徐诺金：一个被主流经济学遗忘了的发现

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编者按:1月24日，由中国新供给经济学50人论坛主办的“2014年第四季度新供给宏观经济形势分析会议”在北京召开。中国人民银行统计调查部巡视员许对中国主流经济学的基本理论进行了思考。以下是演讲的全文。

许·靳诺:被主流经济学遗忘的发现

形势分析会本来是要分析一个短期现象的，但今天我想谈一个理论问题，因为我认为我们很多人都有自己的理论逻辑，提出建议，制定政策。这种理论逻辑不存在，很难提出政策建议。众所周知，凯恩斯有两句关于教育的名言，第一句没有被引用:“我们社会中最大的危险不是既得利益，而是思想。”众所周知，在后一句话中，“我们经济学家的思想力量常常超出我们的预期。我们的实践者，我们的政策决策者，每一个决定都有其背后的理论逻辑。我们都是已故经济学家的奴隶。”

当前的主流经济学意味着什么？指那些大多数人认为是正确的观点和逻辑。例如，在我们对中国宏观经济形势的分析中，我们潜意识里有几个观点，可以作为我们政策的理论基础。

首先，消费可以刺激经济增长。像投资一样，它也是经济增长的驱动力。第二，中国的消费率太低，储蓄率太高。因此，我们应该控制投资，刺激消费。第三，中国现在已经进入资本走出去阶段，我们应该鼓励更多的资本走出去。从杨教授刚才的观点来看，我们要的不是人民的肌肉，而是人民的智慧。如果我们能让别人为我们工作，那是非常理想的，我希望如此。但是我们小心翼翼地回到中国的现实。事实上，这些判断和理解对我们的经济非常有害。对哪里有害？当我们走下台阶时，我们不知道底部在哪里，这是如此有害。我国东西方的差异如此之大，以至于西方仍处于非洲阶段。

我报告以下问题:首先，我们如何看待投资和消费在经济增长中的作用？为什么我们中的一些人认为在家吃喝可以促进经济增长？我们真的能在家睡觉，经济会自然增长吗？也就是说，我们真的能通过扩大消费来促进经济增长吗？为什么这种观点如此普遍并被公众认可？我认为我们对经济增长的概念和这一类问题的理解有偏差。我认为我们谈论的经济增长应该更多地是关于长期趋势和发展。它是我们通过与自然结合创造财富的潜在能力。从这个意义上说，这是一个长期的趋势发展和能力提高。

想想这种能力的提高，我们怎样才能提高这种能力？这种意义上的增长真的可以通过扩大消费来改善吗？我不这么认为。因此，我把增长理解为两种类型，第一种是潜在生产能力的提高，第二种是潜在生产能力的利用水平，即我们每个月和每个季度公布的gdp。随着潜在能力的增长和能力的提高，消费不起作用。相反，消费与增长成反比。我在很多场合都举了一个例子，就是我们的农民伯伯种田，100公斤粮食，他吃多少，他留多少种子，他吃的种子越多，他吃的种子越少。想想看，我都吃过了。明年我有种子吗？也就是说，当消费量达到100%时，明年就没有谷物种子了。它能生长吗？在这个例子中，种子越多，它们明年就会长得越多。这是第一个意思，我们应该理解潜在生产能力的提高，消费不起作用。第二，潜在生产率的现实程度，其中消费、投资和出口发挥了作用，但我们谈论的是这种短期经济现象。当我们的生产能力闲置时，我们如何扩大消费、投资和出口，以充分利用我们潜在的生产能力？这是我们的短期宏观经济政策。因此，不能把我们的长期发展势头同我们的短期宏观经济调整和这种周期性调整混为一谈。如果你把整个国家从一个不发达国家推到一个发达国家，你也认为消费可以把它推到这个阶段，那么所有的非洲国家都是世界上增长最快的国家。因此，为了区分，我们必须区分两种不同意义上的增长，并从不同意义上看消费和投资在这两种增长中的作用。

如果我们分析中国的实际问题，我们说产能过剩，我更喜欢利用产能利用不足。产能利用不足不同于产能过剩。产能过剩在长期趋势下并不过度，甚至短期内由于总需求不足，这是经济周期的低阶段。在现阶段，我们应该通过刺激总需求来尽可能释放我们的潜在生产能力。总需求的这种扩张是正确的。

我们应该扩大什么样的总需求？这取决于你的生产能力、设备闲置的行业以及与投资密切相关的行业。你能刺激消费吗？那不行。产业结构中的剩余是与投资密切相关的产业。因此，通过刺激消费来解决中国的实际问题是不可能的。中国真正的问题，在三个总需求和不足中，主要是投资需求不足。因此，经济增长的真正长期趋势是投资，而不是消费。只有投资不仅是短期总需求变量，也是促进长期经济增长的供给变量。看来我们现在产能过剩，然后投资形成新的产能过剩。经济学怎么会这么简单？说简单很简单，说它不简单，它的不同决定了你的方向误差。当我们谈论扩大投资时，我们并不意味着你可以扩大对产能过剩行业的投资。你可以扩大对我国经济增长和社会发展中产能不足和瓶颈行业的投资。为什么你简单地说当我扩大投资时，我将扩大我的生产能力和扩大我的剩余？因此，经济学中有些肤浅的东西懂一点，却不懂真理，这有时会导致整个社会的误解。在经济增长方面，无论在理论上还是在实践中，都没有人提出决定长期经济增长的消费变量。因此，我们应该反思这个问题。

第二，这也是我们理论界长期没有重视的一个问题。这个问题的重要性在于，我们不能简单地谈论投资的高低，而必须从经济学的基本原理来探讨这个问题。在这里我不分青红皂白地提出，从经济学原理上讲，我们必须结合储蓄水平来判断投资水平。当一个国家的储蓄率很高时，它自然会有高投资率。当它的储蓄率很低时，虽然你的投资率很低，但它实际上可能超过你的储蓄率，你会从国外借款，导致外债危机。这是我们判断投资率的方式，也是一个需要我们重新思考的问题。

第三，每个人都说中国的消费太低，中国的储蓄率太高。每个人都知道中国的储蓄率是怎么来的。我谈到了杨教授刚才提到的中国的人口红利。中国的高储蓄来自两个方面:人口红利和改革开放的制度红利，其中最重要的是来自人口结构的变化。人口结构变化影响中国储蓄率的问题，虽然在经济学中已经提出，但还没有得到彻底的理解。想想我们父母那一代，中国的家庭结构是什么样的？平均有六个孩子。到我们这一代有孩子的时候，我们现在的家庭平均有几个孩子？是两个孩子。让我们考虑一下。让我们假设我的劳动生产率和我父亲的一样。他抚养了六个孩子。当时，在整个国家结构的状态下，他为什么在国民经济核算中表现出色？它的特点是高消费，因为我父亲赚的钱都塞到我们兄弟姐妹的肚子里了。我现在有两个孩子。我的钱去哪里了？除了我自己的食物，把它放在孩子的胃里，其余的谁来给？把它存入银行，存入各种社会保障基金，它就变成了储蓄。

那么，人口结构变化的最大问题在哪里？最大的特点是，当青年人的比例高时，整个社会都是生产性的，这表明当生产得到大幅度提高时，其消费依存度大大降低。因此，整个社会已经从过去的高消费转变为现在的高储蓄。这是中国高储蓄的一个重要来源，而不是其他来源。简单地将当前的储蓄率和消费率与发达国家进行比较。与其他国家相比，你没有深入到你的国家的特殊结构。你是如何形成这种特殊结构的？这是你的独生子女政策。不是在其他国家，只有你们的计划生育政策带来了人口结构的重大变化。当人口结构的重大变化表现为一种经济现象时，国民账户中的储蓄率上升，消费率下降。但是我们的消费水平并没有下降。相反，我花的比我父亲多，但我生的孩子比他少。这告诉我们一个问题，我现在的储蓄来自哪里？

转到另一个问题，有这么多储蓄是件好事吗？改革开放之初，我们最缺少的是什么？拯救。发展中国家现在最缺少什么？拯救。中国仍然是一个发展中国家或一个继续发展的国家。为什么你总是认为你有更多的积蓄？你为什么认为你不能使用你的储蓄？这应该反映出我们对这个问题的理解。

我们应该把存款用于什么？也就是说，我们必须通过扩大投资来解决人口红利和人口债务之间的平衡。基本的平衡是，如果有储蓄，我们就必须投资，这是经济学的基本逻辑。我想在这里关注的是我们的人口红利对应的是什么。人口负债对应于人口负债。有三种方法可以实现我们的自然人口负债和当前人口红利之间的平衡，即，我们在老龄化时可以使用的负债偿还，人口红利和人类负债之间的平衡，以及人口红利和人口负债之间的平衡。首先是杨教授刚才提到的放宽计划生育政策。我们继续遵循父亲的道路，通过生孩子来保持平衡。这是人类社会诞生以来最古老的平衡红利和负债的方式，因为我们每个人都有一个红利阶段，那就是我们年轻的时候。

中国真的想回到计划生育政策的调整上来实现这种平衡吗？我想我当然赞成放宽计划生育政策。为什么？毕竟，人口问题是一个国家和民族强大的最基本的问题。但是从经济角度来说，作为我们的经济学家，你不能要求人口学家来解决这个问题。因此，我们应该考虑的问题是如何把我们现在的储蓄转化为将来可以使用的资本存量。如何将其转换成股本？要解决这一问题，必须充分利用现有储蓄，将其转化为投资，并通过投资形成股本。这就是我所说的高储蓄。正因为我国的高储蓄来源于特定的人口结构，它与人口老龄化时的人口负债相对应。这种储蓄特别珍贵和稀有，所以应该特别珍惜，只能用于应对未来老龄化的投资，而不能用于刺激现在的消费。

没有投资，一切都是空。改革的目的是为了增长和发展。没有投资，技术能创新吗？因此，在影响增长的因素中，投资非常重要。为了稳定经济，有必要稳定投资。只有经济稳定，我们的改革才能顺利进行。改革、发展和稳定两者之间的关系非常重要。

今天我将向你汇报我的个人想法，以供你批评。当我现在问这个问题时，我认为中国的主流经济学应该引起对基本理论问题的反思，否则我们的宏观经济政策在短期内会不断波动，我们就找不到长期进步的方向。这是我想总结的一个基本点。请批评并指出错误的地方。

来源：简阳新闻