李大霄：对于今年A股市场的十大论断

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长期以来，李大霄一直呼吁关注蓝筹股在证券市场的投资价值，倡导投资者坚持价值投资理念。

今年a股市场28年的差异化和冰与火的趋势再次证明了价值投资具有穿越市场的神奇力量。

以下是李大霄今年在功夫财经学院发表的一系列精彩文章，其中他的见解和预测能力值得仔细回味！

任何一家公司的股票，不管它的表现和基本面有多好，它的股价都太高了，所以盲目地追逐它是不明智的。只有以合适的价格购买好股票才能被视为真正的价值投资。在我看来，最好的购买点是DIA底部，其次是婴儿底部，最后是婴儿底部。

也就是说，当市场处于最恐慌、最绝望的时候，买入具有较大跌幅和优异表现的人民币50元是符合理性投资理念的。即使是美国最美丽的50个国家也应该在被低估时进行干预，而在被高估时进行干预的好处与在被低估时进行干预的好处大相径庭。

——《美丽的母牛》的中文版已经开拍了

毫无疑问，a股市场环境已经发生了重大变化，中国股市正在走向成熟市场。更具体地说，a股将逐渐走向港股时代！

从流失率来看，流失率的逐渐下降是一个总的趋势；从投资者结构来看，制度化是一个大趋势；从上市和退市制度的角度来看，这将更加方便；从市场发展的角度来看，蓝筹股将获得溢价，而主题股将按回报率估值。

——“美牛诠释结构市场，a股逐步走向港股时代”

？为什么国家队在购买股票时能获得如此高的股息？首先，国家队基本上是购买股息预期更高的蓝筹股。第二，购买的股票在业务和利润上都非常健康和稳定，并有很好的增长。只有既有价值又有增长的股票才会被国家队大量持有，当股息支付后，他们自然会得到更多的股息。

-“跟随国家队的方向，否则获胜的机会更大。”

一家真正有投资价值的公司应该是一家真正低估值、高增长的公司，而不是在主板或创业板上市。如果创业板的股票增长不如主板好，估值水平远远超过主板，那么我们一定要选择主板。

在我看来，投资股票，我们应该选择一个好的公司，有高比例的国家队，大股东大幅度增加持股，高股息，低估和高回报。只有选择这样的股票，我们才能在相对较长的时间内获得更好的回报。

——“国家队进入创业板，我们应该跟随它吗？》

在过去的两年里，结构性市场变得越来越激烈。过去，不温不火的好股票一直在上涨，在市场上受欢迎的高估值股票一直在下跌。这种趋势如此迅速和强烈，以至于许多人无法理解。甚至许多老投资者也感到困惑。所谓的旧革命遇到了新问题。

事实上，经过20多年的稳步发展，中国股市的市场环境和投资逻辑一直在变化。数量变化的积累导致质量变化，这将不可避免地对市场状况和未来趋势产生深远的影响。

——《a股市场发生了六大变化，价值投资在中国方兴未艾》

美国股市的牛市已经持续了8年，并且仍在创造历史新高；香港股市今年大幅上涨，最近触及21个月高点；只有a股依然疲软难改，易跌难涨，甚至创造了连续19天的低开盘价纪录！悲观的过程中仍有希望。近年来，在低迷的市场环境下，以蓝筹股为代表的中国版美丽50开辟了一个结构性的“美丽牛”市场。一大批表现出色的行业领袖逆势而上，创下了历史新高。

虽然a股普遍比美股贵，但就本地而言，在美丽的牛市中，一些有代表性的蓝筹股公司在估值上比美股有很大优势，它们的价值在近几年的市场中得到了体现。a股的价值也得到了巴菲特和芒格的肯定。

从这个角度来看，价值投资仍然适用于a股市场。坚持价值投资的理念和运作模式仍然是获得长期良好回报的重要保证。此外，随着市场环境、市场环境和投资者结构的变化，价值投资的概念正被越来越多的人所认识，这可以说是适时的。

——“价值投资者是天生的少数，但现在正是a股市场的合适时机”

从时间节点来看，如果养老金错过了“DIA底部”，它就不能再错过“婴儿底部”；如果你再次错过“宝宝屁股”，你就不能再错过“宝宝屁股”；我又错过了“孩子们的屁股”，我不能再错过“孩子们的屁股”。

另一个重要的资金来源是保险公司。目前，股票市场在整个行业中的配置很低，未来对空的促进作用很大！

总的来说，在日益改善的市场环境下，a股“儿童底部”的价值越来越突出，投资者应该珍惜便宜的芯片，不要让外资再次利用它们。

——“不要让外资在下半年复制‘儿童底部’”

在规模扩大、市场开放的环境下，理性投资和价值投资尤为必要。

由于市场的开放，投资者的视野逐渐开阔，许多高级股票可能会逐渐得到合理的回报。因为买股票的人突然发现市场上还有很多被低估的蓝筹股，而香港市场上又有这么多便宜的股票，我们为什么要去追逐那些非常昂贵的股票呢？

当这类投资者逐渐增加时，当他的眼睛睁开后，被低估的蓝筹股和被高估的主题股将同时回归，这将是一个相对中期的趋势。随着市场逐渐走向规范化，对投资者的保护逐渐增加，价值投资者的数量也逐渐增加。被低估的优质蓝筹股将带来投资者，越来越多的投资者将加入价值投资的行列。

-"高层会议确定财务方向，a股发展迎来新机遇"

沪港通已运营两年多，深港通已运营半年多。两个市场的互联互通对a股的市场环境和股价结构产生了重大影响。

过去，内地投资者热衷于题材投机，推崇资本为王的投资风格，而外资主要注重价值投资理念，崇尚企业价值和公司业绩。随着两个市场的融合，特别是去年取消深港通和沪港通年度总投资后，北行资本积极买入a股蓝筹股，这在一定程度上成为市场投资方式转变的催化剂。

——“上半年a股指数低迷，但市场发生了翻天覆地的变化”

人以群分只有做一个好人，我们才能对一个好的上市公司有认同感，买一只好的股票，得到好的回报。

巴菲特是世界著名的价值投资大师。他的公司伯克希尔哈撒韦的股价已经达到25万美元。然而，他从未拆分自己的股本，也不想通过拆分股份来吸引更多投机股东。事实上，只有真正了解巴菲特和价值投资的人才会购买伯克希尔的股票，最终他们都会获得非常好的回报。

——“当前股市存在三大结构性风险！投资者要小心！》

来源：简阳新闻