曹德云： 保险资金多元化配置是大势所趋

本篇文章1616字，读完约4分钟

在资产管理竞争加剧、优质资产难以找到的背景下，保险资产管理的对策是什么？

7月16日，中国保险资产管理协会常务副会长兼秘书长曹德云在《21世纪经济报道》主办的“2016中国资产管理年会”上回答了记者提问。

曹德云认为，“多元化元配置是国内外资产管理行业普遍采用的策略和方法，也是分散风险、促进风险与收益平衡、增强市场竞争力的重要手段。”就保险资产配置而言，风险特征匹配是基本原则。在这一原则下，保险资产配置的多元化、分散化和全球化已成为国际惯例。今后，我们应重视大规模资产、战略资产、替代资产、海外资产配置和风险对冲工具。”

多元化是改革创新的重要成果

“可以说，中国的保险监管机构和行业市场实体大力推进市场化改革和创新，促进了保险资产配置的效率。多元化配置是改革创新的重要成果之一。”曹德云说道。

具体来说，这一成就主要得益于五个因素。曹德云说:“第一，政策创新。自2003年以来，中国保监会不断拓宽投资渠道，先后放开了上市股票、衍生品和海外投资领域的各类债券、基金、股票、基础设施和房地产。”

“第二是业务创新。在监管政策的推动下，市场主体继续加快业务创新，突破以往的投资模式，从公开发行向私募拓展，从投资业务向投资银行业务拓展，从国内业务向海外业务拓展，投资能力全面提升。投资团队全面提升。”

“第三是组织创新。自2003年以来，22家综合保险资产管理公司相继成立，13家专业从事基础设施、股权和房地产投资的保险资产管理公司相继成立，香港资产管理公司专注海外投资的11家子公司相继成立。还成立了六家养老金管理公司、几家保险私募股权投资公司和公共基金管理公司。”

“第四是机制创新。在长期的探索中，保险资产管理行业建立了委托、委托和托管相互制衡的运行机制，引入了资产全托管机制、风险所有者机制、投资许可机制、另类投资事业部制和团队制等机制。”

“第五是管理模式的创新。委托资产管理模式下的账户管理模式逐渐向产品化模式转变。保险资产管理机构通过开发债务投资计划、股票投资计划、证券投资计划、资产证券化和类似基金的产品来促进保险资产管理。标准化和市场化。”

关注五大资产配置领域

对于未来的发展，曹德云认为可以注意五个方面。“注意大规模资产的配置。未来几年，固定收益资产在中国保险配置资产中的比重也将下降，但与其他资产的配置比例基本稳定在7: 3至6: 4之间。大规模资产配置的趋势可以概括为四句话:减少存款，增加投资；减少债券，增加债权；增加股票和股权；沉重的国内和海外。”

“战略资产是指具有长期投资价值的高质量资产，这些资产稀缺、不断增长且经久耐用。在很长一段时间内，以追求长期回报为目标的资产配置可能会持续三年、五年甚至更长时间。这种资产配置方法侧重于长期收益，因此资产的短期波动往往被忽略，因此应重视战略性资产配置。”

曹德云继续说道:“关注另类资产配置是现阶段的现实选择。近年来，替代资产在保险资产配置中的比重持续上升。股权、房地产和基础设施三项替代资产的总比例从2011年的6.28%上升至2015年5月底的21.69%。相应地，存款、债券、基金和股票四种传统资产的总比例从2011年的90.89%下降到2016年5月末的66.58%。从近几年的情况来看，另类投资的收益贡献远远高于资产比重，投资收益率高于整体平均投资收益率。”

“关注海外资产配置。在海外资产配置领域，股票是最大的资产类别。从近期趋势来看，股票和房地产投资增长迅速，两者的组合比例逐渐超过股票，成为最大的资产类别。但由于国际金融市场的不稳定，另类资产仍将成为海外投资的主要方向，私募股权基金、房地产信托投资基金、资产证券化等金融产品也值得关注。”

此外，“如何有效控制风险是当前复杂的多边国际国内环境下的核心任务。”为此，必须引进和运用更多的风险对冲工具和风险管理工具，积极管理风险，同时建立各种风险计量模型，使现有风险可计量、可识别、可控制。”

来源：简阳新闻