中国基金业协会会长洪磊：建设并购基金专业委员会

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中国资产管理协会会长洪磊5日在M&A基金第二届年会上表示，中国注册的M&A基金管理规模已达4640亿元。中国资产管理协会将尽快将私募股权基金专业委员会重组为M&A基金专业委员会，以促进长期基金与M&A基金的对接。

洪磊说，M&A基金的活跃期一般是新旧经济交替、发展方式转变的时期。新常态和供给侧结构改革为M&A基金在中国的发展提供了历史性机遇。中国已经成为跨国并购最重要的发起者和目的地之一。

洪磊认为，M&A基金是现代金融市场资本形成体系中的一个有机环节，但目前尚未得到充分发展。截至10月底，在中国资产管理协会备案的M&A基金有833只，管理规模为4640亿元。与去年底相比，M&A基金的数量和规模分别增长了156%和176%。然而，以M&A基金名义注册的私募股权投资基金的数量和规模仅占注册私募股权投资基金总数的6.2%和9.3%。

针对上述问题，洪磊表示，中国资产管理协会将从三个方面积极完善行业自律管理机制、行业信用积累机制和行业环境建设，推动长期基金与M&A基金对接。

一是坚定不移地拓展长期基金与长期资产的对接机制，拓展M&A基金服务实体经济的前沿。

从资产方面来看，实体经济中有太多的可投资资产没有被金融工具挖掘出来。金融资产集中在信用和债券等被动资产上，可持续定价、交易和提供长期回报的权益资产严重短缺。特别是在“三比一、一减一补”的结构改革中，大量实体经济资产需要重估、重组和再交易。中国资产管理协会将努力推进房地产投资信托(reits)等各种资产的证券化，为公共和私人基金提供更多长期稳定回报(Aiji、净值和信息)的投资目标。

从资本角度看，整个金融体系中短期资产过多，期限错配和高杠杆问题突出。影子银行、分级产品和刚性赎回等问题都源于短期资产和长期投资需求之间的不匹配。中国资产管理协会将致力于推动短期资金向长期资金的转化，推动有利于长期资本形成的税收和养老金制度改革，通过第三支柱养老金促进银行理财基金的长期投资，通过并购基金等专业化方式向实体经济注入更多长期资本。

M&A基金应摆脱固定依赖和监管套利投机，以绿色、可持续和负责任的投资原则为基础，重点发展投资活动，有效推动传统领域(Aiji、净值、信息)的产业转型升级，在新一轮科技革命和产业转型中抓住新产业、新业态的发展机遇。

二是建立M&A基金专业委员会，推进M&A基金自律规则建设。中国资产管理协会将尽快将私募股权基金专业委员会重组为M&A基金专业委员会，着力构建M&A基金信息披露自律规则，促进M&A基金专业发展，履行对投资者和被投资企业的双重责任。

第三，完善私募行业自律，积累行业信用，为M&A基金发展营造良好的生态环境。中国资产管理协会正在加快建设7+2(7项自律管理措施和2项行为指引)自律管理规则体系，涵盖注册备案、招募行为、投资咨询业务、信息披露、内部控制、合同指导、托管业务和外包业务，并全面修订《会员管理办法》和《员工管理办法》。M&A基金必须坚持销售适度原则，忠实于客户利益，建立稳定的信任关系。

关于如何引导长期资金与长期资产的对接，洪磊提出了四点思路:一是逐步提高国有资产增值部分在社保基金中的比重，通过委托管理和发展fof与M&A基金等公共和私人资金对接，投资实体经济中最有价值的资产。第二，积极支持合格的公私基金参与国有经济混合所有制改革，充分发挥公私基金的信托精神和透明高效优势，为公众提供非歧视性、独立的专业工具，共享国有经济未来利益。三是大力推进公募reits发展，为公募基金、养老金和各种理财基金提供可配置的长期资产，扩大全民享受房地产增值收益的机会。第四，加快第三支柱个人账户养老体系建设，为个人建立自己的养老账户提供金融便利和税收递延激励，将短期家庭储蓄和短期财务管理转化为养老投资，从根本上改善长期资金来源，然后通过M&A基金等专业化投资转化为实体经济所需的长期资本。这四个理念的实现离不开三大体系的构建:资本市场体系、养老金体系和税收体系。

来源：简阳新闻