汤珂：互联网金融监管不要管太死 平台要尽可能透明

本篇文章2758字，读完约7分钟

清华大学社会科学院经济与商品研究所专家唐可教授

2014年，全球大宗商品价格大幅下跌，原油、矿石、大豆、金属和橡胶等重要大宗商品的平均价格下跌逾15%，其中原油价格从年初的近100美元/桶跌至年末的50美元/桶，跌幅近一半。巴克莱银行进一步表示，2014年是全面大宗商品投资“历史上最困难的一年”。2015年，形势依然不容乐观，而且自年初以来一直在下降。过去，国际油价再次拂过“下限”，后来，国际铜价触及五年低点，其他大宗商品也出现下跌迹象。令人沮丧的大宗商品形势背后的原因是什么？未来的趋势是什么？“金融街客厅”邀请清华大学社会科学院经济系商品专家唐可教授为我们揭开商品之谜。

本期“嘉宾”唐可是清华大学社会科学学院经济学研究所教授，英国剑桥大学金融学博士。他曾是中国人民大学汉清研究所的教授和副院长。他目前是国际金融杂志《定量金融》的执行编辑。曾获“国家杰出青年科学基金”、“中央组织部优秀青年人才支持计划”等奖项。

2015年1月20日，银监会宣布了11年来首次重大机构重组。最引人注目的是新成立的普惠金融部，涉及多个部门，包括原二部小企业办公室、合作部农村金融服务监管部、融资担保部、新成立的小额贷款公司协会、网上贷款监管(p2p)。根据分析，这意味着p2p行业的监管思路越来越清晰。

金融业:我们看到银监会最近调整了部门，增加了普惠金融部，负责融资担保、小额贷款和网上贷款。你认为2015年互联网金融监管会有哪些突破？

唐可:我和我的学生也在研究监管问题。我认为互联网金融产品大概有两种类型，一种是做金融的互联网公司，另一种是金融互联网，即金融机构的互联网。我们真正关注的是互联网金融，它是由互联网公司制造的，在中国目前的整体框架中只占很小的比例。因此，现阶段不应该影响宏观审慎监管，所以我们没有必要先从宏观角度对这类产品进行审慎监管。但是，对于银行等传统金融机构的金融服务的网络化，应根据巴塞尔协议三的具体要求对此类产品进行监管。因为银行业在中国整个金融业中占有很高的比重。

当谈到互联网金融，如p2p贷款，它不需要太多的努力，从宏观角度来看，它是多么死。因为在一定的监管成本下没有必要这样做，所以它们的规模很小。但是，从微观的角度来看，特别是从消费者保护的角度来看，它几乎是315，因此有必要区分这些互联网金融产品。在设计产品时，监管当局应该对微观监管进行一些监督，特别注意产品设计的简单性和复杂性。有些产品设计非常复杂，普通人根本不知道或者根本没有透明度。此类产品应尽可能淘汰，以防止普通人购买他们不太了解的产品，这可能会导致购买错误。因为金融产品不同于其他产品，总会有风险，所以客户了解产品风险非常重要。消费者保护的第二个考虑是平台的透明度。也就是说，在设计平台或监管平台时，我们必须使平台尽可能地公开每一个产品的信息，例如，公开企业贷款和平台的信息，众筹平台应该尽可能充分地公开一些众筹项目的信息。

第三，我认为要高度重视监管过程中违法行为的处理，严厉打击庞氏骗局和非法集资等违法行为。

综上所述，我认为应该对这些新开发的网络金融产品进行微观开放和宏观观察的监管。随着互联网金融产品的发展，可能会从观察转向稳定，但现在很多互联网产品的总量还比较少，所以应该持开放的态度。

金融界:我们看到互联网金融的发展也很火爆，我们也给予了很大的重视。例如，宏观经济是实体经济的输血，实体经济是传统金融的又一补充。我们可以看到，网络金融在国外很早就存在了，但与中国火热的发展相比，却形成了很强的反差。为什么你认为互联网金融在中国发展得如此之好，中国的互联网金融也会进入一个从热到冷的过程吗？

唐可:欧美国家的金融市场非常发达，所以大多数人的金融服务都是通过传统的金融市场完成的。例如，银行可以为小型和微型企业提供贷款。因为欧美国家有非常好的信用信息系统。与二元金融体系相比，我国金融体系对大企业和银行的贷款融资较为顺畅，而小微企业没有良好的贷款渠道，因此有必要弥补小微企业无法通过互联网金融、民间金融等金融服务从传统金融机构获得金融服务的现状。这就是为什么中国的互联网金融是从基层开始的，正是因为这些基层没有享受金融服务的好机会。一项调查曾表示，75%的中国居民不享受银行消费贷款，这在国外是难以想象的。这说明中国的基层群体享受不到什么金融服务，这就给了互联网金融一个很好的机会。从长远来看，网络金融不仅可以服务于小微企业，还可以服务于大型金融行业。应该说，互联网金融从小微企业进入，但将逐渐改变整个金融业。

金融业:在互联网金融的整个细分领域，包括p2p、小额贷款、支付等，你认为未来哪个领域会有更大的机遇？

唐可:在这些领域有很好的机会。从支付的角度来看，许多新的支付技术正在出现，如面支付和二维码支付，这些都是社会进步的表现，可以大大减少人们排队造成的时间浪费。举一个面子支付的例子，你可以用手机或其他硬件(例如)扫一下你的脸，在浅海伟众银行开一个账户，或者你可以扫一下你的脸来支付一个产品，这样就省去了排队的痛苦。还有其他的支付方式，比如Lacarra的网上支付到网下支付，这实际上对整个零售业有很大的帮助。

P2p产业现在处于高度整合阶段。我们可以看到，非常大的p2p公司已经获得了大量的融资，并赢得了vc/pe的青睐。与此同时，我们可以看到每个月都有几个甚至几十个公司离家出走，这表明这个行业正处于一个整合期。从长远来看，p2p仍然很有前景，因为小微企业的贷款风险很高，而银行业不擅长为它们服务。然而，这些企业确实需要一个特定的平台来为他们服务，而p2p是一种更好的方式。为什么？根据一些p2p公司的具体调查，他们使用了大量的大数据计算，也从互联网上抓取了大量的信息，这些信息有几十个维度甚至几百个维度。例如，我们可以看到，美国的借贷俱乐部使用70，000个维度的数据，即70，000人从不同的角度评估贷款人的信用。因此，互联网技术的存在可以改善我国个人信用数据不足的状况。

此外，众筹。众筹是一种模式，在这种模式下，某个发起人发起一个项目，几十人或数百人向他提供资金支持。这种模式非常适合中国。我们说中国是一个循环社会，人与人之间的感情非常重要。同时，它也适合当前“草根创业与创新”的时代。如何支持这些人创新？众筹是需要的，感兴趣的人需要提供一些资金。因此，众筹在未来中国肯定会发挥非常重要的作用，尤其是股权众筹是股权融资，而中国目前的整体企业负债率过高，这在全世界也是如此。在杠杆率过高的情况下，这种股权融资对企业很有帮助，所以很多众筹平台都在逐步启动。

金融:好的，非常感谢唐可教授访问金融领域。我们就商品、期权和互联网金融进行了深入的讨论，非常感谢您的收看。下次见。

唐可:谢谢，再见！

来源：简阳新闻