姚刚：用好期权这把“双刃剑”

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“股票etf期权在国际资本市场上是一种成熟的衍生品，但在中国却是一种全新的产品。它的组合应用非常复杂。它不仅是管理风险的工具，还可能引发新的风险。这是一把双刃剑。”中国证监会副主席姚刚在2月9日上交所50etf期权上市仪式上表示。

上交所50etf期权是中国资本市场第一个正式推出的股票期权产品，受到监管机构的高度关注。昨天，中共中央政治局委员、上海市委书记韩正，中国证监会主席、党组书记肖钢，共同敲响了警钟。上海市市长杨雄和上海证券交易所主席桂敏杰为仪式揭幕。中国证监会副主席姚刚致辞，深交所理事长吴立军出席仪式。

中国证监会批准交易所选择上交所50etf期权作为试点项目，该试点项目是在单个股票期权之前推出的。这是降低市场风险、确保顺利推进的重要考虑因素。

从监管当局的角度来看，一方面，股票etf期权有助于丰富投资者的交易策略和风险管理方法；有助于完善资本市场的价格发现机制；有助于提高标的股票的流动性；有利于促进证券期货经营机构的创新和发展。另一方面，作为第一个etf产品，上交所50etf规模大、流动性好、抗操纵能力强，具有期权交易的现货基础。此外，通过严格的风险控制安排，预计试点可以实现可控风险和稳步推进。

“如何趋利避害，善用这把双刃剑，发挥其独特作用，需要市场各方的共同努力。”姚刚指出，证券公司和期货公司在发展股票etf期权业务时应重视投资者教育和服务，上交所和中国结算应转变现场思维，准确把握衍生品交易的特点。

姚刚认为，股票etf期权是股票etf在结算日进行现货交割的第一个衍生产品，对传统的期货和现货分开监管的监管模式提出了新的挑战。“上交所、中国结算、保险基金公司、定期保险监管中心和行业协会必须切实承担一线监管职责。”他表示，中国证监会将加强对股票etf期权市场运行的全方位监管，严厉打击市场操纵和内幕交易等违法行为。

数据显示，自2013年以来，已有近3.5万人参与了模拟交易。截至2014年1月底，71家证券公司和10家期货公司获得了股票期权交易权限，8家证券公司获得了做市商资格。

来源：简阳新闻