潘向东：A股上涨趋势未变 股民应淡定面对短期调整

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潘向东指出，a股的上涨趋势没有改变。“自2014年以来，本轮牛市上涨的逻辑原因依然存在。但这一点比以前更重要，这意味着股价比以前更高，也比以前更贵。”

银河证券首席经济学家潘向东是金融街客厅的客人

财经网站消息5月5日，两市开盘走低。上证综指开盘4482.37点，收盘4298.37点，跌幅4.06%，成交额8056亿元，盘中波幅4.61%；深证综指开盘2280.98点，收盘2217.89点，下跌2.79%，成交额5618亿元，盘中波幅3.39%；创业板指数报收2783.44点，下跌2.17%，成交量为1008亿元。截至收盘，两市共有18只股票下跌，其中通信、航空空、铁路等板块遭受重创。

面对今天a股的剧烈震荡，银河证券首席经济学家潘向东在金融街客厅参观时表示，股市依然火热，不会因为一天的调整而改变趋势。

潘向东指出，a股的上涨趋势没有改变。“自2014年以来，本轮牛市上涨的逻辑原因依然存在。但这一点比以前更重要，这意味着股价比以前更高，也比以前更贵。”

自上周突破4500点以来，a股几乎已经调整了近10天。对此，潘向东认为，a股前期上涨较快，部分调整是正常的。他特别提醒中小投资者，“作为投资者，他们不会因为一天或一周的大起大落而做出趋势判断。”每个人都应该对一天或一周内的变化保持冷静。”

关于a股的未来走向，他表示影响a股走势变化的因素包括三个方面。首先是通过出台政策抑制股市；二是宏观经济的季度恶化导致市场担心未来企业的盈利能力；第三，流动性收缩将影响资本。自2014年下半年以来，这三点尚未出现。

对于未来点位的预测，潘向东认为a股从去年到现在上涨迅速，从估值、短期市场增长、资本流入群体等各个方面来看，都已经进入了非理性繁荣阶段。在非理性繁荣阶段，高层没有评判标准。

在谈到a股是否会突破上一次牛市(2007年)的6124点时，他特别提醒投资者要注意这两个方面的差异。

1.两个牛市的环境是不同的。无论市场规模、人民财富还是企业盈利能力，都发生了变化。从这些方面来看，目前的形势肯定比以前更加严峻。

2.2007年牛市的背景是宏观经济好转，经济热，流动性好，企业利润指标好，民间资金活跃。这些在当时为牛市提供了强有力的支持。在这轮牛市中，宏观经济下行压力很大，国家正试图通过实施宽松的货币政策来稳定经济。

欲知详情，敬请期待金融街客厅首席声明——访银河证券首席经济学家潘向东。

来源：简阳新闻