张育军：降低证券期货经营机构准入门槛

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张玉军:降低证券期货经营机构的准入门槛

鼓励各类合格市场主体参与设立证券期货经营机构，发展资产管理业务

■我们的记者朱宝珍

中国证监会主席助理张玉军28日在“2015中国(杭州)财富管理论坛”上表示，要加快证券期货经营机构按照统一的业务规范开展账户管理业务，鼓励证券投资咨询机构向财富管理机构转型；鼓励各类资产管理机构积极申请公开发行业务资格。

他说，中国发展财富管理产业要立足国情，充分借鉴各国发展财富管理产业的有益经验，从实体经济的实际和居民多元化投融资需求出发，探索中国特色的财富管理发展道路:一是要坚持服务实体经济的根本方向；其次，我们必须注重促进大众创业和创新；第三，我们应该为实体经济建立一个财富管理系统。

张玉军还介绍说，近年来，中国财富管理行业发生了积极变化，证券公司、基金公司、私募股权基金、期货公司以及银行理财、保险、信托等各种财富管理机构蓬勃发展，在财富管理方面取得了丰硕成果。据统计，截至2014年底，银行理财产品余额约为15万亿元，信托资产规模为13.98万亿元，保险公司资金运用余额为9.3万亿元。在中国证监会的监管范围内，证券公司、基金公司、期货公司和各类私募股权基金的资产管理规模从2012年底的7.2万亿元增加到2014年底的20.5万亿元，近两年增长185%，占银行理财、信托和保险等主要理财市场的近40%。

同时，银行、证券、基金、保险机构等。正在为发展而竞争，各种资本如国有资本、私人资本和外国资本正在积极参与行业竞争。一个开放、包容、竞争、多元化的财富管理体系正在形成。公私产品业务不断丰富，资产证券化顺利启动。独立第三方机构的兴起，产业链的专业化在不断完善，产业生态进一步优化。

张玉军还指出，大力发展中国的财富管理行业意义深远，而空是巨大的。从业者应该坚持行业的本质和底线。

对此，他进一步解释说:从监管的角度来看，它体现在四条监管底线上。第一，不得有不公平交易、利益转移和利用未披露信息进行损害客户利益的交易；二是宣传和销售产品不当，误导和欺骗客户；三是不允许利用资产管理产品进行商业贿赂；四是禁止利用资产管理产品投资高污染、高能耗等国家禁止的行业。

与职业能力义务相对应，中国证监会还划定了四条监管底线:第一，不得承诺保护收入；二是不允许开展资金池业务；第三，不应实施目前的激励措施；第四，资产管理产品的杠杆率不应超过10倍。

“十倍杠杆是中国证监会监管领域对资产管理业务风险控制的基本要求。”张玉军表示，从理财本质引出的八条监管底线是中国证监会监管领域资产管理业务不可逾越的红线，即“负面清单”。在底线之外，由市场做出独立的决定。

此外，张玉军表示，促进中国财富管理行业的发展是市场机构、监管机构、自律组织和地方政府面临的共同任务。中国证监会将进一步加快监管转型，完善法律法规，加强政策引导，努力为财富管理行业的发展创造良好的发展环境。当前，重要的是要做好七个方面的工作:

一是充分发挥证券期货机构的理财功能。按照分散化和分散化的要求，降低证券期货经营机构的准入门槛，放宽机构牌照，鼓励各类合格市场主体参与证券期货经营机构的设立，发展资产管理业务。

加快证券期货经营机构按照统一的业务规范开展账户管理业务，鼓励证券投资咨询机构转型为理财机构，为客户提供全面的财务规划和资产配置服务。

第二，大力发展公共基金。鼓励各类资产管理机构积极申请公开发行业务资格。加快私募基金管理人建立公募基金机构。积极推动专业人士等民营实体参与基金公司混合所有制改革，完善基金公司治理结构。优化公募基金产品注册机制，进一步扩大公募基金产品汇总程序范围。对于规则明确、审计标准明确的成熟产品，应适用汇总程序，并在20个工作日内完成产品注册，以激发公募基金产品的创新活力。

三是推动财富管理行业制定和实施互联网战略。抓住移动互联网时代的战略机遇，鼓励各类财富管理机构通过互联网和移动互联网技术改造行业价值链，在战略定位、运营管理、产品研发等方面植入互联网基因。推动财富管理行业构建基于互联网的技术架构、组织结构、业务模式、投资流程、操作系统和合规风险控制机制，探索互联网财富管理业务新模式。

四是丰富资产证券化、房地产信托等现代理财投资工具。支持资产管理机构及其专业子公司开展证券资产、信贷资产、债务资产、股权资产等各种基础资产支持的证券化业务，积极研发现金流收入稳定的投资品种，盘活现有资产。大力发展房地产信托基金、并购基金等具有海外成熟经验的投资产品。扩大国内外公共基金投资对象，支持公共基金开拓投资票据市场、新三板、期权、商品期货和场外交易市场。

第五，发展第三方独立机构，打造健康发展的产业生态链。积极发展提供产品销售、估值、支付、评估、信息技术等行业服务的第三方独立机构，强化第三方独立机构的专业外包服务功能。鼓励合格的独立第三方机构从事金融咨询和账户管理业务，支持基金销售机构发展资产配置业务，构建功能齐全、服务高效的财富管理产业链。

第六，加强投资者教育，培育健康的金融文化。积极倡导理性健康的现代财务管理理念，让投资者深入了解各种财务管理方法和金融产品的特点，充分揭示不同产品的投资风险。通过大量坚持不懈的基础投资者教育工作，投资者应该认识到，要想获得更多的利润，就必须承担更多的风险，不能指望管理者承诺绝对利润而“刚性支付”，真正树立“买方自担风险”的财务管理理念。

第七，加强人才培养。财富管理行业是一个以智力资本为核心的行业。发展财富管理，建设一流的人才队伍是关键。要制定符合自身发展战略的人才规划，加强人才挖掘和培训，建立符合财富管理行业规律的人才评价和认证体系。加大人才引进力度，通过完善包括股权激励在内的各种激励约束机制，留住财富管理行业中具有奉献精神、进取精神和卓越专业能力的人才。同时，要严格遵循市场规律，建立和完善人才退出机制，不断提高行业人才队伍的素质和优胜劣汰能力。

来源：简阳新闻