管清友：进出口数据严重低于预期 稳增长必要性在加大

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[宏观民生固定收入]稳定增长的需求不断增加

①3月份出口同比下降-15.0%，明显低于预期值。与2月份相比，各类商品出口数据均出现不同程度的下降，这不能用基数效用来解释。出口大幅下降的外部原因是发达国家经济疲软，内部原因是人民币实际有效汇率太强。按国家划分，对香港的出口增加，对日本的出口保持稳定，而对美国、欧洲和东盟等传统贸易伙伴的出口则大幅下降。

②未来出口增长率仍不确定。全球贸易额停滞不前，各国开始通过货币贬值争夺出口份额。例如，欧盟是中国最大的贸易伙伴，但人民币对欧元的汇率太强。欧洲经济复苏的前提是通过货币贬值夺取出口份额，这样就不会带动太多的中国出口，未来的出口也存在不确定性。

③3月份进口同比下降12.7%，也低于预期。同比疲软可能与去年同期大宗商品价格大幅下跌有关，环比仍有反弹，但可持续性令人怀疑。在经济下行压力下，企业仍将关注原材料的去库存化，未来铁矿石、煤炭、成品油等主要大宗商品的进口数量将不会理想。

④实际有效汇率太强，货币政策应指向宽松，以缓解汇率方面的压力。此外，一带一路应加快这一进程，并通过基础设施扩大新贸易区的内需，以缓解外需压力，实现新贸易区的扩张。与此同时，出口疲软对经济下滑的影响需要用稳定的国内增长来对冲。总体而言，实体经济的稳定既需要广泛的金融，也需要广泛的货币，未来利率将继续保持下行趋势。

来源：简阳新闻