成败陈一舟：最大标签人人慢了，玩资本收之桑榆

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2006年前，千橡园的年收入可达8000万元。此后，它被糯米、人人网和56网络业务拖垮，尽管收入下降，但陈一舟还是相继出售了亏损资产。

1月底，Renren.com暂停了内部沟通功能，并升级了业务。

这个信号也被一些网民误解为人人网。有一段时间，朋友圈在哀悼，网民们表示他们不愿意伴随社交网站的发展。直到陈一舟澄清这件闹剧才告一段落。

但是，从Renren.com近年来的表现来看，网民们的担心不无道理:Renren.com的经营呈现出下滑趋势。根据2014年第三季度的财务报告，人人公司的总收入和净收入同比下降30%以上，毛利同比下降77%，营业亏损达到9570万美元。

在客户群中，随着其忠实用户在20世纪80年代和90年代后逐渐进入社会，使用Renren.com的频率有所下降，而这个曾经的社交大王在校园里呆了00年后仍然不熟悉。此外，微信和微博等移动产品也对传统的个人电脑社交网站产生了巨大影响，并有取代它们的趋势。

曾经一度依赖Renren.com的陈一舟也在考虑如何做出改变。然而，Renren.com的后续努力似乎有点缓慢。

企业经营从来都不是陈一舟的好领域，扭亏为盈也不是他的强项。曾经的糯米网和56网在他们的经营下只能亏本出售。相反，陈一舟更擅长资本运营。从人人网到千橡园互动，再到人人公司，每一步都显示出它控制资本的能力。

不可忽视的工业综合体

“在我看来，我有一定的创业情结，对创业有浓厚的兴趣，热衷于不断尝试新事物，喜欢不停的生活状态，相对而言，我不太喜欢稳定，而且处理一些具体的事务。”

自从陈一舟创业以来，他已经有了两个挥之不去的标签。一个是企业家，另一个是商人。对于创业，陈一舟有一种特殊的爱好，并且一直坚持下去。然而，创业道路上的起起落落往往是陈一舟资本运营能力扭转乾坤的时候。

1999年，看到社区网站的潜力，毕业于斯坦福大学的陈一舟和两位校友，周云帆和杨宁，创建了中国第一个在线青年社区——中国人。

在社交网络的热点中，中国人在短时间内成为中国同类产品中数据和用户最完整的最大网站。

不久，首都看中了这样一个新网站。在众多投资机构中，陈一舟选择高盛投资1000万美元，为此他还拒绝了雅虎1亿美元的收购计划。

然而，在这个项目中，投资机构和企业家并没有像预期的那样盈利。2000年，互联网泡沫破裂，整个互联网进入了一个寒冷的冬天。

由于形势严峻，高盛当年拒绝投资互联网公司。当时，耗尽积蓄、别无选择只能再融资的中国人转而求助于搜狐。

“不可能，当时腾讯和新浪都不理我们。”对于那次经历，杨宁曾经说过。

张朝阳也是一名归国人员，他对中国人表现出极大的兴趣，并提出以3000万美元购买中国人。搜狐还聘请了三位创始人，陈一舟担任搜狐副总裁。

然而，陈一舟无法放弃创业的渴望，所以陈一舟在上任不到一年后就离开了搜狐。“我打算在合并前离开。就因为合并没有完成，他留在搜狐进行协调。”陈没有隐瞒他对工业的看法。

与此同时，国内无线增值服务，即sp行业，迎来了一个爆发期。第二年，陈一舟再次加入创业大军。这一次，他瞄准了sp行业，创建了娱乐集团千橡树互动(Thinke Oaks Interactive)，并担任首席执行官和董事长。

然而，它错过了标普500指数的峰值。在此之前，杨宁和周云帆建立了空中国网，通过两年的发展融资上市。尽管千橡已经筹集了多次资金，但仍未上市。

在公司的运作上，陈一舟也略逊一筹。

千橡互动是一个集娱乐互动门户、移动增值服务、多媒体内容传输等多元化服务于一体的综合互动平台。经过一系列的资本运营，千橡园互动很快拥有了一批运营项目，如都都网络、都都加速器、茂普、魔兽中国和5q园区。

2006年，千橡园互动投资200万美元收购了内部网，作为回报，陈一舟重建了社交网站。

收购后，陈一舟将千橡旗下的5q校园网与校园整合。并在2009年对其业务进行了重大调整。放弃校园的概念，改名叫“人人网”，建立一个为所有互联网用户提供服务的社交网站。

在此期间，陈花了大量精力升级人人网的服务，并通过提供日志发布、相册保存、音乐视频以及站内外资源共享等功能，提高了用户之间的沟通效率。

由于陈一舟的努力，Renren.com已经成为千橡园最有价值的资产。2011年5月，Renren.com在纽约证券交易所成功上市，开盘价为19.5美元，较发行价上涨39.28%。

上市时，Renren.com市值为74.82亿美元，超过搜狐、分众传媒、优酷、网易、携程和新浪，在美国上市的中国概念股中排名第二，仅次于百度，成为中国第三大互联网上市公司(仅次于腾讯和百度)。

在梦想的光环下背离现实

人人网上上市的短期荣耀掩盖不了陈一舟对企业缺乏控制能力。

当人们还沉浸在另一家中国股票公司的喜悦中时，陈一舟的前博乐人张朝阳却泼了一盆冷水，指出人人公司在理念上就像facebook一样，中国公司的管理团队、资本结构等方面都不是最好的，从长远来看会有很多问题。

张朝阳的警告得到了进一步证实。上市后，人人公司不仅未能实现盈利，亏损情况也逐渐加深:2011年，Renren.com经营亏损3020万美元；第二年，亏损扩大到9170万美元；2013年的亏损继续扩大至1.137亿美元。

千橡互动的其他资产也类似。2012年第一季度，主要从事团购业务的糯米网亏损820万美元，对团购业务的投资也降低了人人网的业绩。

陈一舟在2011年以8000万美元购买的56个网络也有同样的经历，资本耗尽，利润增长面临瓶颈，亏损拖累了主体。

在这种沮丧的情况下，为了保住主业，陈一舟开始放弃拖累业绩的其他资产。结果，百度收购了糯米，56.com在2014年以2500万美元的价格卖给了搜狐。

然而，抛弃孩子并没有像陈一舟所希望的那样提高每个人的业绩:2014年前三个季度，人人公司的总运营亏损为1.553亿美元，超过了2013年全年的亏损。根据初步预测，人人公司今年第四季度的净收入总额将下降44.6%，至51.1%。

今年第一季度和第二季度，人人公司分别同比下降39.9%和42.4%。如果第三季度的下降没有得到很大的纠正，2014年的总净收入与去年相比将等于零。

事实上，尽管Renren.com被定位为一个社交网站，但它的社交属性正在逐渐消失。单一的运营模式下，纯内容难以满足日益增长的客户需求，容易受到微博和微信的冲击，逐渐失去客户基础。

根据alexa流量监测，人人网在全球流量中排名第527位。同样具有社交属性的facebook流量排名第二。就光伏和用户停留时间而言，Renren.com有明显的下降趋势。尽管财务报告显示用户数量在增加，但用户活动和用户粘性都有不同程度的下降。

然而，在业绩压力下，陈一舟进行了内部人员整顿和大幅度裁员。人人网的四个运营部门减少到两个，其他部门也减少了人员。

创业胜于投资

创业需求是机遇、机遇和企业家的管理能力。支持千橡和所有人的是陈一舟在资本投资方面的独特愿景。

2005年8月，千橡园互动推出上市计划，陈一舟设定了一年内上市的目标。

在此之前和之后，千橡互动先后获得了两项投资:2005年7月，阿赛尔合伙人在千橡投资了1000万美元；2006年3月，千橡园集团从美国跨大西洋投资集团、dcm、tcv、阿赛尔获得了4800万美元的联合投资合作伙伴和联想投资。

在获得资金支持后，陈一舟开始大规模扩张，先后收购了社区网站uume、Renren.com和魔兽世界中国。2005年12月，千橡园互动通过100%的股份互换，收购了当时最大的it社区网站donews。

当时，美国城市信息分类网站craglist受到华尔街的追捧，陈一舟将被收购的Renren.com和魔兽世界分别打造成了城市信息分类平台和专门的游戏门户。

然而，由于政策的疏忽，千橡在2006年的业绩大幅下滑。在调整方向后，陈一舟再次收购了内部网，并将其茂普网络转变为门户网站。

这些资产被纳入千橡园后，将会带来巨大的利润。2006年之前，千橡园的年收入可达8000万元。此后，它被糯米、人人网和56网络业务拖垮，尽管收入下降，但陈一舟还是相继出售了亏损资产。

目前，千橡已经掌握了Maopu.com、魔兽世界中国、人人公司等资产。而糯米、56.com和都都被它卖了。

其中，如果仅按收购成本计算，千橡56网络项目将损失5500万美元。

至于糯米网，陈一舟两次卖给百度。

2013年8月，百度斥资1.6亿美元，仅收购了糯米59%的股权，并与千橡合作。

此后，2014年1月，百度宣布将收购人人公司持有的糯米网全部股份，成为糯米网的单一股东。

此外，在被控“流氓软件”后被迫运营一年的韩式社区网站“嘟嘟”，也在陈一舟以100万美元的高价被卖给了外国社交网站“嘟嘟”。

在公司的运作中，陈一舟深受巴菲特的影响。他曾经说过，“你看，巴菲特的公司只是一个纯粹的投资，买了100%，不管理，也不与公司合作。现在发生了什么？”

在短期行动中，陈一舟的愿景是独一无二的。在人人公司2013年财务报告沟通会上，陈一舟透露，人人公司于2012年第一季度成为Vipshop的基石投资者，并于2013年第一季度出售了Vipshop的全部股份。出售所得的1500万美元也弥补了人人公司第一季度的亏损。

然而，重复的投资套利让陈一舟错过了突破创业瓶颈带来的快乐，也让它错过了更大的利润。

“当时，我们认为团购业务的机会不是很大，所以不够激烈，但后来意识到糯米是行业中第一个也是最有价值的业务。不幸的是，它错过了扩张的机会，很难靠自己恢复。”陈在谈到糯米时曾经说过。

来源：简阳新闻