刘强东 全国人民看错了你！

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500亿元的估值只是开始。在500亿元的估值背后，京东金融的产业链扩张(获得更多金融牌照)和资本运营(引进资金，完成下一轮融资)可能会像刘的计划一样有序推进。

作者|快乐

投资界的报告|迂腐

[编者按]他们原本是创业路上的小战士，但现在他们进化成了价值数十亿美元的独角兽。通过对几只独角兽的投资、合并和收购进行分类，投资界可以窥见它们的另类增长历史。请注意投资社区的特别规划:解码独角兽。

当我们习惯于用数字来判断一个企业目前是否成功，或者背后的管理者的能力是否能达到标准时，可能的结果是数字背后的真理和野心被忽略了。

刘可能是其中之一，京东金融也可能是其中之一。

公司成立12年，连续11年亏损，但有关刘的数据有误

众所周知，京东成立已经12年了，包括连续11年的亏损。外界对刘本人和京东集团的盈利能力多次提出质疑和歌颂；大家都在谈论的是，面对这样的局面，刘应该会不顾一切。在接受《中国企业家》采访时，刘回应说:“这是一个典型的皇帝不着急，我不明白为什么。”

京东2016年的财务报告告诉大家，京东在2016年实现了10亿元的净利润。过去，连年亏损的数字，以及连年的疑虑，都误读了刘。

如果可以大胆猜测的话，我想刘可能用了两年多的时间才最终公开发行他的《看不见的独角兽》并完成其首轮融资。

2016年1月，京东金融(2013年10月开始独立运营)宣布已完成66.5亿元的a股融资，估值为466.5亿元。

金融一直被称为最接近金钱的行业，大公司布局金融产业链并不罕见。京东金融得到了京东的支持，当它价值数十亿美元，变成一只独角兽时，这并不奇怪。然而，这只独角兽在刘的身上承载了多少财务抱负？

在2016年京东年会上，刘表示，在未来3-5年内，至少要建两家上市公司；许多业内人士猜测，京东金融将是其中之一。

顺便说一句，刘曾经说过:“对于京东来说，任何一笔生意都必须超过1000亿元，如果不超过1000亿元，我们是绝不会碰它的。”我们必须使它成为一个非常大的金融集团。”

那么，的内心计划是什么呢？京东金融未来将如何发展？互联网金融行业将如何迅猛发展？一切似乎都很沉重。但可以肯定的是，刘并不着急，对京东金融这只独角兽的攻击才刚刚开始；当然，前面的路也很长。

抱负:京东金融66.5亿元融资背后

如上所述，2016年1月，京东金融完成了66.5亿元的A系列融资，估值为466.5亿元，由红杉资本中国、嘉实投资和中国太平牵头，均为人民币基金。

通过这轮融资，外界猜测到了京东金融的未来发展。许多业内人士认为，这种融资方式意味着京东金融很可能在过去两年内登陆资本市场，就像蚂蚁金服和陆丰一样。显然，这一轮融资实际上更像是正式打响了金融业巨头之间的战争。

的确，京东金融的行动更有意义。2016年11月，JD.com集团公布了第三季度的财务报表，并宣布将出售京东金融的全部股份，以寻求京东金融在其股份地位上的完全本土化。刘将以自己的名义购买股份，他仍将控制京东金融。

当时京东金融官方解释说:“主要目的是把京东金融改造成一个只有中国投资者作为股东的企业，以便在中国开展某些需要政府许可的金融服务业务，更好地利用中国资本市场。”资金。”

在这一轮融资的背后，我们也可以看到京东金融已经初具规模，京东金融是京东的后盾，有着巨大的流量和大数据。根据京东金融官方网站的信息，京东金融已经建立了八个业务板块:供应链金融(北京宝贝、北京小额贷款)、消费金融(京东白条)、众筹、理财(小金库、小白理财、东嘉财富等)。)、支付、保险、证券(大数据消费指数、量化平台、abs云、京东股票应用)和金融技术服务。

值得一提的是，在这些业务中，除了支付业务之外，许多京东金融产品的发行都比同行业的同行要早。据统计，京东众筹在两年内(截至2016年上半年)募集资金超过24亿元，占产品众筹市场近50%的市场份额。

此外，自2013年10月独立运营以来，京东金融还获得了包括支付、小额贷款、基金销售支付、保险经纪和保理业务在内的许可证。

实现你的抱负:京东金融拆分和500亿估值背后

通过电子商务致富和通过物流出名可能是刘的最终目标。刘曾经说过:“10年后，京东70%的净利润将来自金融业务。”此外，刘预计，到2020年，京东金融将跻身全球金融科技公司前三名。

2017年3月应该是京东金融的一个里程碑。3月2日，JD.com集团在其2016年财务报告中宣布，2017年3月1日，JD.com集团签署了重组京东金融(负责京东互联网金融业务运营)的最终协议。

根据协议，JD.com集团出售其在京东金融的股份(68.6%)，并不拥有京东金融的合法所有权或有效控制权。作为交换，京东支付了143亿元现金，让新投资者购买股票，并在京东金融未来盈利后分配40%的利润。

根据最终协议，该交易受到若干完成条件的限制，目前预计将于2017年年中完成。交易完成后，京东财务的财务数据不会合并到京东集团的财务报表中。也就是说，京东金融将私有化，并转变为一个纯粹的内资企业。此外，根据协议和计算，私有化还凸显了京东金融的整体估值:500亿元。

面对民营化和金融业务重组，业内人士分析，国内资本状况有助于京东金融解决银行和信用报告等含金量较高的金融牌照问题。刘曾透露，除了现有的金融产品和服务外，京东金融未来还将进入证券和信用报告领域，并将有朝一日申请或控股一家银行，为用户提供全方位的金融服务。所以，也许京东金融离实现目标不远了。

500亿英镑的估价只是开始；投资界(微信id:pedially 2012)也获悉，京东金融已经启动新一轮融资，融资规模约为140亿元。在500亿估值的背后，京东金融的产业链扩张(获得更多金融牌照)和资本运营(引进资金，完成下一轮融资)可能会像刘的计划一样有序进行。

为雄心铺平道路:在投资并购背后，我真的不想成为一家金融机构

刘一直将京东金融定位为金融科技公司，科技贯穿整个金融业。刘说:“到2020年，京东金融将成为一家金融技术公司，这意味着我们将把我们的技术、风险控制和能力出口到所有金融机构。届时，我们相信将有数千家金融机构与京东金融合作，超过100万家企业将直接或间接享受到京东金融的产品或服务。

当人们谈论英美烟草时，其背后的M&A投资方法论得到了彻底的分析；京东金融怎么样？事实上，在投资圈(微信:学号:2012)整理出京东金融的投资和地图后，进一步发现刘对“金融科技”的定位真的不只是说说而已。

凤凰财经报道，京东财经副总裁徐玲透露了京东财经的风格。一些消费金融产品的交易来自外部非京东系统。京东金融想要做的是不断改善产品体验，加强风险控制能力，丰富应用场景，最终归结为为每个人提供消费金融服务，而不过度强调客户的来源渠道。

从M&A投资表(见文末附表)可以发现，在消费扩张情景下，互联网金融公司是京东金融布局的重点，尤其是那些处于中后期成熟阶段的公司；包括打通农业金融的土壤采集网络，支付以国内蓝领消费为主的账单，支付以旅游为主的首付旅游，等等。这些互联网金融公司都被定位为“金融技术”，其中风险控制技术是核心。

除了金融技术产业链的布局，京东金融还在企业服务和电子商务项目上投入了大量资金。让我们先来谈谈投资企业服务。从表中可以看出，这是京东金融前两年的投资偏好，投资阶段处于中前期。投资电子商务是合理的。电子商务自然有交通优势。通过投资，京东金融可以渗透自己的金融技术产品和服务，打开产业链。

结论:巨人竞争，没有人的野心是小的

众所周知，在经历了p2p洗牌浪潮和监管收紧整顿风暴后，互联网金融业的形势日益严峻:英美烟草等互联网巨头和苏宁等传统企业深化了金融布局，中小企业只能转向金融技术(垂直细分)，市场规模达一万亿元的共同基金可能会向“巨收”方向发展。

说到京东金融，不可避免地要与蚂蚁金融相提并论。然而，在投资圈(微信:学号2012)，刘和马云从一开始就选择了不同的道路。虽然都依赖JD.com、天猫和淘宝，但刘董强重视个体经营和“重视资产”，而马云重视加盟和“忽视资产”。京东金融决心成为一家金融科技公司，而蚂蚁金服则偏袒金融控股集团。

一位资深财务人士表示，蚂蚁金服更注重横向扩张。除了不断获得金融牌照外，它还布局了许多传统金融业务，无法通过投资来触及，而京东金融注重纵向深化，始终注重产业链和技术优势。这位金融人士评论说:“刘在金融业的雄心并不比马云小，谁能跑得更远更难说。”

购物中心就像战场，现在讨论成败还为时过早。无论是刘的“娱乐新闻”还是京东的资本行动，或许刘一直在用他的行为向大家暗示，所以不要再认错他了。

附件:京东金融投资与M&A表:

来源：简阳新闻