贺强：虚拟经济泛滥与实体经济资金短缺并存

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2016年10月31日，在中国新三板发展论坛上，中央财经大学金融学院教授、证券与期货研究所所长何强表示，中国经济存在诸多困境，其中之一就是虚拟经济资金泛滥与实体经济资金短缺并存。庞大的虚拟经济基金就像一个堰塞湖，许多实体经济企业，尤其是许多中小企业，仍然面临融资困难。

何强说，目前当务之急是打开堰塞湖，突破口是大力发展中国资本(港股00170)市场。“长期以来，中国的中小企业融资结构单一，缺乏资金寻找银行。然而，大银行并不等于中小企业，它们往往不愿意贷款给小企业。解决小微企业融资难，必须彻底改革小微企业融资模式，拓宽小微企业融资渠道。”何强说:“我们需要一个健康、稳定、投资导向和多层次的资本市场。”

此外，国泰君安(601211，BUY)证券副总裁尹秀生也对新三板市场的现状发表了看法。

他说:“我们不仅要注意创新层，还要注意基础层。因此许多企业需要金融机构为实体服务，而不是创新型企业撇去少量石油，其余的将被忽略。(一)要更加注意在基层培育企业，在更高的层次上更好地发展企业，而不是消灭企业。”

值得注意的是，根据兴业证券(601377，BUY)发布的《2016年新三板中期报告(二)》的评审系列，虽然创新层企业的利润优势总体上更加明显，但就净经营现金流而言，创新层和基础层均为负值，而创新层表现较差。此外，基础层与创新层之间的估值差距不大，主要是因为当投资者想退出时，他们会优先选择流动性较好的股票，而创新层企业的流动性比基础层好，这使得创新层企业的二级市场大幅下跌，进而使得创新层与基础层之间的估值差距不大。

来源：简阳新闻