现的。如果我们向传统金融开放这一领域，我们可以降低金融机构的客户获取成本。

其次，科技公司可以在日常消费和工业交易场景中获取大量数据，真实反映客户需求和实体经济的生产销售情况。通过这些数据和风险控制技术，可以进行风险管理和风险定价。金融机构可以与科技公司开展技术合作，将科技公司的风险控制技术与金融机构的风险控制能力相结合，降低欺诈和信用风险。

第三，在流程操作层面，科技公司可以基于更好的用户洞察力和产品洞察力，将金融服务嵌入到交易场景中，实现从客户申请、授信、放款、贷后的全过程，使客户可以在交易场景中获得贷款，不仅可以降低成本，还可以大大提升客户体验。当这种能力与金融机构联系在一起时，它也将大大降低金融机构的流程运营成本。

以上几点都是京东金融实践的。下面，我将简要介绍京东金融如何做普惠金融，以及它如何为金融机构提供帮助。

首先，成批获得客户。例如，在个人消费金融方面，京东金融在2014年推出了行业首款互联网消费金融产品“白色地带”，该产品基于JD.com数亿用户的基础和电子商务交易场景。近年来，我们在对原有场景深度培育和外部场景拓展的基础上，为许多90后提供了人生第一笔信贷，切入传统金融难以触及或成本较高的弱势信贷群体或低收入群体，帮助他们发掘和实现信贷价值。

第二，在风险控制方面。刚才提到的借据和京东金融最早的供应链金融都是基于大数据和人工智能等新技术进行风险控制的，没有人工授信审批人。在我们的智能风险控制系统建立之后，几乎没有可变成本产生。借钱给一个人和借钱给一亿人几乎不会增加我们的成本，除了带宽成本。因此，即使用户一次只借100元，我也可以借给他。此外，我们几乎所有的产品每天都有利息，而且是借还的。

第三，在流程操作方面，以我国农村金融支农贷款为例。首先，我们在对行业深入了解的基础上建立了风险控制模型，并通过计算农业成果的收益向农民提供信贷。信贷发放后，并没有被忽视，但整个贷后管理过程中的育种过程是继续帮助农民做育种管理。包括为农民提供免费的云农业管理系统、监控系统、物流管理系统等。，帮助农民建立集物流管理、信息流管理和资金流管理于一体的现代农业耕作管理体系，提升耕作技术，促进集约化和规模化耕作。

基于这样一套耕作管理系统，我们有能力及时、定量、定向地将资金准确地投入到耕作过程中，使农民能够最大限度地提高资金使用效率。以养鸡为例。饲养一只鸡42天需要大约15元饲料。传统的做法是在第一天借给农民15元，42天后收回贷款并计息。农民为15元支付42天的利息。然而，正如我们所知，事实上，鸡只在第一天吃少量的开口材料，这可能只需要2.3美分，一个星期后还需要1元饲料。现在我们可以使饲料的数量精确到天和克，并相应地匹配贷款资金。结果，农民支付的利息非常低，包括养鸡过程中所需的15元饲料，总利息只有6美分。

这样，我们不仅提高了贷款前、贷款中和贷款后整个过程的效率，而且实际上降低了这一过程中的信用风险。不仅农民可以承担贷款利息，京东金融也可以盈利。

由此可见，无论是哪一个环节，技术实际上都是实现普惠金融的重要手段，但技术公司很难提供满足普惠金融需求的金融服务。要实现普惠金融，传统金融机构的力量是不可或缺的，它们应该成为推进普惠金融的主力军。近年来，中央政府大力出台了一系列支持政策，推动银行设立“普惠金融部门”，有效地促进了金融供给的下降，包括遍布全国的几家国有银行分行和农村商业银行，几乎覆盖了全国的每一个角落。如果这些金融机构能够被科技赋予权力，将线下优势与线上优势结合起来，它们将很快发挥出最大的效率。我们相信，未来的金融服务将被整合到“o+o”模式中，而不是在线和离线服务。

从普惠金融到所有金融服务，逻辑是一致的。纵观全球，传统金融拥抱新技术，利用技术能力降低成本、提高效率、增加收入是不可逆转的趋势。美国、欧洲、高盛、摩根士丹利、瑞银等传统老牌金融机构都将科技作为参与全球竞争的核心竞争力。科技给传统金融带来的力量不仅仅是流动和渠道等表面的东西，而是对其核心业务的真正重塑。在这一时代大趋势下，中国金融机构可以在实现模型迭代的同时，做好普惠金融，也可以借助科技力量重塑自己在世界金融体系中的地位。

谢谢大家。

来源：简阳新闻