楼继伟博鳌论坛透露地方债三大动向

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最近，在博鳌亚洲论坛“市政债务:化解地方政府债务风险的最佳选择”论坛上，中国财政部长楼继伟揭示了地方债务的三大趋势:2014年底负债率低于40%；可能会有第二个1万亿元的替代债券；当地政府不会破产。

到2014年底，政府债券可能不到25.46万亿美元

中国的债务可控吗？

针对这一问题，楼继伟表示，中国整体债务规模是可控的，包括国债和地方债务。支持这一观点的一个论据是，他披露2014年底的债务比率低于40%。根据国家审计署的数据，截至2012年底，全国政府债务的总负债率为39.43%，因此近两年来负债率没有明显上升。

《中国商报》记者了解到，所谓负债率是指年末债务余额与当年国内生产总值(gdp)的比率，是衡量经济总规模对政府债务的承受能力或经济增长对政府债务的依赖程度的指标。在国际上，60%的负债率通常被作为政府债务风险控制标准的参考值。

根据2014年底40%的最高负债率和全年636463亿元的国内生产总值，2014年底的国债余额约为254585亿元，因此2014年底的实际国债余额不会超过这个数字。

楼继伟表示，在国家审计署组织的国家政府债务审计结果披露后一年半(截至2013年6月底的数据)，新增债务有所增加，但增幅低于预期。这些债务正在核实中。

此前，一些媒体报道称，地方政府虚报新债。楼继伟在全国人大会议上也承认，地方政府有虚报的心理，但这次他明确表示，地方债务上报越多，新发行的债券就越少。

替代债券可能还有1万亿英镑

为化解地方债务风险，国家修复开放渠道，堵塞暗道，依法赋予地方政府适当的借贷和融资权，加快建立规范的地方政府借贷和融资机制。同时，坚决制止地方政府非法借款。

鉴于目前地方债务已超过10万亿元，财政部最近发行了1万亿元地方政府债券额度，以替代现有债务(以下简称“替代债券”)，旨在使地方政府能够将一些即将到期的高成本债务转换为低成本地方政府债券，以处理好债务化解与稳定增长的关系，缓解部分地方政府的支出压力。

楼继伟透露，财政部正在与全国人大沟通，将根据地方发债情况做好进一步更换的准备。这意味着替代债券配额不会只有1万亿元。“第一步是1万亿元。在看完第二步之后，地方政府将自行发行债券，然后敢说是否还有第二个1万亿元。”

此前，有专家告诉记者，与超过10万亿元的地方债务存量相比，1万亿元的替代债券数量明显不足。一些债务风险高的地方也在积极争取更多的替代债券。例如，海南的一些CPPCC成员要求省财政帮助解决海口的债务。其中一种方式是省财政在配置替代债券和发行地方政府债券时偏向海口。

当楼继伟谈到债券配额分配的原则时，他说如果一个地方的负债率高，它就会有更多的配额来替代旧债，同时，分配给它的新债规模也会低。

《中国商报》记者了解到，替代债券目前已经分配给地方政府，一些地方已经开始准备发行债券。例如，安徽省和贵州省已经开始竞标债券评级机构。

楼继伟表示，置换债券主要由金融机构购买。“此外，金融机构和证券公司承销，其他买家，包括个人，也可能有一定的比例。”

我相信地方政府不会破产

关于地方债务的43号文件明确指出，地方政府有责任偿还其所借债务，而中央政府实行不援助的原则。目前，包括山东、安徽在内的一些省级政府已经明确实施了不救助市县政府债务的原则。

在回答中央政府是否会帮助未能偿还债务的地方政府的问题时，楼继伟重申，中央政府实行不援助的原则。

他表示，新预算法将发行债券的责任移交给了省级财政部门，因此省级政府必须管理以下所有债务。此外，中国政府手头有太多资产，而且有能力处置它们。此外，中央政府将通过债务比率、偿债比率和债务增长率等一系列指标来测试地方政府债务，并给出警告。“我们认为我们可以在不破产的情况下解决这些问题。”

目前，中央政府正在完善债务报告和披露制度，其中包括加快建立以权责发生制为基础的政府综合财务报告制度，其中包括市场关注的政府资产负债表。

此外，政府债务已被列为业绩评估的硬性指标，并建立了问责机制。例如，安徽省已将政府债务纳入政府目标管理绩效考核和领导干部绩效考核。

此外，国家进一步加强了对债权人的约束。金融机构不得违反法律法规向地方政府提供融资，不得违反法律法规要求地方政府提供担保。

来源：简阳新闻