任泽平：牛市还在 但调整将上下一千点纵横大半年

本篇文章741字，读完约2分钟

2015年6月26日，中国股市应该载入史册的又一天诞生了。股指下跌334.91点，跌幅7.40%，创业板指数下跌近9%。2000多只股票下跌。市场充满了悲伤。

今天的暴跌再次超出了人们的想象。国泰君安(报价601211，咨询)首席宏观分析师任泽平在本轮牛市开始时曾高喊5000点，他对金融网站表示，今天的暴跌是调整的延续。

他指出市场需要调整。由于上证指数单方面从2000点升至5000点，累计调整压力尚未释放。“预计这一轮调整将是中期的，可能会在半年内上下1000点。”

至于市场中期调整的原因，他表示这是内外因素的综合作用。内部因素主要是中国经济开始企稳的迹象，市场预期货币政策不会像以前那样宽松。与此同时，监管机构检查杠杆以防范风险。a股杠杆基金有三个部分，一是券商的两个融资基金，二是银行的伞式信托，三是场外资金配置。其中，场外融资的杠杆率最高，部分已经达到1:8。外部因素是美联储的加息预期将升温，这将导致资金从新兴市场撤出和全球市场的调整。中国股市自然不能置身事外。

对于市场上多头和空头的声音越来越大，任泽平表示，短期影响是暂时的，市场是否会转向取决于中长期影响。他仍然认为，从目前来看，改革促进、货币政策宽松和监管者发展资本市场这三个牛市基础仍然存在。与此同时，他还提醒投资者，牛市的三个要素正在边际变化。

他进一步指出，人们对改革的信心依然存在，但改革正进入攻坚期和深水区，市场开始考验改革的诚意；货币政策的方向仍然宽松，但在经济稳定和流动性陷阱的困境下，放松的速度不会太快，节奏和工具会发生变化；检查场外资金配置意味着监管当局提示风险和控制牛市节奏，但这并不意味着监管当局应该抑制市场。在某些行业估值处于较高水平的背景下，这些边际力量的变化对市场有很大影响。

来源：简阳新闻