任泽平：经济企稳信号加强 牛市使命将继续

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6月1日，国家统计局服务业研究中心和物流与采购联合会发布的数据显示，5月份制造业pmi为50.2%，非制造业PMI为53.2%。对此，国泰君安证券研究所首席宏观分析师任泽平表示，制造业pmi略有上升，经济企稳。驱动力来自稳定增长和超重。从货币宽松政策可以观察和证实，财政支出大幅增加，建筑订单反弹，官方制造业pmi和汇丰pmi均略有上升。

目前，充足的流动性将推高资产价格，而住房市场不会上涨。各行各业的资金将在赚钱的作用下加速流入股市，牛的改革将把牛变成叠加的水牛。预计住房市场分化将会更加突出，但不会有系统性的上升。在市场经济基本面稳定之前，增长板块将继续引领周期板块。未来，我们将密切关注中国经济增长方式转变的最后一次衰退和可能的行业风格转变。政策和资金驱动的牛市最大的不确定性来自短期的监管和长期的经济基本面。本轮牛市并没有完成注册制度、国有企业改革、去杠杆化、促进转型创新等历史使命。，用友好的政策，但预计会有措施来控制步伐。

经济不能放松，改革还在继续。海拔已经很高了，风很大，走得很慢。最近，我们关注了中央企业重组、国有企业改革、市政债务供给的影响、大股东减持、七大投资项目、制造业2025、军工、互联网加、银行和房地产。

来源：简阳新闻