民生通惠庄粤珉：打通保险资管的卖方之路

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民生通汇是一家特殊的保险资产管理公司，它在成立之初就明确表示要积极获取保险业以外的资金。目前，在公司积极管理的1200亿元资金中，来自母公司以外的资金占58%。

日前，民生通汇副总经理庄在接受《证券时报》采访时表示，保险资产管理公司应该有能力从市场上收回资金，并在竞争中赢得一席之地，以便更好地管理保险资金。

走出保险业

民生同辉保险资产管理公司成立于2012年。在当时的保险资产管理公司中，民生同辉的负债方状况较差，母公司民生人寿的委托资金数额很小，这迫使民生同辉努力打造自己的销售文化，成为首家奔向市场、大力发展第三方业务的保险资产管理机构。

保险资产管理第三方业务是指除股东资金以外的所有外部资金的管理，是卖方业务，是与银行、基金、经纪资产管理、经纪投资银行竞争合作的综合性业务。随着政策的放开，保险资产管理已经能够发行基础设施债务计划、房地产债务计划、资产支持计划和资产管理产品，这些已经形成了保险资产管理投资银行业务的起点。

在所有资产管理机构中，保险资产管理起步最晚。2012年，中国保监会启动保险资金运用改革，放松了对保险投资的各种限制，激发了保险资产管理公司的活力。然而，由于起步晚，机构少，长期以来，保险资产管理似乎无所不能，但实际上，它不够强大，在市场上的声誉也很弱。除了保险公司，买方机构与保险资产管理公司之间的合作往往处于观望状态。

“当我们出去讨论与银行的合作时，最常见的反应是，‘你能做到吗？’庄表示，在发展第三方业务时，行业外的保险资产管理知识普遍不足。

据庄介绍，民生通惠为发展这类业务投入了大量精力。2013年6月，民生通汇发展产业首个单一资产支持计划“民生通汇-阿里巴巴第一资产支持计划”，让外界看到了保险资产管理的产品设计能力，对保险资产管理产业的资产证券化业务产生了示范效应。2015年8月，在中国保监会发布新政策《资产支持计划业务管理暂行办法》后，“民生通惠远东租赁一号资产支持计划”成为首个获批的资产支持计划产品。

庄认为，保险资产管理应该有能力从市场上收回资金，在竞争中赢得一席之地，更好地管理保险资金。

截至今年上半年，民生通汇积极管理的1200亿元资产中，约700亿元来自市场，500亿元来自民生人寿。

买方和卖方角色

既是买方又是卖方是保险资产管理和外部融资谈判的优势。买方的经验和保险资金的优势也促进了第三方业务。

“我一直是买家，所以在发布项目时，我可以更好地从买家的角度考虑问题，首先考虑是否值得自己购买。”庄岳震说:“如果买卖双方的身份能够很好地结合，保险资产管理行业将会越来越大。”

由于保险资产管理是私募产品，通过保险资产管理融资不是市场上成本最低的选择。“总的来说，通过我们资产支持计划的融资主体，我们已经看到了超过10万亿元的保险资金，我们希望多元化我们的合作伙伴，所以我们愿意寻找保险资产管理合作。”庄对说:

庄表示，对于投资者而言，保险资产管理产品内部评级严格，入资标准高，低于其他资产管理机构给出的收益，且产品不规范，使得保险资产管理产品难以被普遍接受。

然而，正是由于保险资产管理的高起点和严格的风险控制，项目组提交的项目往往“濒于死亡”，从而避免了许多“陷井”。考虑到安全性和盈利性之间的平衡，一些保险资产管理产品仍然受到银行外包基金的青睐。

在利率下降和资产短缺的背景下，保险资产管理仍然是金融家和投资者的许多业务难点。庄呼吁保险资产管理产品尽快上市，成为标准化产品，以提高认购者的流动性，缓解发行压力。

目前，保险资产管理仍然受到一些政策的约束。例如，保险资产管理产品不能用于外部投资或出售给个人，但这些条件并不构成经纪和基金行业的障碍。庄认为，如果我们能够放开这些政策捆绑，与证券基金业站在同一起跑线上，保险资产管理将会更加有效。

“总体而言，保险资产管理在市场上的受欢迎程度仍然很低。虽然投资能力没有损失，但葡萄酒也怕巷子深，有必要加强其营销能力。”庄闵月接着说道。

来源：简阳新闻