见多了成功鸡汤 来认识下这个倒霉蛋吧

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利用2007年的次贷危机使空美国房地产市场成为华尔街历史上最有利可图的交易机会。一些人因此而名垂青史，而另一些人则错失良机。

事实上，这个千年不遇的机会不仅需要独特的洞察力，还需要足够的风险承受能力和智慧来为你在空的领先地位排除技术障碍。如果你看过电影“大空头”，你就会知道那些在金融风暴中获利的金融英雄们承受着巨大的压力去制造空次级衍生品。例如，christian bale扮演的传奇对冲基金经理michael burry在出售空.期间经常会遇到投资者的赎回压力

这场经典的“战斗”在一些人的记忆中仍然记忆犹新，尤其是休·亨德利。折衷资产管理有限公司的联合创始人错过了这个机会。

当时，休·亨德利并非没有意识到这个赚大钱的机会——格雷格·李普曼，当时是德意志银行的交易员，卖给他自己的次级衍生品，并建议他做空房地产市场。然而，休·亨德利当时并不喜欢这个人。当他最近接受真实视觉电视采访时，他生动地讲述了过去:

德意志银行的那个朋友格雷格，那时经常去我伦敦的办公室。我记得一个月去那里三四次，每次停留几个小时。他带着财富之门的钥匙进来了——这是历史上最有利可图的交易。

但是，你可以想象，他将是我一生中最后一个见到的人，走进我的办公室，给了我这个机会。我拒绝了他，让他离开了...

然后我公司的人说他说的话真的很有道理。我说，‘真的吗？好的，给他回电话。哦，不，不。他在我面前说了很多。我屏住呼吸...

后来，休·亨德利的Electrica资产管理公司研究了格雷格·李普曼提到的交易机会，他们意识到这是一笔“出色的交易”——但Electrica资产管理公司没有做成这笔交易。

休·亨德利说，格雷格·李普曼的交易包括使空成为美国住房市场。当时，公司管理层“对持有一项他们认为难以获得可靠、及时和准确估值的资产感到非常不安。”

可以说，greg lippmann不仅是一个“老司机”,而且还是空次级抵押贷款衍生品——cds的“司机”。所谓cds就是信用违约互换，即信用违约互换。这种衍生产品的主要目的是使空抵押贷款支持证券抵押贷款证券化。

外行人可能很难理解CD。它本质上是一种保险，可以对冲信用违约风险，但它的特点是非资产持有人也可以购买这种保险。智湖的一个帖子生动地解释道:就像你给隔壁老王的车买了一份保险单，但车主不是你。如果他撞车了，你会很高兴得到赔偿，而老王还不知道。

至于他们为什么预见到美国房地产市场的崩溃，想想格雷格·李普曼在电影中扮演的角色——由超级帅哥瑞安·高斯林扮演的杰瑞德·文内特。他在电影中有一场令人难忘的表演:他使用了jenga玩具(在美国也被称为叠放木头和叠放音乐)。首先，建造一座塔，然后每个人一次拆除一个。谁拆了塔谁就输了)生动地描述了抵押贷款证券市场的现状和风险。

当然，当时的美国房地产市场是如此的疯狂，以至于脱衣舞娘手里都拿着好几栋房子，但是一旦利率到期，他们每月的还款额就会翻倍甚至三倍，他们的收入也无法偿还贷款。

话说回来，休·亨德利并没有完全错过今年的大好机会。他说:

我们不能签署购买文件。所以，生活充满了死胡同，而你就在其中。然而，灵活的宏观交易者必须找到以其他形式创造新交易的方法。

休亨德利找到了一个解决方案，其中包括押注两年期和十年期美国国债息差。当金融危机在2008年10月达到顶峰时，这种赌注给他带来了可观的回报，当年10月的回报率高达50%。

如今，随着人们越来越精通交易和宏观投资的发展，金融交易的过程是如此复杂，你不仅需要正确判断，还必须考虑正确判断的后果。

我们通过交易对手持有头寸。反对者是投资银行，他们当时非常绝望。当标的资产的价格突然触及我的行权价格，低于我的行权价格时，我的利润开始飙升。这在对手的收益表中反映为巨大的损失...我们获利的催化剂是灾难。我们有很大的流动性，这使我们有很多钱。这是宏观交易。

来源：简阳新闻